Базовой характеристикой инвестиционной привлекательности территории является инвестиционный потенциал. А инвестиционный климат в свою очередь – условие реализации инвестиционного потенциала с известной степенью инвестиционного риска – ограничителя принятия инвестиционных решений.
Инвестиционный потенциал (инвестиционная емкость территории) складывается как сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящая как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического «здоровья». Величина инвестиционного потенциала определяется значениями восьми частных потенциалов региона: ресурсно-сырьевого, трудового, производственного, инновационного, институционального, инфраструктурного, финансового и потребительского, каждый из которых, в свою очередь, описывается совокупностью различных показателей. Ранг каждого региона определяется количественной оценкой его потенциала как доли в суммарном потенциале всех регионов нашей страны.
|
|
Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них. Он является интегральным показателем, синтезирующим в себе семь частных видов рисков: экономического, финансового, политического, социального, экологического, криминального и законодательного. Ранг региона по тому или иному виду риска определяется по значению индекса инвестиционного риска — относительному отклонению от среднероссийского уровня риска, принимаемого за единицу.
Результатом методики является сформированный рейтинг, согласно которому все регионы, рассматриваемые в плоскости «потенциал — риск», распределены по следующим группам:
· максимальный потенциал — минимальный риск (1А);
· высокий потенциал — умеренный риск (1В);
· высокий потенциал — высокий риск (1С);
· средний потенциал — минимальный риск (2А);
· средний потенциал — умеренный риск (2В);
· средний потенциал — высокий риск (2С);
· низкий потенциал — минимальный риск (ЗА);
· пониженный потенциал — умеренный риск (3В1);
· пониженный потенциал — высокий риск (ЗС1);
· незначительный потенциал — умеренный риск (ЗВ2);
· незначительный потенциал — высокий риск (ЗС2);
· низкий потенциал — экстремальный риск (3D).
Таблица2
Распределение российских регионов по рейтингу инвестиционного климата в 2008–2009 годах.
Категория потенциала и риска | Регион | ||
Максимальный потенциал — минимальный риск (1A) |
| ||
– | – | ||
Средний потенциал — минимальный риск (2A) |
| ||
– | – | ||
Низкий потенциал — минимальный риск (3A) |
| ||
| Липецкая область | ||
Высокий потенциал — умеренный риск (1B) |
| ||
| Московская область | ||
| Москва | ||
| Санкт-Петербург | ||
| Краснодарский край | ||
| Свердловская область | ||
Средний потенциал — умеренный риск (2B) |
| ||
| Белгородская область | ||
| Волгоградская область | ||
| Ростовская область | ||
| Республика Башкортостан | ||
| Республика Татарстан | ||
| Пермский край | ||
| Нижегородская область | ||
| Самарская область | ||
| Ханты-Мансийский автономный округ — Югра | ||
| Челябинская область | ||
| Иркутская область | ||
| Кемеровская область | ||
| Новосибирская область | ||
Пониженный потенциал — умеренный риск (3B1) |
| ||
| Брянская область | ||
| Владимирская область | ||
| Воронежская область | ||
| Калужская область | ||
| Курская область | ||
| Рязанская область | ||
| Смоленская область | ||
| Тульская область | ||
| Ярославская область | ||
| Республика Коми | ||
| Архангельская область | ||
| Вологодская область | ||
| Калинингpадская область | ||
| Ленинградская область | ||
| Мурманская область | ||
| Ставропольский край | ||
| Удмуртская Республика | ||
| Чувашская Республика | ||
| Кировская область | ||
| Оренбургская область | ||
| Пензенская область | ||
| Саратовская область | ||
| Ульяновская область | ||
| Тюменская область | ||
| Ямало-Ненецкий автономный округ | ||
| Алтайский край | ||
| Омская область | ||
| Томская область | ||
| Республика Саха (Якутия) | ||
| Приморский край | ||
| Хабаровский край | ||
Незначительный потенциал — умеренный риск (3B2) |
| ||
| Костромская область | ||
| Орловская область | ||
| Тамбовская область | ||
| Республика Карелия | ||
| Новгородская область | ||
| Псковская область | ||
| Республика Адыгея | ||
| Кабардино-Балкарская Республика | ||
| Республика Марий Эл | ||
| Республика Мордовия | ||
| Курганская область | ||
| Республика Алтай | ||
| Республика Бурятия | ||
| Республика Хакасия | ||
| Амурская область | ||
Максимальный потенциал — высокий риск (1C) |
| ||
| – | ||
Средний потенциал — высокий риск (2C) |
| ||
| Красноярский край | ||
Пониженный потенциал — высокий риск (3C1) |
| ||
| Тверская область | ||
| Республика Дагестан | ||
| Забайкальский край | ||
Незначительный потенциал — высокий риск (3C2) |
| ||
| Ивановская область | ||
| Ненецкий автономный округ | ||
| Республика Калмыкия | ||
| Карачаево-Черкесская Республика | ||
| Республика Северная Осетия — Алания | ||
| Астраханская область | ||
| Камчатский край | ||
| Магаданская область | ||
| Сахалинская область | ||
| Еврейская автономная область | ||
| Чукотский автономный округ | ||
Низкий потенциал — экстремальный риск (3D) |
| ||
| Республика Ингушетия | ||
| Чеченская Республика | ||
| Республика Тыва |
Инвестиционный потенциал умеренный, но риск минимальный. Это структурно сбалансированные регионы. Регионов с минимальным риском и низким потенциалом (типа Монако или Багам) в России нет вообще. Это свидетельствует о том, что регионы с незначительным потенциалом при существующей в России ситуации не в состоянии создать устойчивые низко-рисковые условия инвестирования.
Регионы с высоким инвестиционным риском и значительным потенциалом. Это в первую очередь Красноярский край. Он имеет высокие уровни риска по всем без исключения составляющим. Соответственно инвестирование сюда сопряжено со значительными объективными трудностями (труднодоступность, высокий уровень загрязнения окружающей среды в местах концентрации хозяйственной деятельности и т. п.), а также с рядом субъективных факторов (например, специализацией на добывающих отраслях промышленности). Эти регионы обладают всеми предпосылками для экономического роста и должны образовать «каркас» новой территориальной структуры хозяйства страны.
|
|
Очень высокий риск при низком потенциале. Неблагоприятная этнополитическая ситуация, сложившаяся в Чечне, Дагестане и Ингушетии, делает эти районы пока мало привлекательными для инвесторов.
Среди изменений состава рейтинговых категорий следует отметить очередной откат в категорию 2С (средний потенциал — высокий риск) Красноярского края преимущественно за счет роста социального риска. Соседнюю Иркутскую область двигают в эту категорию возросшие законодательный, управленческий и финансовый риски.
Свой инвестиционный потенциал снизили Ямало-Ненецкий автономный округ и Приморский край, а повысили до уровня среднего Белгородская и Волгоградская области.
В результате почти все регионы, кроме Липецкой области и Красноярского края, распределились по трем основным направлениям:
— первый — c высоким и средним потенциалом и умеренным риском (32 региона);
— второй — c пониженным потенциалом и умеренным риском (31 регион);
—третий —c пониженным и незначительным потенциалом и высоким или экстремальным риском (18 регионов).
Степень благоприятности инвестиционного климата является важным, если не решающим фактором при рассмотрении вопроса об инвестировании средств в тот или иной регион.