Анализ показателей, характеризующих экономическое положение предприятия

Анализ финансовых показателей будем проводить на основании метода, описанного в теоретической части, но адаптированного под анализируемое предприятие. В таблицах 1.2 и 1.3 представлены укрупненный баланс предприятия и отчет о прибылях и убытках за 2008-2009 гг.:

 

Таблица 1.2

Агрегированный баланс предприятия

ООО «МК Системс» в 2008-2009 гг.

Наименование	2008 г. тыс.руб.	2009 г. тыс.руб.	отклонение, тыс.руб.	темп роста, %
Актив
I. Внеоборотные активы
Основные средства, в т.ч.	352	416	64	118,18%
Итого по разделу I	352	416	64	118,18%
II. Оборотные активы
Запасы, в т.ч.	10976	13328	2352	121,43%
затраты в незавершенном производстве	448	208	-240	46,43%
готовая продукция и товары для перепродажи	10528	13120	2592	124,62%
НДС по приобретенным ценностям	1984	4624	2640	233,06%
Дебиторская задолженность (платежи до 12 мес.)	7648	25568	17920	334,31%
Денежные средства, в т.ч.	176	160	-16	90,91%
Итого по разделу II	20784	43680	22896	210,16%
Итого Актив	21136	44096	22960	208,63%
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставной капитал	160	160	0	100,00%
Непокрытый убыток (нераспределенная прибыль)	64	816	752	1275,00%
Итого по разделу III	224	976	752	435,71%
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты (долгосрочные)	7520	7520	0	100,00%
Отложенные налоговые обязательства	0	3536	3536
Итого по разделу IV	7520	11056	3536	147,02%
V. Краткосрочные обязательства.
Займы и кредиты	1600	1600	0	100,00%
Кредиторская задолженность, в т.ч.	11792	30464	18672	258,34%
поставщикам и подрядчикам	11600	30288	18688	261,10%
задолженность перед персоналом организации	80	0	-80
задолженность перед внебюджетными фондами	32	0	-32
Задолженность по налогам и сборам	80	160	80	200,00%
Прочие кредиторы	0	16	16
Итого по разделу V	13392	32064	18672	239,43%
Итого Пассив	21136	44096	22960	208,63%

На основании анализа баланса, можно отметить, что рост в 2009 г. по сравнению с 2008 г., как актива, так и пассива произошел за счет роста дебиторской и кредиторской задолженности.

 

Таблица 1.3

Агрегированный отчет о прибылях и убытках предприятия ООО «МК Системс» за 2008-2009 гг.

Показатель	2008 г. тыс. руб.	2009 г. тыс. руб.	отклонение, тыс. руб.	темп роста, %
Выручка	45424	110896	65472	244,14
Себестоимость	36816	109840	73024	298,35
Валовая прибыль	8608	1056	-7552	12,27
Коммерческие расходы	8320	0	-8320	0
Управленческие расходы	0	0	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	288	1056	768	366,67
Внереализационные доходы	48	16	-32	33,33
Внереализационные расходы	256	80	-176	31,25
Прибыль (убыток) до налогообложения	80	992	912	1240
Текущий налог на прибыль	16	176	160	1500
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	64	816	752	1175

Анализ отчета о прибылях и убытках показывает, что, несмотря на увеличение выручки, валовая прибыль предприятия в 2009 г. уменьшилась по сравнению с 2008 г. за счет роста доли себестоимости товаров. При этом произошло увеличение чистой прибыли за счет многократного уменьшения коммерческих расходов.

Рассчитаем А1, А2, А3, А4, П1, П2, П3, П4 на основании данных таблицы 1.2 (см. табл. 1.4):

Таблица 1.4

Анализ ликвидности баланса предприятия ООО «МК Системс», тыс. руб.

