Анализ финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является сценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ а показатели Фс, Фт, Фо < 0.

Следовательно, наше предприятие нельзя считать абсолютно финансово - устойчивым.

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия складывается в том случае, если сумма собственного оборотного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов банка больше или ровны сумме запасов:

Ез ≤ Есоб + Едк + Екк;

При нормальной финансовой ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ В нашем случае коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств равен:

Ко.з. на начало = 29670 – 20327 + 882 = 0,32 < 1

31649,

а показатели Фс, Фт, Фо > 0.

К о.з. на конец = 41470 – 30995 + 22074 = 0,5 < 1

 65204,

а показатели Фс, Фт, Фо < 0.

Следовательно, ситуацию, сложившеюся на нашем предприятии, нельзя считать нормально устойчивой.

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.

Ез ≤ Есоб + Едк + Екк + Ивр

Есоб + Едк + Екк + Ивр

Ко.з. =

____________________ = 1

Ез

Кроме того, неустойчивая ситуация складывается, если:

Фс < 0; Фт < 0; Фо ≥ 0.

В нашем случае коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств равен:

Ко.з. на начало = 29670 – 20327 + 882 + 1097 = 0,36 < 1

31649,

а показатели Фс, Фт, Фо > 0.

К о.з. на конец = 41470 – 30995 + 22074 + 1660 = 0,52 < 1

 65204,

а показатели Фс, Фт, Фо < 0.

Следовательно, ситуацию, сложившуюся на нашем предприятии нельзя считать финансово неустойчивой.

При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдается следующие условия:

- производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;

Екк ≤ Егп

- незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала;

Енп +Ербп ≤ Есоб.

Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния.

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

Ез > Есоб + Едк + Екк + Ивр;

Есоб + Едк + Екк + Ивр

Ко.з. = ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ я наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и уточненной (текущей) ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поступления товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет коэффициенту уточненной ликвидности (Кл). Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия (Кп). Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами.

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

Коп = активы предприятия (стр. 190 разд. 2 + стр. 290 разд. 2 баланса)

 _______________________________________________________

обязательства предприятия

(стр. 460 разд. 4 + итог разд. 5 + итог разд. 6 – стр. 640 разд. 6 – стр. 650 разд. 6)

Коп на начало = 15,99; Коп на конец = 2,75

Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: Коп > 2. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.

Совместный анализ показателей платежеспособности и ликвидности  предприятия представлен в таблицах 3.11 и 3.12.

Таблица 3.11

Анализ платежеспособности ООО «Форум»

Показатели	Нормальные ограничения	На начало года (периода)	На конец года (периода)	Изменения за период
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолют- ной ликвидности (Кал)	>0,2	-	0,002	+0,002
Коэффициент уточненной ликвидности (Кл)	>1	1,13	0,27	-0,86
Коэффициент покрытия (Кп)	>2	5,72	1,44	-4,28
Коэффициент общей платежеспособности (Коп)	>2	15,99	2,75	-13,24

 

 

Таблица 3.12

Соотношение абсолютной ликвидности и общей

платежеспособности баланса ООО «Форум»

Абсолютная ликвидность (Аа)		Общая платежеспособность (оп)
На начало	На конец	На начало	На конец
-	0,002	15,99	2,75

 

На начало года: Аа < По.

На конец года: Аа < По.

Для прогноза изменения платежеспособности предприятия установлен коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, вычисляемый по формуле:

Квуп = (Коп на конец + 6 / Т * (Коп на конец – Коп на начало)) / 2,

Квуп = -31,45

В качестве коэффициента платежеспособности, по которому осуществляется прогноз, выступает коэффициент покрытия, нормативное значение которого принимается равным 2. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утраты платежеспособности - 3 месяца.

Таким образом, коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие такой тенденции в отчетном периоде.

Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличие тенденции утраты платежеспособности предприятия в течение 3 месяцев. Значение коэффициента больше 1 отражает отсутствие такой тенденции в отчетном периоде.

Прогноз изменения платежеспособности предприятия можно строить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности также на основе значений коэффициентов абсолютной ликвидности, уточненной (текущей) ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. При этом возможны вариации продолжительности периода восстановления (утраты) платежеспособности в зависимости от целей анализа. Рассматриваемое нами предприятие является неплатежеспособным, однако, наблюдается тенденция в возможности восстановления платежеспособности.