2020-01-14
88
Разработка прогнозных моделей финансового состояния необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе. Она строится на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторах и охватывает такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционная и ценовая политика. Основное внимание при этом уделяется выявлению и мобилизации внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению себестоимости продукции и услуг, выработке правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.
Значение прогнозного финансового состояния в том, что он позволяет заблаговременно оценить финансовую ситуацию с позиции ее соответствия стратегии развития предприятия с учетом изменения внутренних и внешних условий ее функционирования.
В основе построения прогнозной модели финансового состояния предприятия лежит прогноз объема продаж и требуемого объема ресурсов.
Обычно выделяют четыре метода прогнозирования финансового состояния субъекта хозяйствовования:
· экстраполяция;
· метод сроков оборачиваемости;
· метод бюджетирования;
· метод предварительных (прогнозных) балансов.
Прогнозирование способствует улучшению управления организацией за счет обеспечения координации всех средств производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, рационального распределения ответственности.
Из всех методов прогнозирования наибольший объем информации учитывает метод прогнозных балансов. Он требует накопления данных о работе организации.
Остальные методы имеют определенные недостатки, но применение их в совокупности дает наиболее точный прогноз.
Прогнозная отчетность может составляться на конец каждого месяца, квартала, года. Она позволит установить и оценить изменения, которые произойдут в активах предприятия и источниках их формирования в результате хозяйственных операций на планируемый период времени.
Разработка прогнозного баланса должна осуществляться в следующей последовательности:
1. анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;
2. анализ финансовых результатов и средств, влияющих на них;
3. определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов;
4. построение прогнозного баланса.
Используем этот метод для прогнозирования финансового состояния ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб». Составим прогнозный баланс предприятия за 2009г.
Составление прогнозного баланса начинают с определения ожидаемой величины собственного капитала (СКп+1).
Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогнозный баланс его можно включать в той же сумме, что и в отчетном балансе (за 2008г.).
Добавочный капитал может увеличиваться на величину переоценки основных средств. Переоценка не планируется.
Резервный капитал, предположим, тоже не меняется.
Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации.
Размер прибыли можно рассчитать из ориентировочно установленного процента рентабельности.
1.Предположим, что выручка в прогнозном периоде составит 40583 тыс. руб. (по данным плана производственно – финансовой деятельности хозяйства на 2009г.)
Для прогнозирования отдельных показателей финансового состояния организации применяют, как правило, методы:
§ экстраполяция тенденций;
§ экспертных оценок;
§ имитационного моделирования.
Например, используя метод «Экстраполяция по среднему темпу роста»:
Уп+1 = К * Уп,
где Уп+1 – прогнозируемая величина;
К – средний темп роста;
Уп – последнее значение фактора в ряду.
При этом средний темп роста определяется по формуле:
К = 
,
где п – число периодов;
У1 – первое значение фактора в ряду.
Для расчета необходимы значения выручки от реализации за определенный период 18.
Таблица 18. – Фактическое значение выручки от реализации, тыс. руб.
| Годы | 2005г. | 2006г. | 2007г. | 2008г. |
| Выручка от реализации | 21540 | 26131 | 28080 | 37971 |
Подставляя исходные данные в выше указанные формулы, получаем:
- средний темп роста К = 
= 1,2
- прогнозируемая величина выручки на 2009г.
Уп+1 = 37971*1,2= 45565,2 тыс. руб.
Методы экстраполяции заключаются в распространении тенденций на будущее, сложившихся в прошлом.
Сущность метода экспертных оценок состоит в сборе, анализе и формировании выводов на основе оценок, данных группой экспертов высокой квалификации.
Имитационное моделирование сочетает в себе два предыдущих метода. На основе экономико-статистических методов строится модель какого – либо явления или процесса, а затем анализируется ее поведение по всем предложенным экспертами сценариям.
В данном случае возьмем прогнозируемую величину выручки от реализации по данным плана производственно – финансовой деятельности предприятия.
