Основные критерии оценки финансовой устойчивости и платежестпособности предприятия и методы их анализа

В условиях кризиса и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) обьективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение.Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Оценить и проанализировать финансовую устойчивость предприятия можно, применив определенную систему показателей. Данная система показателей классифицируется следующим образом: выделены группы показателей, характеризующих результат, эффективность, удельные характеристики финансовой устойчивости, показатели специфики воспроизводственного процесса, превентивные показатели.

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся крайне редко и характеризующаяся положительным значением (излишком) трех выше перечисленных показателей.

2.Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности.

4.Кризисное финансовое состояние, при котором общая величина имеющихся у предприятия источников не покрывает величину запасов и затрат.

Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов.

Основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б)отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Что касается текущей платежеспособности, то предприятие считается платежеспособным, если сумма текущих активов (запасов и затрат, денежных средств, дебиторской задолженности и др.) больше его внешних обязательств краткосрочного характера или равна им.

Перечень показателей, характеризующих, кредитоспособность предприятия, зависит от цели и задач анализа, сроков кредитования, состояния кредитных отношений банка с заемщиком. Определение кредитоспособности клиента предоставляет собой комплексную качественную оценку финансового состояния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита, а также о нецелесообразности продолжения кредитных отношений с заемщиком.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса [1, с.82, 95].

Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами и государством приводит к его финансовой несостоятельности, (банкротству).

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать следущие основные методы:

1) Анализ ликвидности баланса

2) Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности

3) Анализ денежных (финансовых) потоков

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Основная цель денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в обьеме и в сроке, необходимые для осуществления предлагаемых расходов и платежей.

2.3.1. Критерии оценки финансовой устойчивости предпри ятия

На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (см. таб.1.1.) [1, с.78].

Таблица 1.1.

Типы финансовой устойчивости предприятия [1, с.78].

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования эапасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
Абсолютная финансовая устойчивость	М=(1,1,1)	Собственные оборотные средства(чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость	М=(0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
Неустойчивое финансовое состояние	М=(0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Нарушение Нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
Кризисное финансовое состояние	М=(0,0,0)	-	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

I. Абсолютные показатели

Минимальных условий финансовой устойчивости два, и оба они очень логичны:

1. Собственный капитал должен превышать внеоборотные активы (1.1.)

СОС = СК-ВА > 0

1.1.

где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал);

СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы.

2. Превышение товарных запасов над долгосрочными кредитами (1.2.)

ТЗ > ДК

1.2.

где ТЗ – товарные запасы;

ДК – долгосрочные кредиты [4].

II. Относительные показатели

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредитов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

1. Коэффициент финансирования (самофинансирования) (1.3.), рекомендуемое значение больше или равно 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств [1, с.81-83].

1.3.

где СК – собственный капитал;

ЗК -- заемные средства

2. Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) (1.4.), чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие [2, с.165]. Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, гарантии погашения предприятием своих обязательств и своих возможностях привлечения средств со стороны. [3 с.135-136].