2020-01-14
154
Упр-е ден. средствами является одной из важнейших составляющих финанс. политики предприятия: 1. ден. ср-ва отвечают за платежеспособность предпр-я. 2. необходимо знать основные источники поступления и напр-я использования ден. ср-в. 3. в текущем управлении работают с деньгами, а не с прибылью. Ден. ср-ва состоят из ср-в в кассе и на счетах в банке, доступных в любой момент для покрытия текущих обязательств. В состав денежных средств включаются: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Ден. средства - наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборот. средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным. Основной целью упр-я ден. активами является поддержание оптимального объема ден. ср-в для обеспечения постоянной платежеспособности предпр-я. Временно свободные ден. ср-ва должны быть использованы наиболее эффективным образом. В практике построения эффективной финанс. политики упр-е ден. активами часто отождествляется с упр-ем платежеспособностью (или упр-ем ликвидностью). Упр-е ден. ср-ми включает несколько этапов: анализ ден. потока, расчет времени обращения ден. ср-в (финанс. цикл), прогнозирование ден. потоков и их синхронизация, ускорение ден. поступлений и контроль выплат, оптимизация остатка ден. ср-в. Упр-е ден.средствами осуществляется с пом. прогнозирования ден. потока, т. е. поступления (притока) и использования (оттока) денежных средств. Все денежные поступления делятся на 3 категории: 1) от основной деят-ти – это поступление и исп-е ден. ср-в, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций предприятия (выручка от реализации, погашение дебит-ой задолж-ти, авансы полученные, а оттоки: платежи по счетам поставщиков, выплаты з/п, отчисления в бюджет). 2) от инвестиц-ой деят-ти – поступления и использ-е, связанные с приобретением или продажей долгоср-ых А (продажа ОС и НМА, цен/бумаг других компаний, а отток: приобретение ОС и НМА, покупка долгоср-ых цен/бумаг других эмитенетов). 3) от финанс-ой деят-ти – поступление ден. ср-в в результате получения кредитов или эмиссии цен/бумаг, а оттоки: погашение задолж-ти по ранее получ-ым кредитам и выплата дивидендов). В рез-те рассчит-ся чистый ден. поток – разница между положит. и отрицат. ден. потоками в рассматр. промежутке времени в разрезе отдельных его интервалов. NCF=CIF – COF
Ликвидность – это способность превращения А фирмы в наличные деньги, т.е. мобильность активов. Для оценки исп-ся коэффициенты:
Абсолют. ликвидности – какая часть текущей задолж-ти может быть погашена на дату составл-я баланса или другую дату: Ден. ср-ва + Краткосроч. фин. вложения / краткосроч. обязат-ва.
Уточненный коэф-т ликвидности (промежуточный) – какая часть тек. обязательств может быть погашена не только за счет ден. ср-в, но и за счет ожидаемых поступлений:
(Ден. ср-ва + краткосроч. фин. вложения + дебит. задолж-ть (до 12 мес.)) / Краткосроч. обязат-ва.
Коэф-т текущей (общей) ликвидности (покрытия) – в какой степени тек. активы покрывают краткосроч. обяз-ва:
Оборот. активы (текущие активы) / Краткосроч. обяз-ва.
