2014-01-25
743
Облигация – ценная бумага, выпускаемая компанией или государством. Доход по облигациям выплачивается в виде фиксированного, заранее установленного процента от нарицательной стоимости облигаций. Облигация в отличие от акции не имеет права голоса. Привлечение инвестиций через облигационные займы обходится дешевле, что объясняется меньшим риском вложения, т.к. облигации выпускаются под залог части имущества компании и в случае ее банкротства, владельцу облигации возвращается ее нарицательная стоимость. Преимущества и недостатки облигационных займов приведены в табл.11.2.
Таблица 11.2
Характеристика облигационных займов
| Преимущества облигаций: | Недостатки облигаций: |
| · долгосрочный источник денежных средств; · процент по облигационным займам меньше по сравнению с дивидендами по акциям, процент по облигациям – фиксированная величина. | · обязательность регулярных выплат процента по облигациям, иначе возможны судебные иски компании; · обязанность погашения облигационного займа. |
Величина взноса федерального бюджета определяется требованиями ФЗ №35 «Об электроэнергетике» и ФЗ №36 «Об особенностях функционирования электроэнергетики в переходный период», в соответствии с которыми доля государства в уставном капитале ФСК и СО должна быть не меньше 75% +1 акция, РусГидро не меньше 50%.
|
|
|
Лизинг
Лизинг – вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных средств или заемных средств, когда по договору лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное в договоре лизинга имущество и предоставить его лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательской деятельности.
Объект лизинга – движимое и недвижимое имущество.
Субъекты лизинга:
· лизингодатель – юридическое или физическое лицо, приобретающее имущество и передающее его по договору лизинга лизингополучателю;
· лизингополучатель - юридическое или физическое лицо, получающее имущество во временное пользование;
· продавец лизингового имущества – как правило, компания, производящая машины, оборудование и пр. и продающая их лизингополучателю.
Различают две формы лизинга:
· Финансовый лизинг при котором выполняются условия: право собственности на лизинговое имущество принадлежит лизингодателю (лизинговое имущество находится на балансе лизингодателя). В конце срока лизинга предусматривается возможность выкупа имущества лизингополучателем, при этом срок лизинга близок или равен сроку полезного использования, а суммарная величина лизинговых платежей близка или равна стоимости лизингового имущества плюс прибыль лизингодателя.
|
|
|
· Оперативный лизинг похож на финансовый лизинг, но срок лизинга меньше срока полезного использования, в течение Тп.и. имущество несколько раз передается в лизинг.
Сумма лизинговых платежей включает:
· сумму, возмещающую стоимость лизингового имущества;
· проценты по кредиту. если лизингодатель приобрел имущество за счет кредитных средств;
· комиссионное вознаграждение лизингодателю;
· сумму страховки, если лизингодателем имущество было застраховано.
Доход лизингодателя - лизинговые платежи за исключением затрат лизингодателя (покупка, проценты по кредиту).
Доход лизингополучателя - прибыль от реализации продукции, произведенной на оборудовании, взятом в лизинг.
Преимущества лизинга:
· от энергетической компании не требуются большие стартовые вложения, т.к. ОС уже приобретены лизингодателем. Плата по лизингу распределяется на длительное время;
· лизингополучатель снижает риск морального и физического износа ОПС, т.к. имущество не покупается, а арендуется;
· в отличие от кредита, лизинг снижает невозврата средств, т.к. за лизингодателем сохраняется право собственности на имущество, переданное в лизинг;
· лизинговые платежи включаются в себестоимость реализуемой продукции;
· имущество находится на балансе лизингодателя, что снижает остаточную стоимость имущества лизингополучателя и уменьшает налог на имущество;
Частные инвестиции
