В финансовом анализе состояние оборотных средств рассматривается с точки зрения их обеспеченности обоснованными источниками формирования. Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы часть собственного капитала являлась источником покрытия текущих активов, то есть предприятие имело собственные средства в обороте, которые принято называть собственные оборотные средства.
Как правило, для формирования запасов предприятие помимо собственных источников использует также вполне обоснованные заемные источники покрытия запасов. Поэтому в финансовом анализе рассчитывается величина собственных оборотных средств организации, а также определяется размер нормальных источников формирования запасов.
Таблица 7 - Расчет величины собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов ОАО «Золушка» за 2009 г.
Показатель | На начало года | На конец года |
1. Собственный капитал 2. Долгосрочные кредиты и займы 3. Внеоборотные активы | 1754 89 1514 | 1816 61 1545 |
4. Собственные оборотные средства (стр.1+стр.2-стр.3) | 329 | 332 |
5. Краткосрочные кредиты и займы 6. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам 7. Авансы полученные | 32 773 94 | 45 663 105 |
8. Нормальные источники формирования запасов (стр.4+стр.5+стр.6+стр.7) | 1228 | 1145 |
|
|
На конец 2009 года ОАО «Золушка» имеет собственные оборотные средства в размере 332 млн. руб. по сравнению с прошлым годом они увеличились на 3 млн. руб.
На конец года величина нормальных источников финансирования запасов составила 1145 млн. руб. по сравнению с предыдущим годом они снизились на 83 млн. руб.
Как на конец, так и на начало года у организации была нормальная финансовая устойчивость, с точки зрения формирования запасов.
Анализ состояния оборотных средств предприятия
Поскольку внешний финансовый анализ состояние оборотных средств оценивает с точки зрения их обеспеченности обоснованными источниками формирования, вопрос о достаточности их либо о дефиците решается на основании ряда финансовых коэффициентов.
Таблица 8 - Анализ состояния оборотных средств ОАО «Золушка» за 2009 г.
Показатель | Нормативное значение | На начало года | На конец года |
1. Текущие активы, млн.руб. | х | 1316 | 1157 |
2. Запасы, млн.руб. | х | 980 | 841 |
3. Собственные оборотные средства, млн.руб. | х | 329 | 332 |
4. Нормальные источники формирования запасов, млн. руб. | х | 1228 | 1145 |
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр.3/стр.1) | 0,1…0,5 | 0,25 | 0,27 |
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (стр.3/стр.2) | 0,5…0,8 | 0,34 | 0,39 |
На конец 2009 года 27% оборотных активов сформировано за счет собственных источников. Структура баланса удовлетворительная, так как находится в рекомендуемом диапазоне. По сравнению с началом года финансовая устойчивость повысилась.
|
|
На конец года 39% запасов сформировано за счет собственных источников, это меньше величины рекомендуемого диапазона, но, поскольку, собственных средств достаточно, это говорит о том, что у предприятия слишком высокая доля запасов. Как на конец, так и начало года запасы более чем в два раза превышают собственные оборотные средства, это говорит о том, что имеет место непомерно высокая доля омертвления в запасах собственного капитала. Как на конец, так и начало года запасы предприятия больше собственных оборотных средств, но меньше нормальных источников формирования запасов.
Оценка финансовой устойчивости предприятия
Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции финансовой стабильности развития. Оценка финансовой устойчивости предприятия дается на основе ряда коэффициентов, которые называют коэффициентами управления источниками средств.
Таблица 9 - Расчет показателей финансовой устойчивости ОАО «Золушка» за 2009 г.
Показатель | Нормативное значение | На начало года | На конец года |
1.Собственный капитал, млн.руб. 2. Собственные оборотные средства, млн. руб. 3.Заемный капитал, млн.руб. 4.Долгосрочный заемный капитал, млн. руб. 5.Долгосрочный капитал, млн.руб. (стр.1+стр.4) 6.Активы предприятия, млн.руб. 7. Коэффициент рычага (стр.6/стр.1) 8.Коэффициент финансовой устойчивости (стр.5/стр.6) 9.Коэффициент автономии (финансовой независимости) (стр.1/стр.6) 10.Коэффициент маневренности собственных средств (стр.2/стр.1). 11.Коэффициент долга (стр.3/стр.1) | х х х х х х 1…2 0,7 0,5…0,7 0,2…0,5 <0,7 | 1754 329 1076 89 1843 2830 1,61 0,65 0,62 0,19 0,61 | 1816 332 886 61 1877 2702 1,49 0,69 0,67 0,18 0,49 |
На конец года на 1 руб. имущества приходится 1,49 руб. собственных средств, значение коэффициента соответствует рекомендуемому диапазону. Это говорит о финансовой устойчивости предприятия.
На конец года доля источников финансирования, которое предприятие может использовать длительное время, составила 69%, она соответствует нормативному значению. По сравнению с началом года финансовое положение более стабильно.
На конец года 67% активов сформировано за счет собственных источников. Предприятие финансово устойчиво, так как находится в рекомендуемом диапазоне. По сравнению с предыдущим годом он незначительно увеличился.
На конец года 18% собственного капитала является источником покрытия оборотных средств предприятия, это не соответствует рекомендуемому диапазону, так как значение коэффициента не соответствует нижней границе диапазона, у предприятия мало возможностей для совершения финансового маневра.
По сравнению с началом года финансовое положение предприятия не изменилось. На конец года на 1 руб. вложенных в активы собственных средств предприятие привлекло 49 коп. заемных средств, значение соответствует рекомендуемому диапазону, то есть предприятие независимо от внешних источников средств формирования имущества. По сравнению с началом года финансовое положение предприятия стабильно.