Негосударственные пенсионные фонды

Таблица 5

ПРИВЛЕКАЕМЫЕ СРЕДСТВА СУБЪЕКТОВ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

Система централизованного бюджетного финансирования

Финансирование и кредитование инвестиционных проектов в со­ставе федеральных инвестиционных программ, содержащих перечни строек и объектов для федеральных государственных нужд, произво­дится в соответствии с (4). К таким инвестиционным проектам отно­сится новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение действующих предприятий, предпроектные и проек­тные работы, а также приобретение не требующего монтажа и не входящего в сметы строек оборудования, производственного инвента­ря, приспособлений.

Привлекаемые средства юридических и физических лиц включают различные виды объединения их свободных средств, которые могут быть инвестированы. Основные источники финансирования инвести­ционных проектов включают:

• инвестиционные ресурсы коллективных инвесторов, в том числе инвестиционных компаний, паевых инвестиционных фондов, не­государственных пенсионных фондов;

• инвестиционные ресурсы страховых компаний (страховые резер­вы).

В таблице 5 приведены основные виды разрешенных и запре­щенных инвестиций для различных инвесторов.

Источники инвестиционных ресурсов различных форм коллективного инвестирования

Наименование	Разрешенные формы инвестирования средств	Запрещенные формы инвестирования средств
Негосударственные пенсионные фонды	Компании по управлению активами НПФ могут инвестировать средства в ценные бумаги Правительства РФ; органов исполнительной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления; банковские вклады (депозиты); ценные бумаги других эмитен­тов; недвижимое имущество; валютные ценности, денежные средства на расчетном счете	Запрещается инвестирование активов по следующим направлениям: предоставление займов (кредитов) физическим и юридическим лицам; вложение в интеллектуальную собствен­ность; проведение совместной деятельности; осуществление торгово - посреднической, бан­ковской и производственной деятельности.
Инвестиционные компании, фонды	Разрешено инвестирование только в ценные бумаги	Запрещается осуществлять иные виды инвестиций, кроме инвестирования в ценные бумаги; приобретать и иметь в своих активах акции иных инвестиционных фондов.
Паевые инвестици­онные фонды	Разрешены инвестиции в Госу­дарственные ценные бумаги РФ и субъектов РФ; ценные бумаги российских органов местного Самоуправления; ценные бума­ги иностранных государств; ак­ции иностранных акционерных Обществ и облигации иностранных коммерческих организаций; акции и облигации российских открытых акционерных обществ	Управляющая компания не вправе: приобретать за счет имущества, составляющего па­евой инвестиционный фонд, объекты, не определенные правилами этого фонда; приобретать производные ценные бумаги.
Страховые компании	В соответствии с Правилами Размещения страховых резервов Страховых организаций они могут быть размещены в государ­ственные ценные бумаги; ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления; банковские вклады (депозиты); ценные бумаги прочих эмитентов; права собственности на до­лю участия в уставном капитале; недвижимое имуще­ство, в том числе квартиры; ва­лютные ценности; денежную наличность.	Запрещается использование страховых резервов для: приобретения акций и паев товарных и фондовых бирж; вложений в интеллектуальную собствен­ность; осуществления торгово-посреднической, банковской и производственной деятельности

Требования к инвестиционным ресурсам коллективных инвесторов и страховых компаний включают в себя следующие;

• усиление государственного контроля за деятельностью привлека­емых инвесторов;

• отделение управления активами от их хранения;

• установление системы многостороннего перекрестного контроля;

• повышение требований к раскрытию информации инвесторам;

• совершенствование системы отчетности.

В целях обеспечения финансовой устойчивости и гарантий кол­лективных инвесторов и страховых компаний инвестирование их средств осуществляется на принципах диверсификации, возвратно­сти, прибыльности и ликвидности (диверсификация — наличие ши­рокого круга объектов инвестиций средств, с целью уменьшения возможного инвестиционного риска; возвратность — обязательная возможность возврата инвестированных средств в полном объеме;

прибыльность — обязательное получение дохода от инвестирования средств; ликвидность — возможность быстрой реализации инвести­рованных активов при сохранении их номинальной стоимости в случае необходимости выполнения взятых обязательств по страхо­вым выплатам).

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) осуществляют ин­вестиционную деятельность через специализированные компании по управлению их активами, формируемыми из привлеченных доброволь­ных целевых денежных взносов юридических и физических лиц.

Требования к инвестированию активов НПФ включают следующее: в государственные ценные бумаги всех видов, за исключением дискон­тных векселей, должно быть размещено не менее 30 % общей суммы активов.

В целях соблюдения принципа диверсификации в один объект инвестиций, кроме инвестирования в государственные ценные бумаги, не должно быть размещено более 10 % от общей суммы активов.