Сущность, цели, задачи, функции, принципы финансового менеджмента

Рис. 3. Финансовые отношения субъектов хозяйствования

Рис. 2. Упрощенная структура финансового рынка

Рис. 1. Структура финансового менеджмента

Управляющая система (субъект):

ü организационная структура управления;

ü кадры финансовых подразделений;

ü финансовые инструменты;

ü информация финансового характера;

ü финансовые методы;

ü технические средства управления финансами.

Управляемая система (объект):

ü источники финансовых ресурсов;

ü финансовые ресурсы;

ü финансовые отношения;

ü цена капитала.

В широком смысле объектом управления в финансовом менеджменте следует признать финансовое состояние предприятия (ФСП), так как цель деятельности предприятия – оптимизация не какого-то одного элемента финансов, а комплексная оптимизация состояния предприятия с точки зрения финансового результата. Первичным объектом управления в финансовом менеджменте являются финансовые потоки предприятия (ФПП), являющиеся документально оформленными потоками средствами платежей.

Место финансовых потоков предприятия – финансовые рынки (рис. 2).

Рынок – это сфера проявления экономических отношений между производителями и потребителями товаров. Каждый производитель и потребитель товара имеет свои экономические интересы, которые могут и не совпадать. Если они совпадают, то происходит акт купли – продажи товара. Поэтому рынок есть своеобразный инструмент согласования интересов производства и потребления.

Финансовый рынок – это составная часть национального рынка государства.

Финансовый рынок – это особая форма денежных операций, где объектом купли-продажи выступают свободные денежные средства субъектов хозяйствования, государства и населения.

Рыночная экономика определила для финансов новое место в системе хозяйствования. При этом любая хозяйственная операция на рынке должна документально оформляться первичными учетными документами, фиксирующими факт ее совершения. Средство платежа – это средство реализации обязательства хозяйствующего субъекта в денежном выражении, возникшее в процессе заключения сделки, а также при уплате налоговых сборов и отчислений во внебюджетные фонды.

Система финансовых взаимоотношений субъектов хозяйствования (предприятия) осуществляется в процессе формирования и использования денежных источников средств предприятий (капитала, доходов, резервов и т. п.), что соответственно создает широкий спектр денежных отношений, выражающих экономическое содержание сферы управления финансами предприятий и, соответственно, финансовых отношений.

Финансовые (денежные) отношения (обязательства) у предприятия могут быть:

ü с государственными органами (по уплате налогов, сборов, пошлин и других обязательных платежей в соответствии с законодательными актами РФ);

ü хозяйствующими субъектами (по оплате продукции, товаров, работ (услуг), сырья (других материальных ценностей), при вложении капитала, при получении (возврате) кредитов и т. п.);

ü трудовым коллективом (по оплате труда, при распределении прибыли и т. п.);

ü учредителями (при распределении прибыли) и т. п.

Общая структура внешних финансовых отношений представлена на рис. 3.

предприятие	Выручка от продажи	Рынок работ и услуг
Оборотный капитал	Рынок товарно-материальных ценностей (ТМЦ)
Оплата труда	Рынок труда
Инвестиции (кап. вложения)	Рынок основных средств
Эмиссия ценных бумаг	Акционирование и приватизация
Страховая сумма, премия	Страховой рынок
Финансовые вложения	Фондовый рынок
Кредиты банков	Кредитный рынок (рынок банковских ссуд)
Налоги, сборы, платежи	Государственный бюджет
Договор лизинга	Лизинговый рынок
Договоры сделок по валюте	Форвардные и фьючерсные сделки

Оптимальное взаимодействие финансовых отношений достигается путем использования:

ü финансовых категорий (выручки, прибыли, амортизации, оборотных средств, безналичных расчетов, кредитов и др.);

ü нормативов (налогов, рентабельности, амортизации, средств, направляемых на потребление, и т. п.);

ü финансовых рычагов (различных стимулов, льгот, санкций и других).

