2020-01-14
75
Современный мировой рынок ссудных капиталов возродился в начале 60-х годов ХХ века. До этого в течение 40 лет он был парализован в результате мирового экономического кризиса 1929–1933 гг., второй мировой войны, валютных ограничений. В первоначальный период этот рынок развивался медленно и преимущественно как мировой денежный рынок, где с конца 50-х годов осуществлялись краткосрочные операции (сроком до года) при спросе на долгосрочные ссуды. Пролонгация ссуд иногда до 15 лет способствовала активизации мирового рынка ссудных капиталов.
В послевоенные годы на мировом рынке валют и ссудных капиталов возникли сразу две новые структуры: международные валютно-финансовые организации, носящие государственный характер, и мировой частный рынок валют и ссудных капиталов. К первой относятся валютные фонды и инвестиционные институты как глобального (МВФ, МБРР), так и регионального характера: Арабский валютный фонд, Центральноамериканский и Азиатский клиринговые союзы и т.п., а также соответственно ЕБРР, ЕИБ, Азиатский, Межамериканский, Исламский, Африканский и другие банки развития. Вторая представлена рынком евровалют, который по объемам операций значительно превосходит все остальные. Так, если (по состоянию на середину 90-х годов) национальные институты кредитования экспорта за весь послевоенный период предоставили займов на суммы свыше 1 трлн. долл., а международные валютно-финансовые организации – на сумму 0,5 трлн., то годовой объем ссуд, выдаваемых рынком евровалют, достигал почти 20 трлн. долларов
В 50–60-х годах при наличии строгих валютных ограничений и существенных различий между национальными финансово-кредитными системами обращение транснационального финансового капитала могло опосредоваться функционированием лишь наднационального рынка ссудных капиталов, свободного от национального регулирования. Таким наднациональным рынком, операции которого не регулировались национальными государствами, и стал рынок евровалют, являющиеся своего рода посредником между национальными рынками ссудных капиталов. В конце 60-х годов темпы его развития увеличились, а в 70–90-х годах масштабы рынка ссудных капиталов стали огромными. Атрибутом мирового рынка ссудных капиталов является направление национального ссудного капитала за границу, в распоряжение иностранного банка или привлечение иностранного капитала.
В 80–90-х годах наступи новый этап в развитии мирового рынка ссудных капиталов, что связано с дальнейшим углублением интернационализации хозяйственной жизни. Развитие интеграционных процессов в экономике обусловило необходимость соответствующих изменений в финансово-кредитной сфере. В данный период обозначилась тенденция к укреплению финансовых связей между отдельными национальными хозяйствами, к значительному уменьшению различий между национальными рынками ссудных капиталов и еврорынком. Постепенно обособленность еврорынка от национальных рынков заменяется их переплетением и интегрированием в единый взаимосвязанный мировой рынок ссудных капиталов. К началу 1990 г. объем заимствований на этом рынке достигал 3,5 трлн. долл., причем доля евровалютных операций, по различным оценкам, колебалась от 50–70 до 90% операций на региональных рынках.
