Предложение денег и факторы его определяющие. Денежный мультипликатор

Вся совокупность разнообразных финансовых средств, обращающихся на рынке в качестве денег, образует предложение денег. Предложение денег в экономике в основном регулируется ЦБ, а также в определенных случаях в незначительной мере зависит от поведения населения и крупных коммерческих финансовых структур.

Денежная база (Н) – это наличные деньги + резервы коммерческих банков, хранящиеся в ЦБ.

Кривая предложения денег отражает зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки (при неизменной денежной базе). Различают кратко- и долгосрочную кривую предложения денег. Для агрегата М1 краткосрочная кривая предложения денег является вертикальной линией, так как денежный мультипликатор стабилен и не зависит от процентной ставки. Для других агрегатов (М2, М3) она представлена наклонной линией.

Долгосрочная кривая предложения денег отражает зависимость денежной массы от изменения процентной ставки при изменениях спроса на деньги. Её вид зависит от тактических целей денежно-кредитной политики, проводимой ЦБ.

Кривая предложения имеет вертикальный вид, когда ЦБ реализует цель поддержания количества денег на постоянном уровне и уверенно контролирует количество денег в обращении независимо от колебания процентной ставки – жесткая монетарная политика, направленная на сдерживание инфляции. (на Оу – r % ставка, на Ох – величина предложения денег М).

Кривая предложения имеет горизонтальный вид, когда целью монетарной политики является сохранение стабильным номинального размера ссудного %. Достигается путем фиксации учетной ставки ЦБ и привязки к ней ставок комбанков, а также операций на открытом рынке – мягкая (гибкая) монетарная политика. Используется, когда изменение спроса на деньги вызывается, например, ростом скорости обращения денег. Удается избежать кризиса неплатежей.

Кривая предложения имеет наклонный вид, когда ЦБ допускает определенное увеличение количества денег, находящихся в обращении, и соответственно номинальной ставки %. Применяется, когда ЦБ сохраняет постоянной норму обязательных резервов, но не проводит операций на открытом рынке. Данная комбинированная политика проводится, когда изменения спроса на деньги обусловлены колебаниями ВВП.

Предложение денег может характеризоваться двумя переменными: номинальным количеством денег в стране или реальным. Последние называют также реальными кассовыми остатками (. Они характеризуют покупательную способность денег, т.е. отношение номинальной массы денег (  к уровню цен:

Предположение о полном контроле ЦБ за предложением денег игнорирует роль банковской системы. На практике, предложение денег зависит не только от его политики, но и от поведения домохозяйств и политики крупных коммерческих банков. Последние способны создавать деньги, как и ЦБ. Эти возможности ограничены величиной обязательных банковских резервов: минимальных резервных покрытий в виде беспроцентных вкладов в ЦБ, резерва наличных денег в кассе банка, доли наличных денег в общей сумме кредитов банка.

Если применяется 100%-е банковское резервирование, то коммерческие банки создавать деньги не могут и банковская система не оказывает влияния на предложения денег.

Введем обозначения: - предложение денег, Н – денежная база, С – наличность, D – чековые (бессрочные) депозиты, К – кредиты коммерческих банков, R – банковские резервы, m – денежный мультипликатор, d – депозитный мультипликатор, k – кредитный мультипликатор. Между ними существуют следующие зависимости: Н = С + R, = С + D, m = /H, откуда =m*H

Денежный мультипликатор – отношение предложения денег к денежной массе. Он показывает, насколько возрастет предложение денег (количество денег в стране) при увеличении денежной базы на единицу. Предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора: D = d*H

Депозитный мультипликатор показывает, на сколько максимально могут возрасти депозиты в комбанках при увеличении денежной базы на единицу: K = k * H

Кредитный мультипликатор показывает, на сколько максимально может увеличиться сумма банковских кредитов населению при увеличении денежной базы ан единицу.