2020-01-14
115
Содержание инвестиционного проекта – за счет собственных и заемных средств построить в Москве комплекс зданий и продать их.
Расчет дисконтированного денежного потока представлен в таблице ниже
Таблица 1. Расчет дисконтированного денежного потока
| Наименование | 1 полугодие | 2 полугодие | 1 полугодие | 2 полугодие |
| Год реализации проекта | 0,5 | 1 | 1,5 | 2 |
| Сумма кредита | 4 670 000 000 | 4 330 000 000 |
|
|
| Инвестирование | 7 000 000 000 | 6 500 000 000 | 5 167 572 013 |
|
| Реализация площадей |
| 11 089 960 000 | 11 089 960 000 | 11 089 960 000 |
| Возврат кредита и % |
|
| - 5 465 607 477 | - 5 465 607 477 |
| Оплата за право проведения работ |
|
|
| - 1 033 971 939 |
| Денежный поток | - 2 330 000 000 | 4 589 960 000 | 456 780 511 | 4 590 380 584 |
| Накопленный денежный поток | - 2 330 000 000 | 2 259 960 000 | 2 716 740 511 | 7 307 121 095 |
| Дисконтированный денежный поток | - 2 330 000 000 | 2 215 647 059 | 2 637 229 355 | 7 023 376 677 |
Анализ данных таблицы позволяет определить следующие общепринятые показатели эффективности инвестиционного проекта:
Ø срок окупаемости (Payback Period);
|
|
|
Ø чистая текущая стоимость (Net Present Value);
Ø внутренняя норма рентабельности (Internal Rate Of Return).
На основании данной таблицы можно построить следующую диаграмму, представленную на рисунке
Рисунок 1. Расчет ДДП
Срок окупаемости
Срок окупаемости инвестиционного проекта - это ожидаемый период возмещения первоначальных вложений.
Для расчёта срока окупаемости для каждого интервала планирования определяется денежный поток, накопленный за все предыдущие периоды, включая рассматриваемый. Срок окупаемости определяется по порядковому номеру первого интервала планирования, когда накопленный денежный поток приобретает положительное значение и исчисляется как разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат (Федеральный закон от 25.02.1999 г №39-ФЗ)
При анализе проекта рассчитываются простой (без учёта дисконтирования) и дисконтированный денежные потоки, а следовательно, простой и дисконтированный сроки окупаемости.
Как видно из табл. «Расчет дисконтированного денежного потока», накопленный простой денежный поток достигает положительного значения уже при начале реализации площадей. Собственно говоря, предприятие получает прибыль с учетом погашения как самого кредита и процентов по нему, так и инвестиционных средств учредителей.
Таким образом, срок окупаемости настоящего инвестиционного проекта составляет полгода.
Капитал риска показывает общую потребность в финансировании проекта, то есть его расчет позволяет определить сумму средств, необходимых для успешной реализации проекта.
|
|
|
В данном случае капитал риска составляет 18 667 572 013 руб. и складывается из собственных средств заказчика, средств по планируемому кредиту в сумме 9 000 000 000 рублей, а также из средств, которые будут получены в процессе продажи жилых площадей и машиномест в подземных гаражах.
Чистая текущая стоимость
Чистая текущая стоимость инвестиционного проекта представляет собой накопленный дисконтированный денежный поток в течение горизонта планирования.
Чистая текущая стоимость настоящего инвестиционного проекта составляет 7 023 377 000 (Семь миллиардов двадцать три миллиона триста семьдесят семь тысяч) рублей.
