Анализ состава, динамики и структуры текущих обязательств

Цель структурного анализа – изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, какие средства имеет предприятие в своем распоряжении и куда они вложены, во многом зависит финансовое положение предприятия. Оптимизация структуры капитала производится по следующим критериям: минимизация средневзвешенной стоимости совокупного капитала (привлечение дополнительного капитала, как за счет собственных источников предприятия, так и за счет заемных, имеет свои пределы и обычно связано с возрастанием его средневзвешенной стоимости); максимизация уровня доходности (рентабельности) собственного капитала; минимизация уровня финансовых рисков (поддержание финансовой устойчивости предприятия на высоком уровне).

 Рассмотрим процесс оптимизации по третьему критерию. При анализе источников формирования имущества предприятия должны быть рассмотрены абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах предприятия (табл. 2).

Таблица 2

Анализ динамики и структуры источников капитала ООО «ВИКО-С» за 2008 г.

 

Источник капитала	Абсолютное значение, тыс. руб.			Удельный вес, %
	на начало года	на конец года	измен., +/-	на начало года	на конец года	измен., +/-
1.Собственный капитал	2 350	4 414	+ 2 064	40,43	64,16	+ 23,72
2.Заемный капитал	3 462	2 466	- 996	59,57	35,84	- 23,72
Итого	5 812	6 880	+ 1 068	100,00	100,00	0,00

 

На анализируемом предприятии за рассматриваемый период общая сумма собственных и заемных капиталов увеличилась на 1 068 тыс. руб. На начало 2008 года доля заемного капитала в структуре пассивов составляла 59,57 %. На конец года его доля в структуре пассивов уменьшилась на 23,72 % и составила 35,84 %, а доля собственного капитала соответственно увеличилась и составляет 64,16 %, что свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Такая структура источников формирования имущества предприятия является признаком финансовой устойчивости предприятия.

Следующий шаг - анализ динамики и структуры заемного капитала, т.е. соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств. В рассматриваемом отчетном периоде обязательства предприятия на 100% состояли из текущих, что является негативным фактором, свидетельствующим о нерациональной структуре баланса и о высоком риске потери финансовой устойчивости. 

Текущие обязательства– составная часть заемных средств, их размер существенно влияет на уровень платежеспособности организации, поэтому необходимо оценивать состав и динамику их изменений.

По своему составу текущие обязательства далеко не однородны. Различны также финансовые и правовые последствия, связанные с наличием у предприятия такого источника финансирования. С одной стороны, обязательства представляются доступным и относительно дешевым видом заемного финансирова­ния. С другой стороны, текущая задолженность характеризуется относительно коротким периодом использования, ограничивающимся сроком от нескольких дней до нескольких месяцев.

Именно ограниченность срока текущих обязательств представляет собой фактор финансовой напряженности, поскольку задержка погашения обязательств (для чего, как правило, требуются денежные средства) может привести к негативным финансово-эко­номическим последствиям от убытков в виде штрафов и пеней до потери имущества или всего бизнеса в результате банкротства.

Своевременное погашение краткосрочных обязательств - важней­шая задача организации, а экономический анализ призван своевре­менно сигнализировать о неблагоприятных тенденциях, одна из ко­торых - наличие просроченных текущих обязательств.

Для анализа финансовой ситуации и наметившихся тенденций следует детально проанализировать состояние и динамику краткосрочных обязательств организации. К объектам анализа относятся следующие виды задолженности [21]:

· поставщикам и подрядчикам;

· по векселям выданным;

· по расчетам с бюджетом;

· по расчетам с внебюджетными организациями;

· по расчетам с персоналом;

· по расчетам с дочерними, зависимыми компаниями;

· по авансам полученным.

Структурно-динамический анализ текущих обязательств организации предполагает проведение горизонтального (динамиче­ского) и вертикального (структурного) анализа. По данным бухгал­терского баланса (раздел V) составляется аналитическая таблица, в которой рассчитываются абсолютные и относительные изменения отдельных видов обязательств, а также изменения их структуры (табл. 3 и 4).

Таблица 3

Анализ состава и динамики текущих обязательств за 2008 г.