Рентабельность нераспределённой прибыли изменяется за 2006-2008 года от 12% до 17%. Предположим, что в прогнозируемом году она будет на уровне 13%. Тогда, ожидаемая величина прибыли (Пп+1):
Пп+1 = (Прогнозируемая выручка) * (Рентабельность).
Пп+1 =45565,2 *0,13= 5923 тыс. руб.
2. Согласно отчетному балансу величина собственного капитал на конец года составила 19380 тыс. руб. Можно предположить, что он увеличится на величину прогнозируемой прибыли, т.е. на 5923 тыс. руб., и составит 25303 тыс. руб. Следовательно, средняя величина собственного капитала в следующим за отчетным периоде составит:
СКп+1 = 
= 22342 тыс. руб.
3.Внеоборотные активы по данным баланса за 2008г. составили на конец периода 1982 тыс. руб. Предприятие планирует в прогнозном периоде вложить 820 тыс. руб. в основные средства. Тогда, средняя величина внеоборотных активов (ИмАп+1) в прогнозном периоде составит:
ИмАп+1 = 
= 2392 тыс. руб.
4.Следовательно, на формирование оборотных активов (СОСп+1) может быть направлено из собственного капитала 19950 тыс. руб. (22342 – 2392).
5.Совокупная потребность в финансировании (собственный капитал + банковский кредит) может быть определена следующим образом:
ПФп+1 = 
, где
ТАп+1 – ожидаемая величина текущих активов в прогнозируемом периоде, тыс. руб.;
ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности, в данном случае 29 дней
ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности, в данном случае 8 дней
Предположим, что ожидаемая величина текущих активов в прогнозном периоде составит 28000 тыс. руб., тогда:
ПФп+1 = 
= 20276 тыс. руб.
6. Следовательно, потребность в совокупных источниках финансирования текущих активов превышает максимально возможную величину собственного капитала на 326 тыс. руб. (20276 - 19950). Это та сумма, которую нужно взять в банке в качестве кредита. Но это отразится на длительности производственно – коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из – за роста себестоимости (+ % за кредит). Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности.
7.Исходя из этого, можно определить величину максимально возможной величины кредиторской задолженности (КЗп+1):
КЗп+1 = 
= 7724 тыс. руб.
8.В результате расчетов общей прогнозный баланс будет иметь следующую структуру:
Таблица 12. – Прогнозный баланс ООО «Вятско-Полянский Агроснаб», тыс. руб.
| Актив | Пассив | ||
| Внеоборотные активы | 2392 | Капитал и резервы | 22342 |
| Текущие активы | 28000 | Кредиты и займы | 326 |
| Кредиторская задолженность и прочие пассивы | 7724 | ||
| Баланс | 30392 | Баланс | 30392 |
Оценить финансовое состояние ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб» на краткосрочную и долгосрочную перспективу возможно по методике, предложенной Хотинской Г.И. [12].
Основным показателем оценки финансового состояния предприятия на краткосрочную перспективу является ликвидность баланса. То есть наличие у организации оборотных средств. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. По данным прогнозного баланса это превышение значительное, следовательно, у организации высокий рабочий капитал и благоприятное финансовое состояние.
Значения показателя текущей ликвидности составили:
2006г.- 3,4
2007г.- 3,1
2008г.- 3,3
2009г.- 3,47
Учитывая нормативное значение показателя 2,0, можно сделать вывод, что за исследуемый период предприятие было ликвидным, наблюдалась положительная динамика показателя. Расчет показателя по прогнозному балансу, говорит о том, что в ближайшее время предприятие также будет ликвидным. Двукратное и более превышение оборотных средств над краткосрочной дебиторской задолженностью считается безопасным для кредиторов.
Оценивая финансовое состояние ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб» на долгосрочную перспективу, рассмотрим, прежде всего, структуру источников финансирования (пассив баланса). Для этого необходимо рассчитать значения коэффициента финансирования:
2006г.- 2,7
2007г.- 2,4
2008г.- 2,7
2009г.- 2,7
Значение данного показателя за исследуемый период и прогноз говорит о том, что данное предприятие является финансового устойчивым.
