Факторинговые операции

Многие предприятия сталкиваются с неплатежами контрагентов за отгруженные товары, выполненные работы или оказанные услуги. Это создает предприятию определённые финансовые трудности. В качестве одного из способов решения этой проблемы может служить факторинговая операция.

Операция факторинга заключается в том, что банк покупает долговые требования предприятия на условиях немедленной оплаты до 80% от стоимости поставок и уплаты остальной части в строго обусловленные сроки независимо от поступления или непоступления выручки от дебиторов. За осуществление такой операции банк взимает с предприятия определённую дополнительную плату.

Факторинговые операции минимизируют предприятию потери от просрочки платежа, создают условия для нормальной производственной деятельности. Предприятие точно знает, когда поступит платеж и может планировать свои расходы. Особенно эффективно факторинговое обслуживание для малых и средних предприятий, нередко испытывающих временные финансовые трудности.

Однако, не всякое предприятие, относящееся к категории малого или среднего, может воспользоваться факторинговыми услугами. Так, факторинговому обслуживанию не подлежат предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой; предприятия, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции; строительные и другие фирмы, работающие с субподрядчиками; предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, практикующие бартерные сделки, а также предприятия, заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ.

Трастовые операции

Существует ещё один вид услуг, совершаемых банком - трастовые операции. На долю трастовых операций в развитых странах приходится большая часть всех предоставляемых банками услуг. Трастовые операции - это доверительные операции, которые банки в виде различных услуг оказывают своим клиентам-предприятиям. Трастовые услуги включают управление недвижимостью и другим имуществом, формирование инвестиционного портфеля и управление им, принятие ценностей на хранение, урегулирование претензий кредиторов по отношению к обанкротившейся фирме.

В сфере управления коммерческие банки осуществляют операции с ценными бумагами, проводят инвестиции по поручению клиента (купли-продажи ценных бумаг, формирования портфеля и т.п.). Предприятие заключает с банком договор об управлении портфелем инвестиций, по которому банк самостоятельно занимается всеми вопросами купли-продажи инвестиций.

Условия, на которых базируются трастовые соглашения, могут быть либо бессрочными, либо существовать в течение определенного срока. За выполнение доверительных операций и трастовых услуг банк получает доход в виде комиссионных в соответствии с заключенным между ним и предприятием договором.

Итак, роль банков в жизни современного предприятия огромна. Они позволяют сделать работу предприятия максимально эффективной, стабильной, качественной, а значит, вносят положительный вклад в экономику нашей страны, развивая и улучшая её.

 

ГЛАВА 2. ПРЕДПРИЯТИЯ И БИРЖИ

Биржа - это форма регулярно действующего оптового рынка товаров, продающихся по стандартам и образцам (товарная биржа), ценных бумаг (фондовая биржа) и иностранной валюты (валютная биржа), а также рабочей силы (биржа труда).

Биржа помогает продавцу найти своего покупателя, покупателю своего продавца, обеспечивая концентрацию спроса и предложения во времени и пространстве. Она устанавливает стандарты на биржевые товары, уровень цен (котировку) на товары и ценные бумаги, анализирует конъюнктуру спроса и предложения, распространяет деловую информацию.

Биржи позволяют предприятию экономить время на поиск клиентуры, рабочей силы, необходимой информации, а также эффективно распоряжаться денежными средствами.

Биржевая торговля главным образом отличается простотой и стандартизированностью. Процесс торгов всегда происходит в определённом месте и в заранее определенное время, сделки совершаются по утвержденным законодательном правилам, регулирующим взаимоотношения продавцов и покупателей.

На товарных биржах, как правило, представлены особые группы качественно однородных, взаимозаменяемых товаров (их называют биржевыми товарами), предлагаемые в соответствии со стандартами качества. Для упрощения операций стандартизуется также и объем товаров, который может быть продан по одному контракту. Такое минимальное количество товаров называется биржевой единицей. Фактические объемы поставок (лоты), предусматриваемые в контрактах, должны быть кратны биржевой единице.

Современная товарная биржа - это рынок в основном контрактов на поставку товаров при сравнительно небольших размерах его реальных поставок.