Показатели	Сумма, тыс.руб.		Абсолютное изменение (+/-), тыс.руб.	Относительное изменение (темп роста), %
	на начало года	на конец года
1.Кредиты и займы	1 128	935	- 193	82,89
2.Кредиторская задолженность Из нее:	2 306	1 516	- 790	65,74
2.1.Поставщики и подрядчики	1 506	616	- 890	40,90
2.2.Задолженность перед персоналом	290	350	+ 60	120,69
2.3.Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	118	181	+ 63	153,39
2.4.Задолженность по налогам и сборам	240	245	+ 5	102,08
2.5.Прочие кредиторы	152	124	- 28	81,58
3.Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	-	-	-	-
4.Резервы предстоящих расходов	20	15	- 5	75,00
5.Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-
Итого	3 454	2 466	- 988	71,40

 

Так, текущие обязательства ООО «ВИКО-С» на отчетную дату составили 2 466 тыс. руб., что на 988 тыс. руб. меньше, чем на начало 2008 г. Это обусловлено главным образом снижением сумм кредитов и займов на 193 тыс. руб., а так же кредиторской задолженности на 790 тыс. руб. Незначительное сокращение наблюдается и резервов предстоящих расходов на 5 тыс. руб.    

В составе кредиторской задолженности наблюдаем существенное снижение задолженности поставщикам и подрядчикам – на 890 тыс. руб. или на 59,10 % (100-40,90), а так же снижение задолженности прочим кредиторам – на 28 тыс. руб. или на 18,42 % (100-81,58). Рост задолженности наблюдался лишь перед персоналом (60 тыс. руб.) и внебюджетными фондами (63 тыс. руб.), что вполне адекватно росту масштабов коммерческой деятельности данной организации.

Таблица 4

Анализ структуры текущих обязательств за 2008 г.

Показатели	Сумма, тыс.руб.		Удельный вес, %
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	изменение
1.Кредиты и займы	1 128	935	32,66	37,91	+ 5,25
2.Кредиторская задолженность Из нее:	2 306	1 516	66,76	61,48	- 5,28
2.1.Поставщики и подрядчики	1 506	616	43,60	24,98	- 18,62
2.2.Задолженность перед персоналом	290	350	8,40	14,19	+ 5,79
2.3.Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	118	181	3,42	7,34	+ 3,92
2.4.Задолженность по налогам и сборам	240	245	6,94	9,94	+ 3,00
2.5.Прочие кредиторы	152	124	4,40	5,03	+ 0,64
3.Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	-	-	-	-	-
4.Резервы предстоящих расходов	20	15	0,58	0,61	+ 0,03
5.Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-
Итого	3 454	2 466	100,0	100,0	-

 

Таким образом, можно сделать вывод, что на протяжении всего отчетного периода наибольший удельный вес в краткосрочных обязательствах занимала кредиторская задолженность (соответственно на начало и конец года 66,76 % и 61,48 %). Так же значительный удельный вес в составе текущих обязательств на начало года составляла задолженность перед поставщиками и подрядчиками (43,60 %). На конец года в связи с уменьшением этой задолженности удельный вес снизился и составил 24,98 %. При этом наблюдается увеличение доли кредитов и займов на конец отчетного года на 5,25 %. 

На заключительном этапе анализа текущих обязательств характеризуется их структура по срокам выполнения с указанием просроченной задолженности.

Таблица 5

Структура краткосрочной кредиторской задолженности по срокам выполнения в ООО «ВИКО-С»

Вид задолженности	Остаток на конец 2008 года	В том числе
		По срокам выполнения		Просроченная
		До 3 месяцев	Свыше 3 месяцев	До 3 месяцев	Свыше 3 месяцев
1. Обязательства перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб.	616	300	316	16	-
2.Обязательства перед персоналом, тыс. руб.	350	350	-	350	-
3. Авансы полученные, тыс. руб.	120	-	120	-	-
4. Обязательства по социальному страхованию и обеспечению, тыс. руб.	181	181	-	-	-
5. Обязательства по расчётам с бюджетом, тыс. руб.	245	245	-	-	-
6. Обязательства по кредитам, тыс. руб.	935	485	450	100	717
7. Прочие текущие обязательства, тыс. руб.	19	-	19	-	-
Итого, тыс. руб.	2 466	1 561	905	466	717
Удельный вес в общей сумме текущих обязательств, %	100	63,3	36,7	18,9	29,1

 

Как видно из таблицы 5 наибольшую долю в общей сумме обязательств перед кредиторами составляет задолженность со сроком выполнения до 3 месяцев (63,3 %).

52 % (100 – 18,9 – 29,1) всей краткосрочной кредиторской задолженности представляют собой задолженность, срок оплаты которой не наступил. Большую часть просроченных обязательств составляет задолженность, просроченная свыше 3 месяцев -  обязательства по кредитам в размере 717 тыс. руб. Просроченные обязательства сроком до 3 месяцев составляют обязательства перед поставщиками и подрядчиками в сумме 16 тыс. руб., обязательства перед персоналов в полном объеме (350 тыс. руб.) и обязательства по кредитам в размере 100 тыс. руб.