Актив	2008 г.	2009 г.	Пассив	2008 г.	2009 г.
А1	176	160	П1	11792	30464
А2	7648	25568	П2	1600	1600
А3	12960	17952	П3	7520	27056
А4	352	416	П4	224	976

Примечание: А1 = ст. 250 + ст. 260, А2= ст. 230 + ст. 240 + ст. 270,

А3 = стр. 210 + стр. 220+ стр. 140, А4 = стр. 190 – с.140., П1 = стр. 620, П2 = стр. 610 + стр. 660, П3 = стр. 590, П4 = стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650

Поскольку в 2008 г. А1<П1 и А4>П4 то ликвидность баланса предприятия в этот период можно оценить как неудовлетворительную. В 2009 г. А2>П2 и А4<П4, то есть минимальное условие ликвидности выполняется.

Оценим платежеспособность предприятия по следующим коэффициентам:

· Общий показатель ликвидности (L1);

· Коэффициент абсолютной ликвидности (L2);

· Коэффициент срочной ликвидности (L3);

· Коэффициент текущей ликвидности (L4);

· Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5);

· Доля оборотных средств в активах (L6);

· Коэффициент собственных оборотных средств (L7).

Сведем данные в таблицу 1.5:

Таблица 1.5

Показатели платежеспособности предприятия ООО «МК Системс»

Показатели	2008 г.	2009 г.	Изменение показателя
Общий показатель ликвидности (L1);	0,53	0,53	0,00
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,01	0,01	0,00
Коэффициент срочной ликвидности (L3)	0,58	0,80	0,22
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	1,55	1,36	-0,19
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	1,75	1,55	-0,21
Доля оборотных средств в активах (L6)	1,00	1,00	0,00
Коэффициент собственных оборотных средств (L7)	-0,01	0,01	0,02

Проанализируем показатели. Общий показатель ликвидности остался без изменений. При этом он почти в два раза ниже рекомендуемого значения.

Представляется проблематичным погашение краткосрочной задолженности предприятия за счет денежных средств. Коэффициент абсолютной ликвидности в анализируемые периоды намного ниже нормы.

Значительно лучше ситуация с коэффициентом срочной ликвидности. В 2008 году этот коэффициент был несколько ниже нормы. Однако в 2009 году он уже располагается в области допустимых значений.

Мобилизовав все оборотные средства, предприятие может погасить большую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам. При этом данный коэффициент ниже оптимальных значений, и имеется тенденция к его понижению.

Уменьшился коэффициент маневренности функционирующего капитала. Следовательно, производственные запасы предприятия и дебиторская задолженность в рассматриваемый период увеличились. Доля оборотных средств в активах предприятия также является высокой.

Катастрофически низок коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, хотя здесь наблюдается тенденция к улучшению этого показателя.

Оценим рентабельность предприятия по следующим показателям (таблица 1.6):

· Общая рентабельность (R1);

· Рентабельность продаж (R2);

· Рентабельность собственного капитала (R3);

· Экономическая рентабельность (R4);

· Фондорентабельность (R5);

· Рентабельность основной деятельности (R6);

· Рентабельность перманентного капитала (R7);

· Период окупаемости собственного капитала (лет) (R9);

· Рентабельность производственных фондов (R10);

· Рентабельность всех активов (R12).

 

Таблица 1.6

Коэффициенты рентабельности предприятия ООО «МК Системс»

Показатели	2008 г.	2009 г.	Изменение показателя
Общая рентабельность (R1)	0,00	0,01	0,01
Рентабельность продаж (R2)	0,29	0,77	0,48
Рентабельность собственного капитала (R3)	0,00	0,02	0,02
Экономическая рентабельность (R4)	0,01	0,01	0,00
Фондорентабельность (R5)	0,23	2,38	2,16
Рентабельность основной деятельности (R6)	0,00	0,01	0,01
Рентабельность перманентного капитала (R7)	-0,01	-0,10	-0,09
Период окупаемости собственного капитала (лет) (R9)	2,80	0,98	-1,82
Рентабельность производственных фондов (R10)	0,01	0,07	0,07
Рентабельность всех активов (R12)	0,00	0,02	0,01

Показатели рентабельности предприятия также ниже нормы. Особенно низкой является экономическая рентабельность – на единицу реализованной продукции приходится всего 1% прибыли.

За рассматриваемый период повысилась почти в 3 раза эффективность использования собственного капитала предприятия. Резко возросла эффективность использования оборотных средств и внеоборотных активов. Период окупаемости собственного капитала уменьшился с 2,8 до 0,98.

