Тема 3. Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Государственное регулирование инвестиционной деятельности – определение в законодательном порядке формы и методы административного и экономического характера, используемое органами управления всех уровней для обеспечения безопасных условий вложения средств в различные инвестиционные объекты.

Государство использует административные (прямые) методы, которые предполагают прямое воздействие на субъекты инвестиционной деятельности, использование регламентов, запретов, разрешений.

Инструментом административных методов являются законодательные и нормативные акты (экспертиза, лицензии, патенты).

Экономические методы – методы, с помощью которых государство влияет на инвесторов путем стимулирования в разработке инвестиционных решений как в интересах инвестиционных, так и в интересах всего общества. (льготное налогообложение, финансирование в виде дотаций, субсидий, субвенций; включение в национальные проекты, программы).

В целом государственное регулирование осуществляется:

1. в соответствии с государственными инвестиционными программами.

Характерны длительные этапы развития (от 5 лет), прямое участие государства, введение льготных режимов налогообложения; создание региональных, федеральных прогарам по развитию.

1. Контроль за соблюдением государственных норм и стандартов.

2. Проведение антимонопольной политики, связанной с приватизацией объектов государственной собственности, объектов незавершенного строительства, контроль за созданием промышленных групп в рамках соблюдения антимонопольного законодательства.

Инвестиционная деятельность в РФ регулируется как общим государственным законодательством (Конституция РФ, ГК РФ, НК РФ, законы «Об акционерных обществах», «О приватизации», «О внешнеэкономической деятельности», «О тарифном контроле и валютном регулировании»), так и система специальных нормативных актов (ФЗ РФ №39 «Об инвестиционной деятельности, осуществляющееся в форме капитальных вложений» ФЗ «О лизинге»; методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, инструкции по отчуждению земельных участков, проведение НИОКР, изыскательских работ, ряд постановлений правительства).

Законодательство об инвестиционной деятельности предусматривает следующие формы государственного регулирования:

1. Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности в целом.

- возможности использования ускоренной амортизации по основным средствам;

- оптимизация налогообложения;

- защита интересов инвесторов (заключение договоров в соответствии с ГК РФ);

- использование финансового лизинга;

- принятие антимонопольных мер;

- осуществление переоценки стоимости основных средств относительно уровня инфляции;

- использование залоговых форм при кредитовании (например, судостроение).

2. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

- формирование перечня строек и объектов технического перевооружения;

- предоставление на конкурсной основе государственных гарантий;

- предоставление на конкурсной основе средств регионального и федерального бюджета для финансирования проектов;

- проведение аукционов, конкурсов, тендеров;

- выпуск облигационных займов;

- разработка стандартов, правил в целях проведения контроля за реализацией проекта.

Тема 4. Понятие инвестиционных проектов и их классификация

Определение инвестиционного проекта дается в Законе, а также в “Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов” (ТЧ ВК 477, утверждены Минэкономики, Минфином и Госстроем РФ 21.Об.99г). Следует учитывать, что в “Методических рекомендациях...” отдельно вводятся понятия Проект и “инвестиционный проект”. Так, термин понимается в двух смыслах:

- как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;

- как сам комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели;

То есть как документация и как деятельность. В дальнейшем во всех случаях, кроме оговоренных особо, термин “проект” будет применяться во втором смысле.

Инвестиционный проект (ИП) в “Методических рекомендациях...” определяется согласно Закону “Об инвестиционной деятельности...”, и под ним понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план,). Иными словами, согласно данному определению, инвестиционный проект - это, прежде всего, комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.п., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (работ, услуг) с целью получения экономической выгоды. Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (в смысле второго определения), обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит. В связи с этим, под теми или иными свойствами, характеристиками, параметрами ИЛ (продолжительность, реализация, денежные потоки и т.п.) в “Методических рекомендациях...” понимаются соответствующие свойства, характеристики, параметры порождающего его проекта.

Классификация инвестиционных проектов может быть проведена по нескольким признакам:

1. В зависимости от их взаимного влияния инвестиционные проекты можно разделить на:

- независимые;

- альтернативные (взаимоисключающие);

- взаимодополняющие, когда реализация нескольких проектов может происходить лишь совместно.

2. По срокам реализации ( создания и функционирования) ИЛ можно разделить на:

- краткосрочные (до 3 лет);

- среднесрочные (3-5 лет);

- долгосрочные (свыше 5 лет).

3. При классификации проектов по их масштабам следует учитывать, что масштаб проекта характеризует его общественную значимость,

которая определяется влиянием результатов реализации проекта на хотя бы один из внутренних или внешних рынков (финансовых, товаров и ус луг, ресурсов), а также на экологическую и социальную обстановку. С той точки зрения, по масштабам проекты рекомендуется подразделять на:

- глобальные;

- народнохозяйственные;

- крупномасштабные;

- локальные.

4. По основной направленности можно разделить проекты на:

- коммерческие,

- социальные, - экологические.

Бизнес-план представляет собой чётко структурированный документ, в котором обосновывается привлекательность, выгодность, жизнеспособность инвестиционного проекта, его направленность, количественные и качественные показатели его эффективности.

Задачи бизнес-плана:

стратегические:

а) разработка общей, генеральной концепции развития предприятия;

б) привлечение инвесторов;

в) основа для принятия управленческих решений в период жизненного цикла проекта.

тактические:

а) планирование проекта;

б) обоснование инвестиционной привлекательности.

Основные требования к бизнес-плану:

а) достоверность;

б) чёткость и логичность;

в) достаточность информации;

г) аргументированность и обоснование.

Структура бизнес-плана. Она зависит от масштабов проекта и сферы его действия. Как правило, он содержит следующие разделы:

1. Введение (название и адрес фирмы, учредители проекта, потребность в финансах);

2 Описание предприятия и продукции (основные направления и цели проекта, раскрытие преимуществ продукции или услуг);

3. Описание отрасли (текущее состояние, тенденции развития);

4. Анализ рынка и конкурентов (размер рынка, доля на рынке, потенциальные конкуренты, их сильные и слабые стороны);

5. План маркетинга (ценовая политика, торговая политика, реклама, продвижение продукции на рынок, каналы сбыта);

6. Производственный план (описание производственного процесса, схемы производственных потоков, производственного оборудования, сырья и материалов);

7. Организационный план (форма собственности, организационная структура, кадровый состав, его переподготовка);

8. Финансовый план (объём продаж, выручка, прибыль; отчёт о прибыли, балансовый отчёт, отчёт о движении денежных средств, показатели платёжеспособности, ликвидности, соотношение заёмных и собственных средств, уровень безубыточности);

9. Приложение (документы юридического характера, копии кон трактов, лицензии, права на владение ресурсами т. п.).