2020-01-14
157
В ходе финансового анализа предприятия изучают собственные и заемные источники средств, факторы влияющие на их размер, состояние запасов и затрат, оборачиваемость оборотных средств, состояние дебиторской и кредиторской задолженности. Основными источниками для проведения финансового анализа являются: баланс предприятия – форма №1, “Отчет о прибылях и убытках” - форма №2, статистическая отчетность, а также другие формы отчетности, прилагаемые к балансу.
Сравнительный аналитический баланс ООО «РИТМ» за 2007-2008 гг. представлен в табл. 2.12.
Таблица 2.12 - Сравнительный аналитический баланс за 2007-2008 гг.
| Статьи баланса | 2007г. | 2008г. | Изменения | Темп роста, % | |||
| руб. | уд. вес, % | руб. | уд. вес, % | руб. | уд. вес, % | ||
| АКТИВ 1.Внеоборот-ные активы 2.Оборотные активы | 2480000 2030000 | 54,99 45,01 | 2570000 2840000 | 47,05 52,5 | 90000 810000 | - 7,94 7,49 | 103,63 139,90 |
| Баланс | 4510000 | 100 | 5410000 | 100 | 900000 | - | 119,96 |
| ПАССИВ 3.Капитал и резервы 4.Долгосроч-ные обязательства 5.Краткосроч-ные обязательства | 2670000 - 1840000 | 59,2 - 40,8 | 3000000 - 2410000 | 55,45 - 44,55 | 330000 - 570000 | 3,75 - 3,75 | 112,36 - 130,98 |
| Баланс | 4510000 | 100 | 5410000 | 100 | 900000 | - | 119,96 |
|
|
|
Сравнительный аналитический баланс предприятия за 2008-2009 гг. приведен в табл. 2.13.
Итак, общая стоимость имущества предприятия (итог баланса) возросла в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 900000 руб. или на 19,96 %, а в 2009 г. по сравнению с 2008 г. на 1420000 руб. или на 26,25%; стоимость внеоборотных активов в 2008 г. по сравнению с 2007 г. увеличилась на 90000 руб. или на 3,63%, а в 2009 г. по сравнению с 2008 г. на 390000 руб. или 15,18%; оборотные активы уменьшили свою стоимость в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 810000 руб. или 39,90%, а в 2009 г. по сравнению с 2008 г. – на 1030000 руб. или 36,27 %.
Таблица 2.13 - Сравнительный аналитический баланс за 2008-2009 гг.
| Статьи баланса | 2008 г. | 2009 г. | Изменения | Темп роста, % | |||
| руб. | уд. вес, % | руб. | уд. вес, % | руб. | уд. вес, % | ||
| АКТИВ 1.Внеоборот-ные активы 2.Оборотные активы | 2570000 2840000 | 47,50 52,05 | 2960000 3870000 | 43,34 56,66 | 390000 1030000 | -4,16 4,61 | 115,18 136,27 |
| Баланс | 5410000 | 100 | 6830000 | 100 | 1420000 | - | 126,25 |
| ПАССИВ 3.Капитал и резервы 4.Долгосрочные обязательства 5.Краткосрочные обязательства | 3000000 - 2410000 | 55,45 - 44,55 | 3160000 - 3670000 | 46,27 - 53,73 | 160000 - 1260000 | -9,18 - 9,18 | 105,33 - 152,28 |
| Баланс | 5410000 | 100 | 6830000 | 100 | 1420000 | - | 126,25 |
Величина собственного капитала в 2008 г. по сравнению с 2007 г. увеличилась на 330000 руб. или на 12,36%, а в 2009 г. по сравнению с 2008 г. - на 160000 руб. или на 5,33%. Заемный капитал в 2008 г. уменьшился по сравнению с 2007 г. на 40000 руб., или на 3,6%, а в 2009 г. по сравнению с 2008 г. - на 70000 руб. или 7,2%. Кредиторская задолженность увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 610000 руб. или на 73,49 %, а в 2009 г. по сравнению с 2008 г. на 1330000 руб. или на 92,36%. Краткосрочные обязательства всего с учетом изменений заемного капитала увеличились в 2008 г. на 570000 руб. или 30,98 % в сравнении с 2007 г., и на 1260000 руб. или 52,28% в 2009 г. по сравнению с 2008 г.
|
|
|
После определения общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период проведем анализ финансовой устойчивости предприятия. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
Определим тип финансового состояния анализируемого предприятия, для этого составим аналитическую таблицу для определения недостатка (-) или излишка (+) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат. Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия за 2007 год представлен в табл. 2.14.
