При оценке эффективности инвестиционных проектов руководствуются Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утверждены Государственным комитетом промышленности РФ № 742/47 от 31.03.1994 г.).
Анализ эффективности инвестиционных проектов позволяет ответить на вопрос: будет ли поток платежей достаточно велик, чтобы оправдать эти инвестиции.
Существуют два метода оценки инвестиционных проектов:
- метод начисления сложных процентов;
- метод дисконтирования.
Метод начисления сложных процентов применяется для анализа денежных потоков в виде разовых платежей.
Разовые платежи –это наиболее простые виды долгосрочныхфинансовых вложений. Типичными видами операций с денежными потоками в виде разовых платежей являются депозиты, государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ) и т.п.
Первоначальная сумма вклада называется текущей стоимостью.
При начислении сложного процента находят будущую стоимость путем умножения текущей стоимости на (1 + ставка процента) столько раз, на сколько лет делают расчет:
|
|
FV = PV · ( 1 + r)n, |
где FV – будущая стоимость инвестиции через n лет; PV –текущая стоимость инвестиции;
r– норма прибыли (доходности) на вложенный капитал, доли
n – продолжительность инвестирования, число лет, на которые вложены деньги;
( 1 + r)n –факторный множитель
Процесс определения текущей стоимости,обратный начислениюсложного процента, называется дисконтированием.