Виды биржевых сделок

Интересы продавцов и покупателей на бирже представляют брокеры. Они то и осуществляют биржевые сделки от имени своих клиентов, за что получают вознаграждение в форме определенного процента от суммы сделки. Существует четыре вида биржевых сделок, которые представляют собой различные модификации договора купли-продажи.

Купля-продажа реальных товаров. Это начальный этап биржевой торговли. Существенной чертой этого вида сделок является обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов.

Форвардные сделки. Это срочные сделки, совершаемые в разных сферах бизнеса, в том числе на товарных биржах, и предусматривающие обязательства поставки товара с исполнением в будущем, т.е. спустя определенный срок.

Фьючерсные сделки. Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают широкий спектр возможностей, как для продавцов, так и для покупателей: за продавцом сохраняется право выбора доставить продукцию или откупить срочный контракт до наступления срока поставки товара; за покупателем - принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки.

Обычно, фьючерсные сделки заключаются не с целью покупки или продажи товара, а с целью получения или уплаты разницы возникающей в рыночных ценах, поскольку заключаются они по фиксированной в момент заключения сделки цене, а исполняются через определенный промежуток времени (до 2-3 лет). До исполнения сделки в качестве гарантии вносится небольшая сумма. Фьючерсные сделки особо привлекательны для участников биржевых торгов в условиях резкого колебания рыночных цен. Покупатель выигрывает, когда цены повышаются, продавец, когда цены понижаются.

Объектом фьючерсной сделки является не наличный товар, а биржевой контракт. Для предотвращения убытков фьючерсные операции проводят параллельно с форвардными сделками и сделками на наличный товар на ту же сумму. Если участник биржевых торгов проигрывает на фьючерсном контракте, то он покрывает свой убыток продажей наличных ценностей, и наоборот. Правила биржевых торгов допускают прекращение обязательств по ранее проданному фьючерсному контракту путем его выкупа.

Разновидностью фьючерсных сделок являются опционные сделки. Под опционными сделками понимают особый вид биржевых сделок с ограниченным, по сравнению с обычными фьючерсными операциями, риском. Это договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по заранее установленной цене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает его продавцу определенную сумму (премию). Предприятие имеет право в установленные сроки отказаться от сделки, с освобождением от возмещения убытков другой стороне.

 

Фондовые биржи

банк валютный биржа страховой

Фондовая биржа представляет собой постоянно действующий рынок ценных бумаг. Она является важным элементом современного экономического механизма. Биржа играет огромную роль в мобилизации, распределении и перераспределении капитала предприятия.

Ценные бумаги - это документы, содержащие какое-либо имущественное право, реализация которого возможна только при условии их предъявления. Ценные бумаги могут быть предъявительскими (передается другому лицу путем вручения), ордерными (передается путем совершения надписи, удостоверяющей передачу), именными (передается в порядке, установленном для уступки требования, если законодательством не предусмотрено иное)

В зависимости от формы имущественных отношений, выражаемых ценной бумагой, различают долевые и долговые ценные бумаги.

Долевые ценные бумаги называют акциями. Акция - это ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Число голосов на общем собрании акционеров равно числу имеющихся у акционера акций.

В зависимости от характера обращения акции делятся на именные и на предъявителя. Акции на предъявителя могут свободно обращаться на рынке ценных бумаг, именные акции или не подлежат обращению, или их переход к другому владельцу связан с обязательной регистрацией этой сделки. Акция имеет номинальную, бухгалтерскую и рыночную стоимости (курс акции).

К долговым ценным бумагам относятся облигации, казначейские обязательства государства, депозитные (сберегательные) сертификаты и векселя.

Облигация удостоверяет внесение её владельцами денежных средств и подтверждает обязательства возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента. Принципиальное отличие облигации от акции заключается в том, что владельцы облигаций являются не совладельцами акционерного общества, а его кредиторами.

Различаются именные облигации на предъявителя, процентные или беспроцентные (целевые под товар или услуги), свободно обращающиеся или с ограниченным кругом обращения. Доход по процентным облигациям выплачивается путем оплаты купонов к облигациям. Купон - часть облигационного сертификата, которая при отделении от сертификата дает владельцу право на получение процента. Величина процента и дата его выплаты указываются на купоне. По облигациям целевых займов доход не выплачивается. Владелец такой облигации получает право на приобретение соответствующих товаров или услуг, под которые выпущены займы.