Из коэффициентов устойчивости предприятия выделим следующие:

· Коэффициент капитализации (U1);

· Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2);

· Коэффициент финансирования (U4);

· Коэффициент финансовой устойчивости (U5);

· Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6);

· Коэффициент мобильности средств (U7);

· Коэффициент финансовой зависимости (U8);

· Коэффициент обеспеченности материальных затрат (U9);

· Коэффициент маневренности собственного капитала (U10);

· Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (U11);

· Коэффициент привлечения средств (U12);

· Коэффициент краткосрочной задолженности (U13);

· Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала (U14);

· Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала (U15);

· Доля внеоборотных активов в собственном капитале (U16).

Вычислим показатели Е1, Е2 и Е3 (таблица 1.7):

Таблица 1.7

Абсолютные показатели устойчивости предприятия ООО «МК Системс»

	2008 г.	2009 г.		2008 г.	2009 г.
Н1	128	-560	Е1	-10848	-13888
Н2	7648	10496	Е2	-3328	-2832
Н3	21040	42560	Е3	10064	29232

На основании таблицы 1.7 можно констатировать неустойчивое финансовое состояние предприятия. Проанализируем теперь относительные коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 1.8).

Таблица 1.8

Показатели рыночной устойчивости предприятия ООО «МК Системс»

Показатели	2008 г.	2009 г.	Изменение показателя
Коэффициент капитализации (U1)	93,36	44,18	-49,18
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	-0,01	0,01	0,02
Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,01	0,02	0,01
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,37	0,27	-0,09
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6)	-0,01	0,06	0,08
Коэффициент мобильности средств (U7)	59,05	105,00	45,95
Коэффициент финансовой зависимости (U8)	0,99	0,98	-0,01
Коэффициент обеспеченности материальных затрат (U9)	0,57	0,65	0,08
Коэффициент маневренности собственного капитала (U10)	33,00	11,90	-21,10
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (U11)	0,65	0,84	0,19
Коэффициент привлечения средств (U12)	0,64	0,73	0,09
Коэффициент краткосрочной задолженности (U13)	0,64	0,74	0,10
Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала (U14)	0,97	0,92	-0,05
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала (U15)	-0,57	0,57	1,15
Доля внеоборотных активов в собственном капитале (U16)	1,57	0,43	-1,15

Коэффициент капитализации показывает, что заемные средства в деятельности предприятия преобладают по сравнению с собственными. При этом доля используемых собственных средств увеличилась в 2009 году, по сравнению с 2008 годом. Поэтому коэффициент финансовой независимости также является низким.

Значительная часть оборотных активов предприятия также финансируется за счет заемных источников. Здесь также наблюдается некоторый рост коэффициента.

Как уже отмечалось выше, тревожной является ситуация, связанная с финансовой устойчивостью предприятия. К тому же коэффициент финансовой устойчивости имеет тенденцию к понижению.

Коэффициент финансовой зависимости предприятия также не соответствует норме. Снизился коэффициент маневренности собственного капитала.

В пределах нормы находится коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Однако, в 2009 году, по сравнению с 2008 годом, данные показатели ухудшились.

Рассчитаем теперь показатель Альтмана по формулам, приведенным в теоретической части.

На конец 2008 г. показатель Альтмана равен 5,11; на конец 2009 г. – 4,76, т.е. вероятность банкротства предприятия очень низкая.

Определим, к какому классу риска относится анализируемое нами предприятие (таблица 1.10):

Таблица 1.10

Анализ уровня риска предприятия ООО «МК Системс»

Показатель финансового состояния	Значение		Класс
	2008	2009
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,01	0,01	5
Коэффициент срочной ликвидности (L3)	0,58	0,8	4
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	1,55	1,36	3
Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,01	0,02	5
Коэффициент собственных оборотных средств (U2)	-0,01	0,01	5
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6)	-0,01	0,06	5

Подводя итоги раздела можно сделать вывод, что, несмотря на определенный рост некоторых показателей, финансово-экономическое положение предприятия можно оценить в лучшем случае только как удовлетворительное.