double arrow

Основные понятия и термины, используемые при управлении оборотным капиталом

Управление собственным капиталом

Для большинства предприятий их финансовую основу составляет соб­ственный капитал, который функционирует в следующих формах:

1. Уставный фонд, характеризующий первоначальную сумму собст­венных средств организации, инвестируемых в формирование активов для осуществления хозяйственной деятельности и определяемый уставом организации и действующим законодательством.

2. Резервный фонд представляет собой часть собственного капитала, предназначенную для страхования рисков хозяйственной деятельности, его размер которого определяется учредительными документами.

3. Специальные (целевые) финансовые фонды,включающие фонды собственных средств, к которым относятся амортизационный фонд, фонд развития производства и другие, порядок их формирования опре­деляется внутренними документами организации.

4. Нераспределенная прибыль, представляющая собой часть прибы­ли, полученную в предшествующем и текущем периодах, не используе­мую на потребление и предназначенную, как правило, для реинвестиро­вания в развитие производства.

5. Прочие формы собственного капитала, ккоторым относятся до­бавочный капитал и другие фонды.

Собственный капитал организации формируется за счет внутренних и внешних источников (рис. 3).

Термин«оборотный капитал»(его синоним в отечественном учёте – оборотные средства) относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут обращаться в них в течение года или одного производственного цикла.Чистый оборотный капиталопределяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств (рис.4). Аналог этого показателя в отечественной практике – величина собственных оборотных средств.

Рис. 3. Источники формирования собственного капитала организации

Текущие активы Текущие пассивы
Постоянные активы Долгосрочные кредиты
  Собственные средства

Рис.4. Балансовый отчет

Определение текущих активов - это активы компании, которые обращаются в денежные средства или переходят в затраты в течение одного года или одного производственного цикла.

Основные характеристики:

- Хранятся для продажи или перепродажи.

- Будут использованы в процессе производства или оказания услуг.

- С такими активами связаны текущие экономические выгоды.

Структура активов приведена в таблице 16.

Таблица 16

Структура текущих активов

Вид активов Краткая характеристика
Денежные средства Денежные средства на всех счетах предприятия и в кассе
Сырьё и материалы Предметы, которые будут использованы в производстве
Незавершённое производство Товары, производство которых завершено частично
Готовая продукция Законченные товары, готовые к продаже
Дебиторская задолженность Задолженность покупателей за оказанные услуги и поставленные товары
Авансы выданные Предоплата поставщикам
Краткосрочные финансовые вложения Краткосрочные денежные вклады или ценные бумаги, приносящие доход

Определение и структура текущих пассивов.

Текущие пассивы — это обязательства компании перед внешними организациями, сотрудниками и бюджетом, которые она должна погасить в ближайшем году

Таблица 17

Структура текущих пассивов

Вид пассивов Краткая характеристика
Авансы полученные Товарные кредиты от поставщиков
Кредиторская задолженность Предоплата, полученная от покупателей
Отложенные затраты Затраты, отнесённые на прибыль или незавершённое производство
Краткосрочные кредиты Кредиты, срок погашения которых приходится на ближайший год
Задолженность перед бюджетом Налоги, начисленные в текущем или прошлых отчетных периодах, но не оплаченные

Собственные оборотные средства показаны на рис. 5.

=

Рис.5. Собственные оборотные средства

Величина собственных оборотныхсредств показывает реальную сумму средств компании, находящихся в обороте и является одной из характеристик финансовой устойчивости или ликвидности.

Положительная величина собственных оборотных средствсвидетельствует о том, что при необходимости оплаты текущих обязательств компания обладает достаточными текущими ресурсами без продажи фиксированных активов и возврата долгосрочных инвестиций.

В некоторых источниках информации вводится понятие рабочего капитала, его величина показана на рис. 6.

Положительная величина рабочего капиталапоказывает – какая часть текущих активов требует финансирования за счет кредитов банков или собственных средств.

Отрицательная величина рабочего капиталасвидетельствует о том, что часть фиксированных активов финансируется за счет текущих обязательств.

Текущие активы различаются по степени ликвидности,т.е. по их способности трансформироваться в денежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью. Денежные эквиваленты наиболее близки по степени ликвидности к денежным средствам. Ликвидность дебиторской задолженности уже может ощутимо варьировать. Среди материально-производственных запасов наиболее ликвидна готовая продукция по сравнению с сырьем и материалами.

 
 

=

Рис. 6. Определение рабочего капитала

Что касается объема и структуры оборотных средств, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью. Так, предприятия сферы обращения имеют высокий удельный вес товарных запасов, у финансовых корпораций обычно наблюдается значительная сумма денежных средств и их эквивалентов. Прямой связи между оборотными средствами и кредиторской задолженностью нет, однако считается, чтоу нормально функционирующего предприятия текущие активы должны превышать текущие обязательства.

Величина оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: