Анализ эффективности использования оборотных средств
Потоки денежных средств, образующиеся в результате продаж в нашем случае производства фурнитуры, могут быть рассмотрены, как это видно из рис. 2.6, также в области операционной деятельности. Теперь эта область, расположенная по центру схемы, содержит основные элементы отчета о прибылях и убытках:
* Выручку от продаж.
* Себестоимость реализованной продукции.
* Коммерческие расходы.
* Общехозяйственные и управленческие расходы.
* Чистую прибыль.
Обращение денежных средств при реализации продукции зависит от времени отсрочки, возникающей из-за предоставления компанией кредита своим потребителям. Конечно, в случае продажи продукции за наличный расчет поступление средств было бы незамедлительным. Если же компания обеспечивает потребителям обычный торговый кредит со сроком 30, 45 дней или более, то доступ к средствам по счетам к получению будет отложен на соответствующий срок.
Деятельность фирмы на протяжении времени отсрочки поступления выручки должна непрерывно обеспечиваться финансами. По мере получения оплаты потребителям будет предоставляться новый кредит — точно так же, как делали это поставщики сырья и материалов самой компании.
|
|
Себестоимость продукции представляет собой стоимость готовой фурнитуры на складе. При этом каждая единица готовой продукции содержит долю затрат на оплату труда, стоимости сырья, накладных расходов и других средств, затраченных на ее производство, включая также амортизацию производственного оборудования и связанных с производством фурнитуры патентов и лицензий.
Коммерческие расходы, состоящие из оплаты труда продавцов и работников маркетинговых отделов, а также затрат на рекламу и продвижение товара, будут частично оплачены за счет денежных средств компании, а частично за счет кредитов. Таким же образом оплачиваются и управленческие расходы. После вычета всех этих затрат и расходов из выручки, полученный результат чистой прибыли (убытка), после начисления федерального и местного налогов на прибыль участвует в формировании собственного капитала.
1 Здесь и далее, если прямо не оговорено обратное, предполагается, что налоги просто включены в состав общехозяйственных расходов. — Примеч. ред.
Какие же могут быть сделаны выводы о движении денежных средств? Прежде всего, если компания будет увеличивать уровень продаж и производства, менеджмент должен запланировать схему расходования денежных средств на долгосрочную перспективу для поддержания необходимого уровня оборотного капитала. Это означает, что должен поддерживаться уровень денежных средств, достаточный для сохранения минимального запаса сырья и продолжения производства. Кроме того, необходимы денежные средства для поддержания определенного Уровня запаса готовой продукции, что обеспечивает непрерывность и ритмичность поставок и продаж с сохранением обычного срока кредита покупателям. Также должен быть предусмотрен минимальный остаток средств для своевременного выполнения платежей по обязательствам, срок исполнения которых назрел.
|
|
Помимо указанных элементов оборотного капитала, вероятно, понадобятся дополнительные денежные средства для закупки основных средств и других активов с целью наращивания объема производства. И наконец, необходимо производить выплаты начисленных дивидендов и соблюдать график обслуживания долгов и рефинансирования долгосрочных обязательств, что также требует резервирования наличности.
Источниками соответствующих ресурсов финансирования лишь в незначительной степени может служить кредиторская задолженность поставщиков, которая в какой-то степени позволит сохранять уровень запаса сырья и комплектующих, а также нести коммерческие и управленческие расходы. Разница между величиной запасов и дебиторской задолженности и суммой краткосрочных обязательств должна покрываться из источников, которые можно было бы назвать относительно постоянными, например, за счет долгосрочных кредитов и собственного капитала. При этом последний увеличивается на величину чистой нераспределенной прибыли либо уменьшается на чистый убыток.
Анализ эффективности управления запасами
Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций.
Оборачиваемость производственных запасов в отраслях промышленности весьма существенно различается. В отраслях с длительным операционным циклом формирование запасов требует более крупных капиталов.
Сроки оборота производственных запасов предприятий одной и той же отрасли, как правило, характеризуют, насколько успешно используется ими капитал. Как было выяснено ранее, накапливание запасов связано с весьма значительным дополнительным оттоком денежных средств, что делает необходимой оценку возможности и целесообразности сокращения срока хранения материальных ценностей.
Уровень запасов определяется объемом продаж, характером производства, природой запасов (возможностью их хранения), возможностью перебоев в снабжении и затратами по приобретению запасов (возможной экономией от закупок большего объема) и др.
Уровень незавершенного производства зависит от характера производства, отраслевых особенностей, способа оценки.
Основным фактором, который необходимо учитывать при анализе уровня запасов готовой продукции, является объем продаж, прогнозирование которого требует, в свою очередь, учета реальных потребностей покупателей. Поэтому одно из преимуществ длительных экономических связей связано с возможностью координации производства продукции с планами закупок.
В практике управления запасами выделяют следующие основные признаки неудовлетворительного контроля ресурсов:
тенденция к постоянному росту длительности хранения запасов,
непрерывный рост запасов, заметно опережающий рост объема продаж;
частые простои оборудования из-за отсутствия материалов;
нехватка складских помещений;
периодический отказ от срочных заказов из-за недостатка (отсутствия) запасов товарно-материальных ценностей;
большие суммы списаний из-за наличия устарелых (залежалых), медленно оборачивающихся запасов;
|
|
значительные объемы списаний запасов вследствие их порчи и хищений.