Таблица 2.14 Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «РИТМ» в 2007 г.
| Показатели | На начало года (тыс.руб.) | На конец года (тыс.руб.) | Отклонение (+; -) |
| 1. Источники собственных средств (Ис) | 2520 | 2670 | -150 |
| 2. Внеоборотные активы (F) | 2140 | 2480 | -340 |
| 3. Собственные средства (стр.1 – стр.2) | 380 | 190 | +190 |
| 4. Долгосрочные кредиты и займы | - | - | - |
| 5. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.3 – стр.4) | 380 | 190 | +190 |
| 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (Д) | 1080 | 1010 | +70 |
| 7.Наличие собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных источников формирования запасов (стр.5 + стр.6) | 1460 | 1200 | +260 |
| 8. Запасы и затраты (Ез) | 190 | 220 | -30 |
| 9. Недостаток (-) излишек (+) собственных источников для формирования запасов (стр.3 – стр.8) | +190 | -30 | +160 |
| 10. Недостаток (-) излишек (+) собственных и долгосрочных источников для формирования запасов (стр.5 – стр.8) | +190 | -30 | +160 |
| 11. Недостаток (-) излишек (+) общей величины источников средств для формирования запасов (стр.7 – стр.8) | +1270 | +980 | +290 |
| 12.Показатель типа финансовой ситуации S(стр.9); S(стр.10); S(стр.11) | (1; 1; 1) | (0; 0; 1) | - |
Как видно из табл. 2.14, у анализируемого предприятия на конец 2007 г. сложилось неустойчивое финансовое состояние (III тип). В табл. 2.15 проведем расчет финансовой устойчивости ООО «РИТМ» в 2008 г.
Таблица 2.15 - Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «РИТМ» в 2008 г.
| Показатели | На начало года (тыс.руб.) | На конец года (тыс.руб.) | Отклонение (+; -) |
| 1. Источники собственных средств (Ис) | 2670 | 3000 | -330 |
| 2. Внеоборотные активы (F) | 2480 | 2570 | -90 |
| 3. Собственные средства (стр.1 – стр.2) | 190 | 430 | -240 |
| 4. Долгосрочные кредиты и займы | - | - | - |
| 5. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.3 – стр.4) | 190 | 430 | -240 |
| 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (Д) | 1010 | 970 | +40 |
| 7. Наличие собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных источников формирования запасов (стр.5 + стр.6) | 1200 | 1400 | -200 |
| 8. Запасы и затраты (Ез) | 220 | 840 | -620 |
| 9. Недостаток (-) излишек (+) собственных источников для формирования запасов (стр.3 – стр.8) | -30 | -410 | -380 |
| 10. Недостаток (-) излишек (+) собственных и долгосрочных источников для формирования запасов (стр.5 – стр.8) | -30 | -410 | -380 |
| 11. Недостаток (-) излишек (+) общей величины источников средств для формирования запасов (стр.7 – стр.8) | +980 | +560 | +420 |
| 12. Показатель типа финансовой ситуации S(стр.9); S(стр.10); S(стр.11) | (0; 0; 1) | (0; 0; 1) | - |
|
|
|
Расчет трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации в 2009 г. приведен в табл. 2.16.
Из таблицы 2.15, 2.16 видно, что на протяжении 2008-2009 гг. у ООО «РИТМ» сложилось неустойчивое финансовое состояние (III тип).
Таблица 2.16
Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «РИТМ» в 2009 г.
| Показатели | На начало года (тыс.руб.) | На конец года (тыс.руб.) | Отклонение (+; -) |
| 1. Источники собственных средств (Ис) | 3000 | 3160 | -160 |
| 2. Внеоборотные активы (F) | 2570 | 2960 | -390 |
| 3. Собственные средства (стр.1 – стр.2) | 430 | 200 | +230 |
| 4. Долгосрочные кредиты и займы | - | - | - |
| 5. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.3 – стр.4) | 430 | 200 | +230 |
| 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (Д) | 970 | 900 | +70 |
| 7. Наличие собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных источников формирования запасов (стр.5 + стр.6) | 1400 | 1100 | +300 |
| 8.Запасы и затраты (Ез) | 840 | 970 | -130 |
| 9.Недостаток (-) излишек (+) собственных источников для формирования запасов (стр.3 – стр.8) | -410 | -770 | -360 |
| 10.Недостаток (-) излишек (+) собственных и долгосрочных источников для формирования запасов (стр.5 – стр.8) | -410 | -770 | -360 |
| 11.Недостаток (-) излишек (+) общей величины источников средств для формирования запасов (стр.7 – стр.8) | +560 | +130 | +430 |
| 12.Показатель типа финансовой ситуации S(стр.9); S(стр.10); S(стр.11) | (0; 0; 1) | (0; 0; 1) | - |
Для окончательного восстановления финансовой устойчивости может быть предложена оптимизация структуры пассивов и увеличение оборачиваемости запасов и затрат, при необходимости их реализации.
