Ликвидность организации

Если оценивать финансовое положение организации с точки зрения кратко­срочной перспективы, то основными критериями оценки будут ликвидность и платежеспособность. При этом следует иметь в виду, что ликвид­ность и платежеспособность - это не одно и то же. Ликвидность баланса определяется как степень покры­тия обязательств организации ее активами. Проанализировать ее необходимо для оценки способности предприятия своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам. Так, коэффициенты ликвид­ности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную деби­торскую задолженность.

Выделяют следующие показатели ликвидности: абсолютная ликвидно­сть; промежуточная ликвидность; общая ликвидность.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и кратко­срочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами понимают денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения - ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наи­более срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают кредитор­скую задолженность, краткосрочные кредиты и заемные средства. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть своих обязательств предприятие может погасить немедленно денежными средствами и высоколиквидными ценными бумагами. Его нормативным значением счита­ется уровень не ниже 0,15-0,30, т.е. предприятие способно немедленно на 15-30% погасить свои обязательства.

Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть своих обязательств предприятие сможет погасить при условии поступления также средств от дебиторов, поэтому для расчета этого коэффициента к денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям добавляется дебиторская задолженность. При вычислении данного коэффициента необходимо проверить дебитор­скую задолженность на предмет ее реальности. На финансовое состояние хозяй­ствующего субъекта влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, т.е. чем вызвана эта задолженность. Нормальная де­биторская задолженность не должна особо беспокоить экономиста - тревогу должна вызывать дебиторская задолженность с истекшим сроком давности. Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые пла­тежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нижнее нормативное значение этого коэффициента должно быть не менее 0,7-0,8.

 Коэффициент общей ликвидности (общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности) показывает, сможет ли предприятие рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам всеми оборотными ак­тивами, включая производственные запасы и незавершенное производство. Нижнее нормативное значение этого коэффициента находится на уровне 1,5-2,0.

При этом следует учитывать, что ликвидность не равнознач­на платежеспособности. При высоком уровне текущей ликвид­ности у организации может быть очень мало высоколиквидных активов, то есть денежных средств и краткосрочных финансо­вых вложений. Следовательно, фирма может оказаться не в со­стоянии своевременно погасить наиболее срочные обязательст­ва. Для оценки этого фактора служит еще один коэффициент ликвидности, который учитывает только высоколиквидные ак­тивы (коэффициент абсолютной ликвидности). Нужно давать оценку значения этого коэффициента в конкретных условиях данного предприятия, так как, в принципе, чем больше этот коэффициент, тем лучше. Однако на практике могут иметь место и чрезмерно большие матери­альные производственные запасы, которые стали излишними по сравнению с потребностями предприятия и которые будет трудно реализовать для покрытия обязательств предприятия [12, с. 38].

Рассмотрим данные показатели на примере ООО «Чистые пруды».

Таблица 5

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким из всех показателей ликвидности. Этот коэффициент ис­числяется так:

(КФВ + ДС): КО,

где КФВ - краткосрочные финансовые вложения (строка 250 раз­дела II баланса); ДС - денежные средства (строка 260 разде­ла II баланса); КО - величина краткосрочных обязательств (стро­ка 690 раздела V баланса).

Его оптимальное значение колеблется в пределах от 0,15 и выше.

При сравнении полученных данных с нормативом 0,15 можно отметить весьма значительное отставание. Что говорит о том, что данная организация за счёт своих денежных средств смог бы погасить не более 1% своих срочных обязательств в 2008 г., а в 2009 г. – 2,3%этого явно не достаточно, так как фактическая величина примерно в 7,5 раз ниже нормативного в состоянии немедленно погасить свои обязательства денежными средствами.

Коэффициент промежуточной ликвидности исчисляется следующим образом:

(КФВ + ДС + ДЗ): КО,

где КФВ - краткосрочные финансовые вложения (строка 250 раз­дела II баланса); ДС - денежные средства (строка 260 разде­ла II баланса); ДЗ – дебиторская задолженность (строка 240 раздела II баланса); КО - величина краткосрочных обязательств (стро­ка 690 раздела V баланса).

Его оптимальное значение колеблется в пределах от 0,7 до 0,8.

При сравнении полученных данных с нормативом 0,7 или 0,8 можно отметить весьма значительное отставание. В 2008 г., по сравнению с 2009 г., обеспеченность собственными оборотными средствами составила в 2008 г. – 23,6%, а в 2009 - 23,8%. Это говорит о том, что даже при получении средств от дебиторов кооператив не сможет рассчитаться немедленно по своим обязательствам.

Коэффициент общей ликвидности (общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности). Этот показатель позволяет оценить, как предприятие справляется со своими текущими обязательствами. Он рассчитывается так:

ОА: КО,

где ОА - сумма оборотных активов предприятия (строка 290 раз­дела II баланса); КО - величина краткосрочных обязательств (строка 690 раздела V баланса).

Считается, что этот показатель должен быть больше единицы. И чем выше этот коэффициент, тем лучше. Оптимальным является значение 1,5-2,0. Если же коэффициент оказался меньше едини­цы, то это означает, что предприятие не справляется со своими текущи­ми обязательствами.

При сравнении полученных данных с нормативом 1,5 – 2,0 отметить весьма значительное отставание. В 2008 г., по сравнению с 2009 г., обеспеченность собственными оборотными средствами составила в 2008 г. – 23,6%, а в 2009 - 23,8%. что говорит об удовлетворительном положении, т.к. данные коэффициенты находятся в нормальном пределе.

Различные показатели ликвидности дают не только разностороннюю ха­рактеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внеш­них пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности, по­скольку он связан непосредственно со свободными денежными средствами. Банк, кредитующий данное предприятие, больше уделяет внимания коэффици­енту промежуточной ликвидности, поскольку он связан с дебиторской задол­женностью, которая может быть учтена через этот же банк. Покупатели и дер­жатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовое положение предприятия по коэффициенту общей ликвидности, поскольку он представляет более общую характеристику деятельности предприятия [15, с. 46].