формирование запасов товарно-материальных ценностей сопряжено с дополнительным оттоком денежных средств вследствие:
увеличения расходов, возникающих в связи с хранением и владением запасами (аренда складских помещений и их содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества и др.);
увеличения расходов, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей (общеизвестно: чем больше объем и срок хранения имущества, тем сложнее осуществлять контроль за его сохранностью);
увеличения сумм уплачиваемых налогов. В условиях инфляции фактическая себестоимость израсходованных производственных запасов (суммы их списания на себестоимость) существенно ниже их текущей рыночной стоимости. В результате величина прибыли оказывается "раздутой", но именно с нее будет рассчитан причитающийся к уплате налог. Естественно, что по мере увеличения объема запасов растет величина налога на имущество;
отвлечения средств из оборота, их "омертвления". Чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность, заставляя руководство предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для операционной деятельности денежные средства (как правило, дорогостоящие). Поэтому не без основания чрезмерные запасы товарно-материальных ценностей называют "кладбищем бизнеса".
Эти и другие негативные последствия политики накапливания запасов нередко полностью перекрывают положительный эффект от экономии за счет более ранних закупок.
Значительный отток денежных средств, связанный с расходами на Формирование и хранение запасов, делает необходимым поиск путей их сокращения. При этом, разумеется, речь не идет о сведении величины расходов по созданию и содержанию запасов товарно-материальных ценностей к минимуму. Такое решение, скорее всего, оказалось бы неэффективным и привело к росту потерь другого рода (например, от порчи и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей). Задача состоит в том, чтобы найти "золотую середину" между чрезмерно большими запасами способными вызвать финансовые затруднения (нехватку денежных средств), и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства и, что не менее важно, грозящими имиджу надежного поставщика на рынке, поскольку наличие необходимых для потенциальных клиентов запасов с точки зрения маркетинга может рассматриваться как средство конкурентной борьбы.
|
|
Такая задача не может быть решена в условиях стихийного формирования запасов. Для этого необходимо проводить анализ состояния запасов по определенной методике, позволяющей поддерживать конкурентоспособность и сохранять вложения капитала на минимальном уровне.
При разработке методики анализа формирования и состояния запасов необходимо учесть следующие основные факторы:
политику поставщиков в отношении поставок материальных ценностей;
допустимые пределы, в которых могут колебаться запасы;
возможность и объем закупок сверх нормальных потребностей в условиях повышения цен или дефицита материальных ценностей;
опасность устаревания и порчи материальных ценностей.
Развернутая система анализа запасов прямо или косвенно способствует достижению различных целей, как это показано в табл. 5.26.
Таблица 5.26
Основные задачи анализа запасов и критерии их удовлетворительного решения
Задачи анализа формирования и состояния запасов | Результаты реализации поставленных задач | |||
Поддержание ликвидности и текущей платежеспособности; оптимизация структуры запасов | Улучшение финансового состояния вследствие: улучшения структуры и сокращения запасов за счет выявления избыточных запасов, неликвидов и дефицитных запасов; поддержания оборотных активов в наиболее ликвидном состоянии; сокращения потребности в источниках финансирования; снижения расходов, связанных с финансированием запасов | |||
Поддержание кон- | Улучшение обслуживания покупателей и заказчиков | |||
курентоспособности | и поддержание деловой репутации за счет: рационального соотношения имеющихся в наличии | |||
видов готовой продукции; | ||||
сокращения потерь, связанных с упущенной выгодой | ||||
вследствие отказа от срочного заказа или предложения | ||||
Сокращение расхо- | Сокращение издержек производства за счет: | |||
дов, связанных | устранения потерь рабочего времени, вызванных | |||
с формированием | нехваткой сырья и материалов; | |||
и содержанием | сокращения простоев оборудования из-за нехватки | |||
запасов | запасных частей; | |||
обеспечения более рационального процесса производ- | ||||
ства вследствие исключения частых изменений | ||||
в календарных планах и дорогостоящих переналадок, | ||||
вызываемых некомплектностью ресурсов; | ||||
поддержания наиболее экономичного соотношения | ||||
между расходами на хранение и расходами | ||||
по приобретению запасов; | ||||
уменьшения затрат на содержание филиальных | ||||
складов и других складских помещений | ||||
Обеспечение | Снижение потерь, связанных с неудовлетворительной | |||
необходимого | системой контроля за количеством и качеством посту- | |||
контроля запасов | пающих материальных ценностей. | |||
Предотвращение возможных потерь, порчи и бесконт- | ||||
рольного использования ценностей | ||||
Достижение поставленных целей предполагает выполнение следующей учетно-аналитической работы.
1. Оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Не менее важно при оценке рациональности структуры запасов установить объем и состав испорченных и неходовых материалов. Таким образом обеспечивается поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.
2. Выбор и обоснование ключевых показателей, которые будут Применяться в процессе оценки рациональности управления запасами. Отметим, что указанные показатели могут быть использованы
для оценки результатов деятельности конкретных лиц, ответственных за разработку и реализацию политики управления запасами на предприятии. К таким показателям в первую очередь следует отнести показатели, характеризующие оборачиваемость запасов.
Оценка оборачиваемости товарно-материальных запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары и т. д.). Для оценки скорости оборота запасов по данным отчетности используется формула 5.4:
Более точный расчет среднего объема товарно-материальных запасов основан на данных о ежемесячных остатках материалов. Срок хранения запасов определяется по формуле