Миграция ссудного капитала и становление мирового рынка ссудного капитала

Миграция капитала в ссудной форме – все международные перемещения капитала, за исключением ПЗИ и ПИ.

Ссудная форма ММК реализуется в следующих операциях:

• выдача государственных и частных займов;

• приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании;

• осуществление выплат по долгам;

• межбанковские депозиты;

• межбанковские и государственные задолженности.

Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) представляет гобой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социально-экономического развития.

Данный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национальных, региональных, мирового.

Мировой рынок ссудного капитала состоит из мирового кредитного рынка и мирового финансового рынка.

Мировой кредитный рынок — осуществляет движение капитала между странами на условиях срочности, возвратности и платы процентов.

Данный рынок состоит из двух подсегментов — мирового денежного рынка и мирового рынка капиталов.

Отличия мирового денежного рынка и мирового рынка капиталов.

Критерии	Мировой денежный рынок	Мировой рынок капиталов
1. Форма экспорта капитала	в виде денег	в виде банковских кредитов и займов.
2. Сроки кредитов	краткосрочный характер (до 1 года)	среднесрочный и долгосрочный характер (более 1 года).
3.Цель кредитов	пополнение оборотных средств	пополнение основного капитала.
4. Сфера применения кредита	обслуживание сферы обращения - международной торговли	обслуживание процесса производства - строительство, реконструкция

Мировой финансовый рынок — это сегмент МРСК, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг и различных обязательств.

На первичном рынке осуществляется непосредственно эмиссия облигаций, акций и т. д., на вторичном рынке происходит централизованная или нецентрализованная (в виде фондовых бирж) купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.

С начала 90-х годов мировой финансовый рынок становится все более влиятельным в ММК. Высокие темпы роста на данном рынке имеют операции с облигациями. Основными эмитентами таких «бумаг» являются корпорации.

Особым звеном МРСК является еврорынок, на котором осуществляются депозитно-ссудные операции в евровалютах и в производных от них финансовых ресурсах. Евровалюта — это свободно-конвертируемые валюты, функционирующие за пределами национальных границ страны-эмитента, и не подлежащие контролю со стороны государственных финансовых органов.

Мировой рынок ссудного капитала на современном этапе своего развития имеет ряд особенностей.

1. Высокая степень монополизации данного рынка.

2. Происходит концентрация ссудного капитала посредством слияний и взаимопереплетений субъектов МРСК путем перекрестного владения финансовыми ресурсами.

3. Доступ заемщиков на МРСК ограничен.

4. МРСК обладает потенциальной неустойчивостью, которая вызвана ростом масштабов валютно-финансовых и кредитных операций, ускорением передачи прав собственности, либерализацией валютного контроля, отрывом данного рынка от реального сектора экономики, производящего товары, услуги и технологии.

5. На МРСК отсутствуют четкие пространственные и временные границы — он функционирует непрерывно по часовым поясам с Востока на Запад.

6. МРСК тесно связан с современными научно-исследовательскими разработками.

7. Характерны универсальность и унификация операций, что ведет к упрощению и единообразию процесса совершения операции и оформления документации по ним.

Процесс международной миграции капитала имеет различные формы реализации на практике и отражает стратегические цели ведущих государств мирового хозяйства, активно участвующих во всех формах МЭО. Участие страны в различных формах ММК отражает уровень интеграции данной страны в мировое хозяйство и является современным признаком существования последнего.

ПОВТОРИМ ГЛАВНОЕ:

Международная миграция капиталов — это процессы встречного движения капиталов между различными странами мирового хозяйства, приносящие дополнительные доходы их собственникам. Основой ММК является неравномерность экономического развития стран. На развитие процесса ММК влияют экономические факторы (развитие производства и поддержание темпов экономического роста; структурные сдвиги в мировой экономике и в экономике отдельных стран; углубление международных специализации и кооперации производства; рост интернационализации производства и интеграционных процессов и активное развитие всех форм МЭО) и политические факторы (либерализация экспорта (импорта) капитала; политика индустриализации в странах «третьего мира», проведение экономических реформ и политика поддержки уровня занятости). Экономическая целесообразность экспорта капитала: получение дополнительных прибылей; установление контроля над другими субъектами; обход протекционистских барьеров; приближение производства к новым рынкам сбыта; сохранении производственных секретов путем создания зарубежных филиалов; экономии на налоговых платежах; снижении расходов на охрану окружающей среды. Экономическая целесообразность импорта капитала состоит в возможности развития определенных новых и старых производств, привлечении дополнительных валютных ресурсов, расширении научно-технического потенциала, создании дополнительных рабочих мест.

Формы ММК различаются по форме собственности мигрирующего капитала, по срокам миграции капитала, по форме предоставления капитала, по цели и характеру использования мигрирующего капитала.

Миграция капитала в предпринимательской форме предполагает обязательное наличие трех признаков: организацию и участие в производственном процессе за рубежом; долгосрочный характер вложений иностранного капитала; право собственности на предприятие в целом либо на его часть на территории другого государства. В зависимости от степени реализации указанных особенностей и целей участия различают два вида вывоза предпринимательского капитала: прямые зарубежные инвестиции (ПЗИ), портфельные инвестиции (ПИ). Прямые зарубежные инвестиции: главная цель вывоза – контроль над иностранной фирмой; пути достижения цели – организация и ведение производства за рубежом; методы достижения цели: полное владение зарубежной фирмой или приобретение контрольного пакета акций; форма дохода: предпринимательская прибыль. Портфельные инвестиции: главная цель вывоза – получение высоких прибылей; пути достижения цели – покупка зарубежных ценных бумаг; метод достижения цели – приобретение неконтрольного пакета акций от акционерного капитала зарубежной фирмы; формы дохода - дивиденды, проценты. Степень риска иностранных капиталовложений и возможность их эффективного использования в стране определяет совокупность экономических, политических, юридических и социальных факторов – инвестиционный климат.

Миграция капитала в ссудной форме – все международные перемещения капитала, за исключением ПЗИ и ПИ. Мировой рынок ссудного капитала состоит из мирового кредитного рынка и мирового финансового рынка. Мировой кредитный рынок — осуществляет движение капитала между странами на условиях срочности, возвратности и платы процентов. Данный рынок состоит из двух подсегментов — мирового денежного рынка и мирового рынка капиталов. Мировой финансовый рынок — это сегмент МРСК, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг и различных обязательств.

ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОВТОРЕНИЯ:

1. На чем основана ММК? Каковы ее формы?

2. В чем состоит экономическая целесообразность экспорта и импорта капиталов?

3. Как объяснить, что экспорт прямых инвестиций осуществляется не только из развитых стран?

4. В чем состоит между прямыми и портфельными инвестициями?

5. Чем определяется инвестиционный климат страны?

6. Что такое мировой рынок ссудного капитала и из каких частей он состоит?

7. Что такое мировой финансовый рынок?

8. Что такое мировой кредитный рынок?