Факторный анализ по моделям фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия

Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов r_А, рентабельности продаж  и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов)

Расширенная модель фирмы «Du Pont» отражает рентабельность собственного капитала r_КсобРентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов r_Ана специальныймультипликатор m_Ксоб(финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:

,

Показатель µ_Ксоб определяется как отношение стоимости активов предприятия к величине собственного капитала.

Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т. к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.

Расчёт показателя «финансового левериджа» приведён в таблице 15 «Расчёт мультипликатора "финансовый леверидж"».

Исходя из данных таблицы 15, можно сделать вывод, что величина «финансового левериджа» за период увеличилась на 0,29 и составила 4,45; возрастание величины «финансового левериджа» сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам;

если предприятие финансирует свою деятельность только за счет собственных средств, коэффициент финансового левериджа равен 1, т.е. эффект рычага отсутствует, в нашем же случае, согласно значению данного показателя, предприятие осуществляет деятельность в основном за счёт заёмных средств, как мы уже отмечали выше в данной курсовой работе.

Расчёт показателей рентабельности приведён в таблице 16 «Расчёт рентабельности собственного капитала ООО «Унипак» по модели фирмы “Du Pont”».

Таблица 16 Расчёт рентабельности собственного капитала ООО «Унипак» по модели фирмы “Du Pont”

Исходя из данных таблицы 16, можно сделать следующие выводы:

o рентабельность активов по модели фирмы "Du Pont" увеличилась на 1,43% и составила 1,56%;

o рентабельность собственного капитала по модели фирмы "Du Pont" была также увеличена на 6,4% и составила 6,94%.

Факторный анализ показателя рентабельности активов по модели “Du Pont”:

 = =  =130;

;

.

Проверка: + () = 1,43 – верно.

Исходя из значений, полученных из факторного анализа, можно сделать вывод, что на увеличение рентабельности активов повлияли коэффициент оборачиваемости активов и коэффициент рентабельности продаж (их изменения и  соответственно).