Степень новизны научных положений и результатов

Полученные результаты имеют высокую степень научной новизны, что позволяет развить положения теории фондового рынка.

Степень новизны научных положений и результатов определяется следующим:

· · Автором введено и обосновано понятие централизованно-распределенной депозитарной системы учета прав на ценные бумаги с единым пространством счетов-депо для российских условий. Его основу составляют:

· · головной депозитарий,

· · совокупность субдепозитариев, объединённых единой информационной системой,

· · единая унифицированная система документооборота и договорных отношений,

· · единые стандарты осуществления депозитарной деятельности.

Полученный результат развивает отдельные положения теории фондового рынка в части роли на нем депозитариев;

· · Разработана типология задач и функций, выполняемых депозитариями, что позволяет усовершенствовать критерии оценки качества депозитарного учета прав на ценные бумаги за счет формализации:

· · видов и особенностей наиболее актуальных депозитарных услуг в условиях развивающейся экономики России;

· · принципов защиты прав собственности инвесторов на ценные бумаги при выполнении депозитарных операций;

· · существенных признаков, определяющих функции кастодиальных и расчетных депозитариев;

· · определения круга потребителей депозитарных услуг.

· · Разработанный автором порядок организации депозитарного учета прав на ценные бумаги позволяет усовершенствовать существующие подходы к ее построению. Полученный результат достигается за счет использования в качестве технологической структуры централизованно-распределенного принципа и учетной системы, функционирующей на основе единого пространства счетов депо. При этом повышение эффективности работы депозитария в условиях России основывается на следующих принципах:

· · централизованный учёт ценных бумаг;

· · иерархическое построение;

· · распределённое обслуживание;

· · унификация порядка проведения депозитарных операций;

· · открытость;

· · функциональная полнота.

· · Впервые разработаны методические рекомендации по организации взаимодействия депозитариев с основными категориями их контрагентов, позволяющие повысить оперативность проведения депозитарных операций. В их основу положены следующие положения:

· · анализ репутации и кредитной истории потенциальных контрагентов;

· · осуществление регулярного мониторинга деятельности и финансового состояния контрагента;

· · проведение тщательной юридической проработки договоров с третьими лицами;

· · проведение регулярных процедур сверки и оперативного поиска причин расхождений.

· · Подготовлен пакет предложений по совершенствованию технологических и административновно-правовых аспектов функционирования депозитария для внесения в законодательные и нормативные акты, позволяющий снизить себестоимость депозитарных операций и расширить функциональные возможности депозитариев. Основу пакета составляют предложения о необходимости:

· · создания страховых и гарантийных фондов на рынке ценных бумаг,

· · установления порядка раскрытия информации о финансовом состоянии депозитария,

· · установления обязательных финансовых нормативов для депозитариев.

 

Теоретическое и практическое значение результатов исследований

Отдельные положения диссертации могут найти практическое применение в деятельности российских депозитариев при организации их системы депозитарного учета, а также при создании централизованно-распределенной депозитарной системы на территории Российской Федерации. Основные выводы диссертации были внедрены Профессиональной Ассоциацией Регистраторов Трансфер-агентов и Депозитариев в качестве методического руководства при организации системы взаимодействия депозитариев с различными категориями контрагентов.

По результатам проведенного исследования опубликована монография «Депозитарий на рынке ценных бумаг», которая может быть использована в качестве учебно-методического пособия студентами и аспирантами экономических специальностей, а также практиками, работающими на российском рынке ценных бумаг.

Рекомендации по использованию результатов диссертационного исследования

Результаты диссертации могут быть рекомендованы к расширенному использованию руководителями, специалистами депозитариев, а также работниками органов, регулирующих депозитарную деятельность в Российской Федерации. Диссертация может представлять интерес для потенциальных российских инвесторов, заинтересованных в надежном и качественном депозитарном учете прав на ценные бумаги.

Результаты исследования могут применяться российскими ВУЗами в процессе реализации программ высшего профессионального образования по экономическим специальностям.