Рассмотрим долгосрочную структуру баланса. Оценим ее по правилу «левой и правой руки», рассчитав коэффициент покрытия внеоборотных активов. Логика данного показателя основана на предположении, что долгосрочный капитал следует использовать для финансирования долгосрочных вложений. Значения данного показателя получились следующие:
2006г.- 0,14
2007г.- 0,13
2008г.- 0,16
2009 г.- 0,10
Данные значения говорят о том, что предприятие является финансово устойчивым, так как долгосрочные активы покрыты долгосрочным капиталом за весть исследуемый период.
Одной из важнейших мер по улучшению и укреплению финансового состояния предприятия является разработка финансовой политики по следующим направлениям:
· анализ финансово-экономического состояния предприятия;· разработка учетной политики предприятия;· разработка налоговой политики предприятия;· разработка кредитной политики предприятия;· управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторскойзадолженностью;· управление издержками, включая выбор амортизационной политики;выбор дивидендной политики.Внутренние финансовые тактика и стратегия обеспечиваютконкурентоспособность предприятия.Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то способами выхода из неустойчивого и кризисных состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Наиболее безрисковым способом является пополнение источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бух отчетности и требующей данных аналитического учета.Финансовый анализ должен стать повседневной деятельностью руководства предприятия. Для того, чтобы предприятие улучило свое финансовое положение, ему дополнительно к бухгалтерскому учету следует перейти на управленческий учет, чтобы более точно определять эффективность различных звеньев и знать рычаги воздействия на каждый из них в своей текущей деятельности.
Необходим поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов и потерь.
Введение управленческого учета на предприятии способно улучшить его финансовое состояние в течение года.
Заключение
В курсовой работе был проведен анализ финансового состояния ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб».
Общество является небольшим предприятием, которое обладает ресурсами, способными стать основой для дальнейшего роста хозяйства. За исследуемый период денежная выручка предприятия увеличилась на 45,3%, это произошло вследствие увеличения объемов продаж.
В целом, стоимость основных средств увеличилась с 2060 тыс. руб. до 2066 тыс. руб., т.е. на 0,3% за исследуемый период. За тот же период обеспеченность предприятия фондами увеличилась, произошел рост вооруженности предприятия данными средствами производства. При этом сокращение фондоемкости и увеличение фондоотдачи является положительным моментом в работе предприятия.
За анализируемый период оборотные средства возросли на 46,3% и составили 47479 тыс. руб. в 2008г. С увеличением коэффициента оборачиваемости увеличивается и рентабельность оборотных средств. В период с 2006г. по2008г. этот показатель не изменился. Незначительное увеличение рентабельности оборотных активов свидетельствует о том, что прибыль предприятия увеличивается.
Если рассматривать изменение численности работников по всему предприятию, то мы видим, что численность работников в 2008г. уменьшилась по сравнению с 2006г. на 2 чел., или на 4,4 %.
Прибыль в хозяйстве растет более быстрыми темпами (на 85,3 %), чем выручка (на 45,3%) и себестоимость (на 42,2 %) в течение анализируемого периода.
На предприятии наблюдается рост собственного капитала: с 14200 тыс. руб. в 2006г. до 19380 тыс. руб. в 2008г. - и его доля в структуре источников достаточно велика (порядка 73%). Собственный капитал организации превышает заемный (примерно 3 раз). Это также является положительным моментом в работе организации.
Валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода в течение всего исследуемого времени. В целом, рост валюты баланса за анализируемый период составил 7099 тыс. руб.
Несмотря на многие положительные показатели работы предприятия, вычисление показателей финансовой устойчивости указывает на то, что предприятие относится к типу, характеризующемуся как предкризисное финансовое положение. Это говорит о том, что денежные средства и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности. Например, денежные средства в 2006г. составили 785 тыс. руб., дебиторская задолженность – 782 тыс. руб., а кредиторская – 4286 тыс. руб.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости позволяет отнести устойчивость хозяйства к допустимой.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным – величина запасов, то основным способом выхода из кризисного состояния будет оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Наименее рискованным способом следует признать пополнение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли при условии роста части прибыли, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит путем постановки системы планирования остатков запасов, а также в результате реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.
