Методологическая основа прогнозирования банкротств

Следует отметить отсутствие идеального метода, способного спрогнозировать банкротство с максимальной долей вероятности, особенно если учесть факт того, что наиболее признанные методы разработаны на основе анализа западных предприятий и учитывают реалии западной экономики. Разработка же отечественных методов, основанных на реалиях нашей экономики, затруднена по причине молодости института банкротства в нашей стране и отсутствии серьезной статистики.

В современной экономической литературе существуют различные методы оценки потенциального банкротства. Все они отличаются подходами к проблеме, основанными на применении:

- анализа множества критериев;

- анализа ограниченного круга показателей;

- интегральных показателей.

Кроме того, все подходы к прогнозированию банкротства можно свести к двум основным. Первый – количественный – базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность: Z -коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), коэффициентом Бивера, моделью R -счета (Россия) и другими, а также используется при оценке таких показателей вероятности банкротства, как цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов. Второй – качественный – исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А -счет Аргенти, метод Скоуна). Метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного, так и качественного подхода.

Обратимся к некоторым методам.

Многокритериальный метод.

Многие крупные компании и аудиторские фирмы используют для своих аналитических оценок системы критериев. Одной из систем являются рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания).

К достоинствам этот системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам — высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, субъективность прогнозного решения независимо от числа критериев.

Для оценки вероятности банкротства будет использован следующий перечень показателей, характеризующих различные стороны деятельности предприятия:

- среднемесячная выручка (К1) = валовая выручка/число месяцев периода;

- степень платежеспособности (К2) = отношение заемных средств к среднемесячной выручке;

- коэффициент задолженности по кредитам (К3) = отношение суммы долго- и краткосрочных обязательств к среднемесячной выручке;

- коэффициент задолженности другим организациям (К4) = отношение обязательств перед поставщиками к среднемесячной выручке;

- коэффициент задолженности перед государством (К5) = отношение суммы задолженности по налогам и сборам, перед бюджетом и внебюджетными фондами к среднемесячной выручке;

- коэффициент внутреннего долга (К6) = отношение суммы задолженности перед работниками и прочими кредиторами к среднемесячной выручке;

- коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К7) = отношение суммы оборотных активов к краткосрочным обязательствам;

- доля собственного капитала в обороте (К8) = отношение суммы собственного капитала к внеоборотным активам;

- коэффициент финансовой автономии (К9) = отношение суммы собственного капитала к сумме всех активов предприятия;

- продолжительность оборота оборотных активов (К10) = отношение суммы оборотных активов к среднемесячной выручке;

- продолжительность оборота средств в производстве (К11) = отношение суммы материальных запасов к среднемесячной выручке;

- продолжительность оборота средств в расчетах (К12) = отношение суммы средств в расчетах к среднемесячной выручке;

-рентабельность оборотного капитала (К13) = отношение суммы прибыли до налогообложения к сумме оборотных активов;

- рентабельность продаж (К14) = отношение суммы прибыли от продаж к сумме выручки от продаж.

Рассчитав эти показатели, изучив их динамику за несколько периодов, можно сделать вывод о перспективах предприятия на ближайшее будущее.