Проведем оценку и расчеты коэффициентов рыночной устойчивости предприятия. Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Они рассчитываются на определенную отчетную дату баланса и рассматриваются в динамике.
|
|
|
1) Коэффициент автономии (Ка) равняется отношению собственных оборотных средств к общей величине основных источников формирования запасов. Определяется по формуле:
Ка = Ис / В,
где Ис – источники собственных средств, тыс.руб.;
В – итог баланса, тыс.руб.
Коэффициент автономии показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение Kа > 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия приводящей к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования и оценивается положительно. Произведем расчеты коэффициента автономии в 2007-2009 гг.
Ка 2007 г. = 2670/4510 = 0,59;
Ка 2008 г. = 3000 / 5410 = 0,55;
Ка 2009 г. = 3160 / 6830 = 0,46.
Расчеты показывают, что большая часть имущества предприятия формировалась за счет собственных источников, т.к. их доля составляла: в 2007 г. 59%; в 2008 г. 55% в общем итоге баланса. За 2009 г. большая часть имущества формируется за счет заемных источников, поскольку доля собственных источников снизилась на 9% и составила 46% в общем итоге баланса. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия.
2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) – это отношение величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
Кз/с = Rp + K / Ис,
где Rp – заемные средства, тыс. руб.;
К – обязательства, тыс. руб.;
Ис – источники собственных средств, тыс.руб.
Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств приемлемо, когда Кз/с < 1.
Подставив значения, произведем соответствующие расчеты:
Кз/с 2007 г. = (1010+830)/2670 = 0,68;
Кз/с 2008 г. = (970+1440)/3000 = 0,80;
Кз/с 2009 г. = (900+2770)/3160 = 1,16
Полученные результаты свидетельствуют о том, что в 2007 – 2008 гг. финансовое состояние предприятия стабильно, т. к. источники собственных средств имеют наибольший удельный вес (Кз/с < 1). К 2009 г. финансовое положение ухудшилось, нестабильно т.к. К з/с > 1.
3) Коэффициент соотношения мобильных (оборотных) средств и иммобилизованных средств (Ко/и) вычисляется делением оборотных активов на иммобилизованные:
Ко/и = оборотные активы (Ез + Rа) / F,
где F – основные средства и вложения, тыс. руб.
Подставив значения в формулу, получим:
Ко/и 2007 г. = 2030/2480 = 0,82;
Ко/и 2008 г. = 2840 / 2570 = 1,11;
Ко/и 2009 г. = 3870 / 2960 = 1,31.
4) Коэффициент маневренности равняется отношению собственных оборотных средств организации к реальному собственному капиталу. Определяется по формуле:
Kм = собственные оборотные средства (Ис - F) / Ис,
Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких- либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение K ~ 0,5.
Произведем расчет данного коэффициента в 2007-2009 гг.:
Км 2007 г. = (2670-2480)/2670 = 0,07;
Км 2008 г. = (3000-2570) / 3000 = 0,14;
Км 2009 г. = (3160-2960) / 3160 = 0,06.
5) Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс).
Косс = (Капитал и резервы – ВА)/ОА.
Косс 2005 г. = (2670000 – 2480000)/2030000 = 0,09.
Косс 2006 г. = (3000000 – 2570000)/2840000 = 0,15.
Косс 2007 г. = (3160000 – 2960000)/3870000 = 0,05.
Нормативное значение данного коэффициента: Косс ≥ 0,1
По полученным коэффициентам финансовое состояние предприятия оценивается как неблагополучное или можно сказать рискованное, т.к. более 80% собственных средств предприятия вложено в недвижимое имущество (наименее ликвидные активы) и только 20% от общей стоимости вложено в оборотные средства (наиболее ликвидные активы). В связи с этим оборотные активы в основной массе формируются за счет заемных средств.
Показатели показали, что неустойчивое финансовое состояние нашего предприятия оценивается как ненормальное (недопустимое) и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния, т.к. величина заемных средств превышает суммарную стоимость производственных запасов. Также следует отметить, что предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.
Основной причиной сложившегося финансового состояния предприятия в анализируемом периоде явился недостаток собственных оборотных средств, необходимых для нормального финансирования запасов и затрат, требующихся для ведения финансово - хозяйственной деятельности. Недостаток собственных оборотных средств предприятия напрямую связан с изменением реального собственного капитала, главным источником пополнения которого является прибыль, получаемая от осуществления финансово деятельности.
