Теоретически принципы затратного подхода

В рамках затратного подхода при оценке нематериальных активов используются несколько аналитических методов. В каждой группе используется соответствующее общее определение сила затрат, релевантного для проводимой оценки. Наиболее распространенные виды или определения затрат включают:

1.Затраты на воспроизводство.

2.Затраты на замещение.

Между определениями этих двух видов затрат имеют­ся достаточно тонкие, но важные отличия.

Затраты на воспроизводство предполагают создание { или приобретение) точной копии оцениваемого нематериального актива. До осуществления надлежащих корректировок с целью получения показателя стоимости, затраты на воспроизводство не учитывают ни рыночный спрос на оцениваемый нематериальный актив, ни его принятие рын­ком. Иными словами, до осуществления необходимых оце­ночных корректировок оцененные затраты на воспроизвод­ства не дают ответа на вопрос о том. захочет ли вообще кто-нибудь иметь точную копию оцениваемого нематериального актива (и даже не рассматривает этот вопрос).

Затраты на замещения предусматривают затраты на воссоздание полезности оцениваемого нематериального ак­тива, однако по форме или по внешнему виду такой вос­созданный актив может значительно отличаться от точной копии реального нематериального актива, подлежащего оценке. Полезность - это экономическое понятие, отно­сящееся к способности замещающего объекта обеспечивать эквивалентную степень удовлетворения в сопоставлении с оцениваемым нематериальным активом.

Стоит отметить, что хотя замещающий объект выполняет одну и ту же задачу, что и оцениваемый нематериальный актив, указанным объект может быть «лучше» (в том или ином отношении) объекта оценки. В таком случае замещающий объект может приносить большее удовлетворение (т.е. иметь большую полезность), чем оцениваемый нематериальный актив. Если это так, то аналитику следует быть весьма осторожным при осуществлении корректировки с учетом этого фактора в процессе оценки устарева­ния или анализа стоимости замещения.

В отличие от понятия затраты па воспроизводство, понятие затраты на замещения — по крайней мере, час­тично — учитывают рыночный, спрос па оцениваемый не­материальный актив и его принятие рынком. То есть, при наличии элементов или компонентов оцениваемого нема­териального актива, пользующихся низким спросом или не имеющих спроса, они не включаются в перечень замеща­ющих объектов. Поскольку эти нежелательные элементы или компоненты не добавляют никакой стоимости к сто­имости оцениваемого нематериального актива, они не проецируются на замещающий объект.

Кроме того, в особенности при проведении анализа объектов интеллектуальной собственности, может быть по­лезно проанализировать затраты с точки зрения затрат на создание в сопоставлении с затратами воссоздания актива.

Затраты на создание учитывают затраты на первоначальное создание оцениваемого нематериального актива после его концептуального оформления при отсутствии для его созда­теля какого-либо ориентира, кото­рый он мог бы использовать в качестве исходной точки.

Затраты на воссоздание учитывают затраты на созда­ние дубликата оцениваемого актива на основе допущения о том, что лицо, воссоздающее актив, обладает необходи­мыми знаниями, опытом и жизненными представлениями, которые уже были выработаны в ходе (реального) исход­ного процесса создания объекта. Например, понятие за­трат на воссоздание исходит из предпосылки о наличии ориентира в качестве исходной точки в процессе его воссоздания.

Существует несколько других определений затрат, ко­торые могут охватываться затратным подходом к оценке нематериальных активов. Например, некоторые аналитики рассматривают измерения экономии затрат в качестве ме­тодологии затратного подхода. Этот метод включает ко­личественное определение прошлых или будущих затрат, которых владелец нематериального актива избежал (т.е. не понес) или избежит благодаря владению оцениваемым объектом нематериального имущества. Некоторые анали­тики также рассматривают тренды изменения затрат за прошлые периоды в качестве исходной процедуры анали­за для определения показателя стоимости в рамках за­тратного подхода. В этой методологии сначала устанавли­ваются и рассчитываются фактические затраты на разработку нематериального актива в прошлом, а затем эти затраты приводятся к дате оценки с использованием соответствующего индекса инфляции.

Разумеется, все эти (и любые другие) способы опре­деления затрат представляют собой только первую проце­дуру анализа в рамках затратного подхода. То сеть, они создают основу оценочного анализа. Так же, как и тра­диционные способы оценки затрат на основе стоимости воспроизводства и стоимости замещения, оценка затрат на основе альтернативных определений требует выполнения нескольких дополнительных процедур, прежде чем она бу­дет представлять собой показатель стоимости.

Все методы затратного подхода обычно сопряжены с проведением всестороннего или всеобъемлющего анализа ре­левантных составляющих затрат. А именно, все определения затрат (т.е. затрат на воспроизводство, замещение и т.д.) обычно включают рассмотрение всех компонентов затрат на:

Материалы.

