Процентная ставка — цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый для приобретения реального капитала (оборудования для производства мебели). Положительное решение об инвестировании будет принято в том случае, если ожидаемая норма прибыли превышает процентную ставку. [4]
Изымая средства из сбережений и вкладывая их в машины и оборудование, фирма несет альтернативные издержки — лишается процентного дохода, который могла бы получить, предоставив собственные средства в ссуду кому-нибудь еще.
Таким образом, процентная ставка оказывает существенное влияние на принятие инвестиционных решений.
При высокой процентной ставке будут осуществляться только те инвестиционные проекты, которые могут обеспечить наивысшую ожидаемую норму прибыли. В этом случае объем инвестиций окажется небольшим. При снижении процентной ставки ранее неприбыльные проекты (из-за низкой ожидаемой нормы прибыли) становятся выгодными, и уровень инвестиций в экономике возрастает.
Таким образом, мы видим, что инвестиции представляют собой обратную функцию от процентной ставки.
3 Взаимосвязь сбережений и инвестиций в законе Жана-Батиста Сэя
"Предложение порождает свой собственный спрос".
Смысл закона состоит в том, что производство двояко по природе: оно не только создает продукты для обмена, но и формирует доходы участников производства, в точности равные стоимости выпущенных товаров и услуг. В процессе хозяйственного кругооборота доходы обмениваются на товары, в результате чего все, что произведено, находит своего покупателя, реализуется на рынке в полном объеме.
Правда, сторонники этого закона не учитывали того обстоятельства, что часть доходов будет сберегаться.
Неоклассики, разделявшие концептуальные положения классической школы о полной занятости в рыночной экономике, не видели никакой угрозы для занятости со стороны сбережений. По их мнению, сбережения будут использованы предпринимателями для инвестирования.
Графическим доказательством этих рассуждений могут служить модели взаимодействия предложения сбережений S и инвестиционного спроса I, являющиеся функцией процентной ставки i: S = S(i), I = I(i). [4]
На графике (рис. 4) кривая сбережений (предложения денег) будет восходящей — люди будут увеличивать сбережения при росте процентной ставки. Напротив, кривая инвестиционного спроса на деньги будет нисходящей, поскольку при снижении процентной ставки объем инвестиций будет возрастать. В результате на рынке "сбережения — инвестиции" установится равновесие, означающее, что при равновесной ставке iE,, объем сбережений будет равен объему инвестиций QE (рис. 4,а).
Рисунок 4 - Модель равновесия на рынке "сбережения — инвестиции"
Если бережливость в экономике возрастет (рис. 4,б), что означает сдвиг кривой S в положение S1, процентная ставка снизится с iE до iF и в новой точке равновесия F объем инвестиций вновь будет равен объему сбережений (объем QF).
Таким образом, даже при значительном росте сбережений закон Сэя продолжает действовать.