2020-01-15
99
| Период, Х | Цена акции, У | Х*Х | Х*У |
| 1 | 13,6 | 1 | 13,6 |
| 2 | 13,0 | 4 | 26,0 |
| 3 | 13,2 | 9 | 39,6 |
| 4 | 13,5 | 16 | 54,0 |
| 5 | 13,7 | 25 | 68,5 |
| 6 | 13,3 | 36 | 79,8 |
| 7 | 13,8 | 49 | 96,6 |
| 8 | 14 | 64 | 112,0 |
| 9 | 14 | 81 | 126,0 |
| 45 | 122,1 | 285 | 616,1 |
У = 12,67 + 0,18*Х.
Расчетная и фактическая цены представлены в таблице 7.
Таблица 7.
Расчетная и фактическая цены
| Период | Фактическая цена, Уф | Расчетная цена, Ур | (Уф – Ур) | (Уф – Ур) І |
| 1 | 13,6 | 12,85 | 0,75 | 0,56 |
| 2 | 13,0 | 13,03 | -0,03 | 0,0009 |
| 3 | 13,2 | 13,21 | -0,01 | 0,0001 |
| 4 | 13,5 | 13,39 | 0,11 | 0,012 |
| 5 | 13,7 | 13,57 | 0,13 | 0,017 |
| 6 | 13,3 | 13,75 | -0,45 | 0,2 |
| 7 | 13,8 | 13,93 | -0,13 | 0,017 |
| 8 | 14 | 14,11 | -0,11 | 0,012 |
| 9 | 14 | 14,29 | -0,29 | 0,08 |
| Уср = 13,57 | 1,099 | |||
| 22 | 16,63 |
На дату формирования портфеля цена акции составляет 14,29 руб. – это цена покупки, через 3 месяца цена акции будет составлять 16,63 руб. – это цена реализации.
На основании данных котировок выводим линейный тренд покупки.
I. Расчет доходности по ценным бумагам
1. Акция
Для нахождения суммарного дохода по акции необходимо просчитать курсовой доход и текущий капитализированный доход. Курсовой доход рассчитывается по формуле (3), а текущий капитализированный – по формуле (2).
Д = Дк + Дтк
Дк = (16,63-0,5-14,29-0,43)-((16,63-14,29)*0,35 = 0,59 руб.
Дтк = 10*0,15*3/12(2,67*0,65*0,65 = 0,42 руб.
Д = 0,59 +0,42 = 1,01 руб.
Теоретическая доходность определяется по формуле (6).
ДТ = 12/3*(1,01/(14,29+0,43))*100 = 27,5%
2) Вексель
Куммулятивный дисконтный доход векселя определяется по формуле (5).
Дкд = (115000-84000-2520)/0,65= 18512 руб.
Теоретическая доходность определяется по формуле (6).
ДТ = 12/3*(8664,5/(84000+2520))*100 = 40,1%
3) Облигация федерального займа
Куммулятивный дисконтный доход определяется по формуле (5).
Дкд = (100000-73150-2194,5)*0,65 = 16026,1
Теоретическая доходность определяется по формуле (6)
ДТ = 12/3*(16026,1/(73150+2194,5)) = 85,1%
II. Расчет рисков по ценным бумагам
Для оценки риска по акциям используется коэффициент вариации
s
Kвариации = ¾¾ * 100, (8)
у
где, s - средне – квадратичное отклонение,
у – среднее значение цены акции.
 |
å(Уф – Ур)І
s = ―――――, ()
n
где, Уф – фактическая цена акции,
Ур – расчетная цена акции,
n - количество периодов.
Расчетная и фактическая цены представлены в таблице.
 |
s = 1,099 / 9,
s = 0,349
Квар = 0,349 / 13,57 * 100 = 2,58 %.
Таким образом, риск по акции составляет 2,58%.
Учитывая, что облигации федерального займа и векселя очень надежные ценные бумаги, то риск потери дохода можно считать равным 1.
На основании данным формируем 3 типа фондового портфеля, которые представлены в таблице.
Таблица
Структура фондового портфеля
| Виды ценных бумаг | Размер вложений в ценные бумаги | ||
| Агрессивный Портфель | Портфель консервативного роста | Портфель умеренного роста | |
| Акции | 0,6 | 0,2 | 0,4 |
| ОФЗ | 0,2 | 0,5 | 0,2 |
| Вексель | 0,2 | 0,3 | 0,4 |
