Система показателей, характеризующих управление оборотным капиталом

Для оценки эффективности оборотных активов используется временной фактор. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот.

Показателем, характеризующим меру интенсивности использования оборотных средств, выступает оборачиваемость, которая является относительным показателем. Для ее расчета используют среднюю сумму оборотных средств, которыми располагает предприятие, и выручку от реализации или прибыль.

Оборачиваемость может выражаться продолжительностью одного оборота и числом оборотов средств за отчетный период. Эффективность произведенных затрат можно вычислить с помощью показателя загрузки оборотных средств и рентабельности.

Оборачиваемость рассчитывается:

— в целом по предприятию;

— оборотным средствам, авансированным в запасы, затраты, расчеты;

— оборотным средствам, авансированным в отдельные виды продукции, товаров, работ, услуг.

Одним из основных показателей оборачиваемости выступает продолжительность одного оборота оборотных средств, рассчитанная в днях по следующей формуле:

(11)

Оборачиваемость в днях позволяет установить, в течение какого времени оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. Чем выше оборачиваемость в днях, тем экономнее используются финансовые ресурсы. При высокой оборачиваемости возрастает риск неплатежей и сбоев в поставках сырья, материалов, комплектующих изделий и т.п.

Оборачиваемость измеряется также числом оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный промежуток времени. Этот показатель называется коэффициентом оборачиваемости и рассчитывается, как правило, за год.

Определяется он по формуле:

(12)

Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы.

Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии.[14]

Показатель участия оборотных средств в каждом рубле оборота показывает, какой размер оборотных средств участвует в одном рубле оборота. Этот показатель является обратным по отношению к коэффициенту оборачиваемости и называется коэффициентом загрузки. Рассчитывается он по формуле:

(13)

Чем ниже показатель загрузки оборотных средств, тем эффективнее они используются.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует их абсолютному и относительному высвобождению из оборота. Под абсолютным высвобождением понимается снижение суммы оборотных средств в текущем году по сравнению с предшествующим годом при увеличении объемов реализации продукции. Относительное высвобождение имеет место тогда, когда темпы роста объемов продаж опережают темпы роста оборотных средств. В этом случае меньшим объемом оборотных средств обеспечивается больший размер реализации.

В связи с ростом общего платежного оборота из-за высокой инфляции абсолютного высвобождения оборотных средств не происходит, поэтому особое внимание следует уделять анализу и созданию условий для относительного высвобождения ресурсов.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах. Абсолютное высвобождение происходит, если

Со факт < Со план, V реал = const, (13)

где Со факт -- фактические остатки ОС;

Со план -- планируемые остатки ОС;

V реал -- объем реализации.

Абсолютное высвобождение определяется по формуле:

АВ = Со факт - Со план (14)

Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность даст сумму высвобождения средств. Общее высвобождение определяется как сумма абсолютного и относительного высвобождения. Средства, высвобождающиеся из оборота, используются для увеличения объемов производства и реализации продукции, товаров, работ и услуг, укрепления финансового состояния предприятия.

Относительное высвобождение оборотного капитала происходит при ускорении оборачиваемости с ростом объема производства.

В отличие от абсолютного высвобождения, высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота без сохранения непрерывности производства.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств не должно достигаться за счет сокращения ассортимента выпускаемой продукции, ухудшения их качества и повышения цен.

Из-за сложности управления оборотными средствами и важности оптимизации необходим повседневный контроль со стороны финансовой службы предприятия за их сохранностью, эффективным использованием, предупреждением и ликвидации возникшей иммобилизации. [17,19]