Оценка предприятия по уровню финансового риска свидетельствует о том, что у хозяйства хорошее состояние. Рассчитав влияние операционного и финансового рычага, а также их совместное влияние, можно сказать, что общий риск равен 2,58%.
Таким образом, ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб», несмотря на многие положительные и отрицательные моменты, имеет достаточно стабильное положение в сложных рыночных условиях и имеет все шансы по его улучшению и укреплению. Необходимо для этого пересмотреть финансовую политику и принять ряд мер по улучшению финансового состояния общества.
Во-первых, одной из важных мер по улучшению и укреплению финансового состояния предприятия является разработка финансовой политики.
Во-вторых, необходимо ввести складской учет для выявления причин увеличения запасов на предприятии.
В-третьих, необходим поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышению качества и конкурентоспособности продукции, снижения себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов и потерь.
В-четвертых, введение управленческого учета поможет руководству предприятия в принятии конкретных управленческих решений. Финансовый анализ должен стать повседневной деятельностью руководства предприятия.
Осуществление предложенных мер, а также других позволит Обществу удержаться в столь сложных рыночных отношениях и укрепить свое финансовое положение, как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу.
Список используемой литературы
1.«Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 и 2.» от. 30.11.1994 № 51 - ФЗ (ред. от 24.07.2008 г.)
2.Федеральный закон от 26.12.1995 № 208 - ФЗ (ред. от 30.12.2008 № 306-ФЗ) «Об акционерных обществах»
3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности.-М.: Изд-во «Дело и
сервис», 2003.-336с.
4. Ефимова О.В. Финансовый анализ.-М.: Изд-во Бух. Учет, 2002.-528с.
5. Зимин Н.Е.Технико – Экономический анализ деятельности предприятий АПК.-М.: Колос, 2001.-256с.
6. Илясов Г. Оценка финансового состояния предприятия// Экономист.-№ 6.-2004.-С.49-54.
7. Каньковская А.Р., Тарушкин А.Б. Экономический анализ: Уч.-мет. пособие.- СПб: Изд.
Геруя, 2003.-368с.
8. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.-
М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.-424с.
9. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарян С. Э. Финансовый анализ: Уч. пособие.:
ИДФБК-ПРЕСС, 2002.-224с.
10. Нейман Е. Диагностика кризиса в компании// Консультант.-№ 1 январь.-2005.-С.60-62.
11. Ревенков А. Финансовое планирование на предприятии// Экономист.-№ 11.-2004.-С.72-78.
12. Хотинская Г.И., Харитонова Т.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия (на
примере предприятия сферы услуг): Учебное пособие.-М.: Издательство «Дело и сервис»,
2004.-240с
13.Шеремет А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности.- М.: Инф.агенство «ИПБ-БИНФА»,2005.-310с.
14. Банк С.В. Вопрос о методике анализа финансового состояния // Экономический анализ: теория и практика.- №19.- 2005.- С.37-42
15. Ендовицкий Д.А Система показателей анализа деловой активности хозяйствующего субъекта // Экономический анализ: теория и практика.- №17.- 2006.- С.2-12
16.Илышева Н.Н анализ финансового состояния как основа целевого прогнозирования финансовых потоков организации // Экономический анализ: теория и практика.- №8.- 2005.- С.11-15
17 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- 4-е изд., перераб. и доп.-М.: ИНФРА - М, 2008.-512с.
18. Шишкоедова Н.И. Методика финансового анализа предприятия // Экономический анализ: теория и практика.- №3.- 2005.- С.49-53
19. Хомякова А.А. Экономический анализ в процессе финансового оздоровления предприятия // Экономический анализ: теория и практика.- №11.- 2005.- С.56-63
ПРИЛОЖЕНИЯ
