2020-01-15
87
Для оценки эффективности проекта проведем расчет точки безубыточности проекта. Для этого составим таблицу доходов и расходов с нарастанием, принимая в затраты сумму заемных средств.
План доходов и расходов с нарастанием
Таблица 9
| месяц | Условно-постоянные затраты | Совокупные затраты | Валовой оборот |
| 0 | 100000 | 100000 | 0 |
| 1 | 100000 | 127740 | 20600 |
| 2 | 100000 | 164080 | 59000 |
| 3 | 100000 | 211420 | 121200 |
| 4 | 100000 | 280260 | 226400 |
| 5 | 100000 | 358100 | 349600 |
| 6 | 100000 | 435940 | 472800 |
| 7 | 100000 | 513380 | 595200 |
| 8 | 100000 | 601620 | 739200 |
| 9 | 100000 | 689860 | 883200 |
| 10 | 100000 | 780200 | 1031400 |
| 11 | 100000 | 879540 | 1197600 |
| 12 | 100000 | 978880 | 1363800 |
Рис.1. График точки безубыточности проекта
Произведём оценку эффективности проекта. Для этого рассчитаем точку безубыточности Qктб по формуле:
Qктб = Fс/ (Qп – Vс) * Qп,
где Qп – среднемесячный объем реализованных услуг;
Fс - постоянные затраты (ФЗП, отчисления, аренда, коммунальные платежи, электроэнергия, реклама, прочие платежи)
Vс - переменные затраты (сырьё, материалы, налоги);
Qктб = 18640 / (113650 – 54600)*113650 = 35875,3 руб.
Qп больше Qктб, значит, проект прибыльный.
Для оценки эффективности проекта используют следующие показатели:
- чистый дисконтированный доход NPV
определяется по формуле:
NPV = Σ Pn/ Кt - IC, где
Pn - годовые поступления в период рассчитываемых лет (прибыль);
IC - одноразовые инвестиции (на приобретение оборудования, материалов, реконструкцию);
Кt – коэффициент дисконтирования.
Коэффициент дисконтирования (Kt) рассчитаем по формуле:
Kt = (1 + r)t ,
где r = 12 % (0,12) – процентная ставка (норматив дисконтирования);
t – год проведения затрат.
Kt = (1 + 0,12) = 1,12
Рассчитав чистый дисконтированный доход, получим:
NPV = 484920 / (1,12)1- 100000 = 332964,3 руб.
Данный инвестиционный проект стоит признать рентабельным, поскольку чистая текущая стоимость выше, чем первоначальные инвестиции.
- внутренняя норма доходности IRR
определяется по формуле:
IRR = (NPV: IC)* 100 (в процентах)
IRR = 332964,3/100000 * 100 = 333 %
Ответ показывает, что внутренняя норма прибыли составляет 333%. Следовательно, инвестиционный проект выгоден для предприятия и инвестора.
- индекс доходности затрат и инвестиций PI
PI = Σ P t /(1 + r) : IC,
где P t –годовые денежные поступления в периоде t;
PI = 484920 / (1,12): 100000 = 4,3
В нашем случае, PI > 1, следовательно, инвестиционный проект эффективен.
- срок окупаемости проекта PP
РР = IC / Рср,
Где Рср – среднегодовые денежные поступления
PP = 100000/484920 = 0,21 года, что составляет примерно 3 месяца. Но, так как прибыль в первые полгода деятельности предприятия составит только 136860 руб. (среднемесячная 22810 руб.), срок окупаемости проекта составит 6 месяцев.
