Сущ-ть капитала орг-ции и принципы его формир-я

Хар-ки к-ла: 1. к-л явл-ся основным фактором пр-ва. 2. хар-ет фин. ресурсы, принос. доход. 3. явл. основ. ист-ком благосостояния. 4. измеритель фин.ст-ти о-ции. 5. динамика к-ла – индикатор эф-ти д-ти орг-ии.

К-л участвует в кругообороте, проходя 3 стадии: 1) к-л из ден. ф. вклад-ся в ОбА (запасы сырья и мат-лов) для участия в произв. стадии; 2) в рез-те пр-ва к-л переходит в товар. форму в виде ГП; 3) после отгрузки и оплаты прод. тов. переходит в ден. форму к-ла. Учитывая данную особ-ть рук-во кажд. о-ции д. совершен-ть управ-е и исп-е к-ла и его форм-е.

Принципы исп-я и форм-я к-ла: 1. учет перспектив развития хоз. д-ти; 2. обеспеч-е соответ-я объема привлек. к-ла объему формир. активов; 3. обесп-е оптим-ции структ. к-ла с позиции эф-ого его функц-ния; 4. миним-ция затр. по форм-ю к-ла из различ. ист-ков; 5. обесп-е высокоэф-го исп-я к-ла в хоз. д-ти.

2 принцип. В соотв. с объемом привлек. к-ла опр-ся величина формир. активов на основе рацион. сочетания необх. видов активов. Потр-ть в к-ле вкл-ет 2 гр. расх.: 1) предстарт. расх. (необх. для созд-я нов. п/п, исп-ся при разр-ке бизнес-плана, носят разовый хар-р и в общ. объеме не велики); 2) старт. к-л – исп-ся для форм-я активов нов. о-ции, а расчет ведется 2-мя м-дами: - прям. м-д. Опр-ся общ. сумма необх. активов, исходя, из кот. устан-ся сумма необх. к-ла; - косв. м-д. Основан на показ-лях капиталоем-ти прод. С его помощью оц-ют необх-ть в к-ле на ед. производим. прод. Капиталоем-ть рассч-ся в разрезе отраслей, подотраслей, масштабов создав. о-ции путем деления суммы СК и ЗК на общий объем произвед. (реализ.) прод. Определ. таким образом потр-ть в к-ле яв-ся линейно необх. порогом и служит отправной точкой при разработке бизнес-плана. Косв. м-д дает лишь приближен. знач-е, т.к. реально на капиталоем-ть влияет не только отрасл. принадл-ть, но и размеры о-ции, стадии её жизн. цикла и производим. тов., прогрессивность использ. тов., прогрессивность использ. технологии, обор. и степ. его физ., морал. и технологич. устаревания, не забывая масштабов произв. мощ-ти. Учесть указ. факторы можно, но для этого необх. исп-ть данные о-ций – аналогов, сведения о кот. недоступны.

А_к = К_п*ОП_пл+ПСР, где А_к – потр-ть в к-ле; К_п – капиталоем-ть прод.; ОП_пл – планир. год. объем пр-ва прод.; ПСР – предстарт. расх. и др. единовр. затр., связ. с созд-ем о-ции.

3 принцип. От рацион-ти сформир. к-ла зависит вероятность достижения высоких результатов деятельности. В зависимости от структ. к-ла склад-ся возм-ть осущ-ния фин. операц. и инвестиц. д-ти, от эф-ти кот. зависит общий фин. рез-т. Ст-ть к-ла влияет также на его рент-ть, особенно собств. его части, определяя при этом плат-сть, ликв-ть, фин. устой-ть и эф-ть д-ти.

СК, преим-ва: 1.Простота привлеч-я, т.к. реш-е прин-ся соб-ками и мен-рами без согласия хоз. суб-тов; 2.Более выс. спос-ть созд-я прибыли, т.к. не треб-ся уплачивать ссуд. %; 3.Обесп-ет фин. устой-ть о-ции, её плат-сть в долгоср. пер., снижая риск банк-ва. Недостатки СК: 1.Огранич-ть объема привлеч-я и возм-ти значит. расшир-я инвестиц. и операц. д-ти в благоприят. моменты и на отдел. этапах жизн. цикла о-ции; 2.Выс. ст-ть в срав-ии с альтернатив. ЗК; 3.Исп-ся возм-ть ув-я рент-ти СК, но лишь в том случае, если привлек-ся эф-но ЗК. Если о-ция исп-ет только СК, то сохр-ет наивысш. фин. устой-ть, сдерживая при этом темпы своего развития и не используя возм-тей повыш-я прибыли в благоприят. усл-х.

ЗК, преим-ва: 1.Шир. возм-ти привлеч-я при выс. кред. рейтинге, наличие залога или гарантии поруч-ля; 2.Обесп-ет рост фин. пот-ла в усл-ях, когда необх. резк. ув-е объема активов для обесп-я быстр. роста объемов хоз. д-ти; 3.Более низк. ст-ть в срав-ии с СК за счет эф-та налог. изъятия; 4.Позвол. ув-ть фин. рент-ть СК. ЗК, недост-ки: 1.Генерирует наиб. опас. фин. рынки – сниж-е фин. устой-ти и потери плат-сти. Чем выше доля ЗК, тем выше эти риски; 2.Активы, сформир. за счет ЗК, приносят меньш. норму прибыли за счет выплаты ссуд. % во всех его формах; 3.Выс. завис-ть ст-ти ЗК от колебаний фин. рынков, при этом сниж-е ссуд. % на рынке делает получен. кредит невыгод.; 4.Слож-ть проц-ры привлеч-я зависит от строимых хоз. субъектов. Если о-ция исп-т ЗК, то она м. получать более выс. темп развития и повышать рент-ть СК даже при выс. фин. риске и угрозе бан-ва, а также возм-ти повыш-я рент-ти СК при норм. ур. фин. риска и угрозе банк-ва.

4 принцип – достиг-ся в р-те исп-я в больш. V более дешев. видов. к-ла.

5 принцип – обесп-ся в р-те повыш-я рент-ти СК при норм. ур. фин. риска.