Рабочую силу.

Накладные расходы.

Прибыль разработчика нематериального актива (т.е. адекватную маржу прибыли «расчете на понесенные затраты, связанные с оплатой мате­риалов, рабочей силы и накладных расходов).

Предпринимательский стимул (т.е. адекватный доход разработчика нематериального актива на капитал, включая затраты на координацию и затраты труда в течение периода разработки, достаточный для стимулирования процесса разработки нематериального актива).

Все эти элементы затрат должны быть охвачены в рамках каждого конкретного вида за­трат, определяемого с помощью каждого отдельного ме­тода оценки стоимости нематериальных активов.

Методы затратного подхода являются надлежащим со ставным компонентом многих видов экономического анализа, относящихся к нематериальным активам. Методы затратного подхода, несомненно, являются интегральной частью оценки нематериальных активов.

Методы затратного подхода могут быть также приме­нимы при оценке суммы убытков, понесенных владельцем нематериального актива, в случае возникновения судебных споров по поводу нарушения прав, нару­шения условий контракта или аналогичного судебного процесса. В таких случаях аналитик может оценить вели­чину убытков в виде суммы выгод, полученных ответчи­ком в результате совершения противоправного действия; например, в виде затрат на создание нематериального ак­тива, которых ответчик избежал в результате своего дей­ствия. Или же аналитик может оценить основанную на затратах стоимость нематериального актива для владельца - то есть стоимость, существовавшую до совершения от­ветчиком такого действия. Поскольку нематериальному активу тем или иным образом был нанесен ущерб, его текущая стоимость составляет меньшую величину по срав­нению со стоимостью, основанной на затратах (существо­вавшей до причинения ущерба). Соответственно, разница между этими двумя показателями стоимости является од­ной из мер экономических убытков.

Методы затратного подхода, очевидно, пригодны для анализа, когда его задача состоит в оценке затрат на не­материальный актив (независимо от того, равны или не равны эти затраты стоимости). Например, когда владелец актива при­обретает страховку имущества для защиты оцениваемого нематериального актива. Наконец, методы затратного под­хода применимы, когда задача анализа заключается в оценке остаточного срока полезного использования нема­териального актива — или прогнозируемого темпа сниже­ния его стоимости. Анализ остаточного срока полезного использования и темпа снижения стоимости представляет собой важную процедуру, являющуюся неотъемлемой ча­стью процесса количественного выражения устаревания при проведении анализа в рамках затратного подхода.

В целом методы затратного подхода могут быть бо­лее применимыми, когда оцениваемый нематериальный актив является относительно более новым или взаимоза­меняемым. Здесь термин взаимозаменяемый означает, что оцениваемый нематериальный актив может быть об­менен или заменен на другой нематериальный актив. На­пример, объектный код определенного компьютерного программного обеспечения может быть уникальным. Од­нако другая компьютерная программа, написанная с ис­пользованием другого кода, может выполнять такую же функцию обработки данных. Поэтому рассматриваемое программное обеспечение можно считать в некотором смысле взаимозаменяемым.

Методы затратного под­хода могут быть более применимыми, когда аналитик вы­полняет оценку стоимости нематериального актива для его нынешнего владельца. Эти методы также могут быть бо­лее применимыми при оценке стоимости нематериального актива на основе предположения о его продолжающемся использовании. Это имеет смысл, поскольку если бы те­кущий владелец не имел находящегося в эксплуатации оцениваемого актива, то он был бы вынужден создать за­мещающий его нематериальный актив и понести затраты, связанные с таким процессом его создания.

Методы затратного подхода могут быть менее, при­менимыми, когда оцениваемый нематериальный актив является более старым или уникальным. Например, если оцениваемый нематериальный ак­тив представляет собой объект интеллектуальной собст­венности, пользующийся определенными юридическими правами, такими как охрана товарного знака или автор­ского права. Например, существует всего лишь одно фирменное наименование «Кока-Кола». Затраты на со­здание замещающего наименования для напитка кола может не быть наилучшим показателем стоимости на­именования «Кока-Кола». Точно так же, если оригинал рукописи или фильма защищен авторским правом, име­ющим обязательную юридическую силу, то затраты мо­гут не быть наилучшим показателем стоимости, посколь­ку никто, кроме владельца авторского права, (несомненно), не имеет законного права на воспроиз­водство или (предположительно) замещение материалов, охраняемых авторским правом.

Кроме того, методы затратного полхода могут быть менее применимыми (но, безусловно, не абсолютно не­применимыми), когда аналитик оценивает стоимость не­материального актива для рынка (а не для нынешнего владельца), поскольку типичный добровольный покупатель может больше интересоваться ожидаемыми будущими экономическими выгодами, связанными с владением нематериальным активом, чем наиболее вероятными затратами на создание объекта, который бы мог заменить нематериальный актив.