Средствами реализации финансового обязательства могут быть: денежные средства; фондовые ценности; прочие ликвидные активы (готовая продукция, сырье, материалы, основные средства и т. п.).

Следовательно, система финансового менеджмента:

­ это система с обратной связью;

­ это открытая система, поскольку ее внутренняя среда находится в системном взаимодействии с внешней средой;

­ это сложная система, подразумевающая наличие множественности целей (системы целей).

Менеджмент в общем виде можно определить как систему экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Управление представляет собой процесс выработки и осуществления управляющих воздействий. Управляющее воздействие – это воздействие на объект управления, предназначенное для достижения цели управления. Выработка управленческих воздействий включает сбор, передачу и обработку необходимой информации, принятие решений. Осуществление управляющих воздействий охватывает передачу управляющих воздействий и при необходимости преобразование их в форму, непосредственно воспринимаемую объектом управления. Финансовый менеджмент можно определить как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания объема капитала. Следовательно, финансовый менеджмент – это вид профессиональной деятельности, направленной на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйственными субъектами. Он представляет собой процесс выработки целей управления финансами и осуществления воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.

Вопросы, решаемые финансовым менеджментом, можно представить из следующих групп проблем:

1) источники финансирования (краткосрочное и долгосрочное кредитование, эмиссия и приобретение ценных бумаг, распределение прибыли, привлечение заемных средств);

2) капитальные вложения и оценка их эффективности (доходность капитала, текущая и перспективная рыночная цена компании, оценка финансового риска);

3) управление оборотным капиталом (оптимальный размер оборотного капитала, управление краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностью, структура капитала);

4) финансовое планирование (содержание, порядок разработки и значение финансового проекта и бюджета);

5) анализ финансовой деятельности и финансовый контроль (анализ платежеспособности, ликвидности, рентабельности компании, внутренний анализ прибыли, анализ использования капитала).

Решение проблем по управлению финансовыми ресурсами и финансовыми отношениями формируют цели, задачи, состав и структуру финансового механизма. Целями системы финансового менеджмента могут быть:

- максимизация прибыли;

- достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;

- увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков;

- повышение курсовой стоимости ценных бумаг фирмы;

- выполнение социальных функций.

Задачей финансового менеджмента при принятии инвестиционных и других решений и выборе источников финансирования является определение приоритетов и нахождение компромисса для достижения оптимального сочетания целей с конечной целью, обеспечение роста благосостояния вкладчиков. Короткая формулировка комплекса задач финансового менеджмента следующая: совокупность финансовых показателей (денежных доходов и расходов) и процессов (оценки эффективности, концентрации денежных ресурсов, фондов).

Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Функции финансового менеджмента направлены на реализацию функций финансов предприятия и конкретизируются с учетом особенностей управления отдельными аспектами его финансовой деятельности. Эти функции подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием финансового менеджмента:

1) функции финансового менеджмента как управляющей системы (состав этих функций в целом характерен для любого вида менеджмента, хотя и должен учитывать его специфику);

2) функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием (состав этих функций определяется конкретным объектом финансового менеджмента).

В наиболее общем виде состав основных функций финансового менеджмента в разрезе этих групп представлен на рис. 4.

В группе функций финансового менеджмента как управляющей системы основными являются следующие.

1. Разработка финансовой стратегии предприятия. В процессе реализации этой функции исходя из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период; определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе, и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям его финансового развития. Финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общей стратегии его экономического развития.

2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. (Такие иерархии строятся по иерархическому или функциональному признаку с выделением конкретных «центров ответственности». В процессе реализации этой функции финансового менеджмента необходимо обеспечивать постоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия и направлениям финансовой деятельности. Организационные структуры финансового менеджмента должны быть интегрированы в общую организационную структуру управления предприятием.)

3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений. (В процессе реализации этой функции должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка.)