Показники ефективності інвестицій

Ефективність інвестицій залучених до підприємства визначається наступними показниками:

· чистий приведений дохід (NPV), грн.

· індекс прибутковості (PI), рази

· період окупності (PBP), міс.

· внутрішня норма рентабельності (IRR).%

Всі розрахунки показників ефективності (інтегральних показників)

виконуються з готівковими потоками, які дисконтуються, і є притоками готівки або надходження грошових коштів (Cash Inflows) та відтоками готівки або виплати грошових коштів (Cash Outflows) у процесі реалізації проекту.

Сума надходжень (П_t), яка використовується у процесі розрахунків показників ефективності інвестицій, формується за допомогою підсумка наступних статей:

- надходження від продажу;

- доходи по короткостроковим цінним паперам;

- інші надходження;

- надходження від реалізації активів;

- продаж прав власності;

- доходи від інвестиційної діяльності.

Сума виплат (З_t) формується аналогічним чином і включає до себе:

- прямі виробничі витрати;

- витрати на відрядну заробітну плату;

- загальні витрати;

- витрати на персонал;

- вклади у короткострокові цінні папери;

- інші виплати;

- податки;

- кеш-фло від операційної діяльності;

- витрати на придбання активів;

- інші витрати підготовчого періоду;

- придбання прав власності (акцій);

- виплати відсотків по позикам.

Наведемо формули розрахунків показників ефективності інвестицій.

1. Чистий приведений дохід NPV

,

де П_t – надходження у t-му році;

З_t – витрати у t-му році;

i –дисконтна ставка;

Т – термін функціонування об’єкту.

2. Індекс прибутковості PI

3. Період окупності, PBP, визначається через дані документу “рух коштів” (Кеш-фло) за інтегральною оцінкою наступним чином:

,

де T – кількість часу (років) потрібного на покриття витрат за рахунок надходжень .

3. Внутрішня норма рентабельності IRR, одиниці виміру відсотки.

Показник знаходиться з наступного рівняння:

,

де i – коефіцієнт дисконтування (невідома величина), значення якого і визначає внутрішню норму рентабельності IRR,

I – сума інвестицій у проект.

Т – термін функціонування об’єкту.