Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в России

Под государственным регулированием инвестиционной деятельности понимаются определённые в законодательном порядке формы и методы административного и экономического характера, используемые органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и её регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий для вложений в различные инвестиционные объекты.

Инвестиционная деятельность в России регулируется как общим государственным законодательством, так и системой специальных нормативных актов.

Принципиальное значение имеют такие законы, как Конституция РФ, Гражданский и налоговый кодексы, законы об акционерных обществах, о собственности, о приватизации, о внешнеэкономической деятельности, о тарифном контроле и валютном регулировании и др.

В целом государственное регулирование осуществляется:

- в соответствии с государственными инвестиционными программами;

- прямым управлением государственными инвестициями;

- введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;

- предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей производства;

- проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;

- контролем за соблюдением государственных норм и стандартов;

- антимонопольными мерами, приватизацией объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;

- экспертизой инвестиционных проектов.

Государство использует как административные, так и экономические методы воздействия на инвестиционную деятельность в стране.

Понятие и основные элементы инвестиционного рынка.

В рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка.

Инвестиционный рынок - сложное динамическое экономическое явление, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.

Условия осуществления инвестиционного процесса в рыночной экономике приобретают специфические формы, отражающие особенности взаимодействия субъектов инвестирования в системе рыночных отношений:

• наличие значительного инвестиционного капитала с диверсифицированной по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;

• многообразие субъектов инвестиционной деятельности в аспекте отношений собственности и институциональной организации, разделение функций государства и частных инвесторов в инвестиционном процессе; наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;

Макроэкономические показатели инвестиционного рынка.

Одной из основных макроэкономических характеристик, поддающихся влиянию со стороны государства, является ставка рефинансирования, позволяющая регулировать внутриэкономические процессы. Отсутствие на инвестиционном рынке внешнего инвестора дает повод ССИР сигнализировать государству о необходимости снижения учетной ставки. Снижение ставки делает доступными кредитные взаимоотношения с банковскими структурами. Это обстоятельство инициирует инвестиционную активность «ресурсного» субъекта рынка, инвестиционная деятельность которого основана на эффективном использовании собственных и кредитных ресурсов. В результате взаимодействия «ресурсного» и «фондового» субъектов повышается доходность инвестиционного рынка. Это обстоятельство привлекает внешнего инвестора, что позволяет повысить ставку рефинансирования. Управление ростом учетной ставки производится в соответствие с ростом доходности инвестиционного рынка. Если рост доходности инвестиционного рынка опережает рост учетной ставки, то внешний инвестор останется в рамках инвестиционного рынка. Рост ставки рефинансирования приведет к росту депозитных ставок кредитных организаций, что даст возможность «ресурсному» субъекту эффективно сохранять и повышать капитализацию неизрасходованного собственного инвестиционного ресурса. Это обстоятельство сохранит «ресурсный» субъект в рамках инвестиционного рынка. Таким образом, эффективное управление величиной учетной ставки стабилизирует инвестиционный рынок, делает его устойчивым.

Инвестиционная привлекательность отраслей экономики и регионов.

Инвестиционные решения относятся к числу наиболее сложных по процедуре выбора. Они основаны на многовариантной, многокритериальной оценке целого ряда факторов и тенденций, действующих, зачастую разнонаправлено.

Территориальный аспект прямых инвестиций, их приуроченность к определенной стране, региону, территории не вызывает сомнений. Не столь очевиден региональный аспект при покупке ценных бумаг. Тем не менее, каждый эмитент также расположен в определенном регионе и действует в условиях, во многом обусловленных окружающей региональной средой.

Поэтому оценка инвестиционной привлекательности территории является важнейшим аспектом принятия любого инвестиционного решения. От ее правильности зависят последствия как для инвестора, так и для экономики региона и страны в целом. Чем сложнее является ситуация, тем в большей степени опыт и интуиция инвестора должны опираться на результаты экспертной оценки инвестиционного климата в странах и регионах.