Казначейские обязательства государства - ценные бумаги, удостоверяющие внесение их держателями денежных средств в бюджет. Они выпускаются на разные сроки, а выплата доходапо ним предусмотрена ежегодно по купонам или при погашении обязательств путем начисления процентов.

Депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесённого в банк, и право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Сертификаты могут быть на предъявителя или именными. Максимальный срок обращения этих сертификатов - три года.

Вексель представляет собой письменное долговое обязательство строго установленной формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю). Данное долговое обязательство предоставляет кредитору бесспорное право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в векселе. Векселя бывают: простые и переводные, срочные и по предъявлению, казначейские, банковские и коммерческие.

Также к ценным бумагам относятся: складское свидетельство - документ, удостоверяющий заключённый между сторонами договор хранения, и коносамент - товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки.

К производным ценным бумагам относятся: варрант, депозитарная расписка, фьючерс, опцион.

Варрант - это сертификат, дающий держателю право покупать ценные бумаги по оговоренной цене в течение определенного промежутка времени, а также свидетельство товарного склада о приеме на хранение определенного товара, т.е. варрант - это товарораспорядительный документ, который используется при продаже и залоге товара.

Депозитарная расписка - свободно обращающаяся ценная бумага, выпущенная на акции иностранной компании, депонированные в депозитарном банке.

Опцион представляет собой двусторонний договор о передаче права и обязательства купить или продать определенный актив по определенной цене в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. На опционе указывается срок. Срок опциона - дата или период времени, по истечении которого опцион не следует применять.

Фьючерс - контракт на куплю-продажу какого-либо товара в будущем. Продавец принимает на себя обязательства поставить товар по зафиксированной в контракте цене к определенной дате, а покупатель принимает обязательство выплатить соответствующую сумму денег.

Совершаемые на фондовой бирже сделки подразделяются на кассовые и срочные. Расчет по кассовым сделкам совершается сразу после их заключения. Срок выполнения кассовой сделки составляет от 1 до 3 дней.

Срочными называются сделки, по которым продавец передает, а покупатель оплачивает ценные бумаги не сразу же, а по истечении определенного срока. Сроком ликвидации сделки на биржах является последний день месяца. Срочные сделки могут заключаться на срок от одного до нескольких месяцев. Они, в свою очередь, подразделяются на твердые и условные (сделки с премией). По твердому виду сделки к моменту истечения срока стороны обязаны выполнить условия сделки.

Условные сделки (с премией) предполагают, что одна из сторон, выплатив заранее обусловленную премию, может отказаться от исполнения сделки. Такое поведение покупателя объясняется тем, что изменились условия котировок приобретаемых им ценных бумаг. Другой разновидностью сделки является опцион. Премией в такого рода сделке оплачивается право покупателя в любой день в течение оговоренного срока купить у продавца определенное количество акций по заранее оговорённой цене.

Фондовая биржа обязана обеспечить гласность и публичность проводимых торгов путём оповещения её членов о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже и о результатах торговых сессий.

Валютные биржи

Валютная биржа - рынок, на котором осуществляются операции купли-продажи иностранных валют, слитков и изделий из благородных металлов. Вначале валютные биржи возникли как составляющие части фондовых бирж, но со временем почти все операции с иностранной валютой и золотом сосредоточились в банках, хотя формально валюта котируется также и на многих фондовых биржах. Валютная биржа обеспечивает свободное колебание курса на рынке.

Биржа труда

Особое место в системе организации деятельности предприятия занимает биржа труда. Она представляет собой специальное учреждение, осуществляющее посреднические функции на рынке рабочей силы. Существует, наряду с государственными службами занятости, большое число частных посреднических фирм, эффективность которых очень высока.

Основными функциями деятельности биржи труда являются: регистрация безработных; регистрация вакантных мест; трудоустройство безработных; изучение конъюнктуры рынка труда и предоставление информации о ней; тестирование лиц, желающих получить работу; профессиональная ориентация и переподготовка безработных; а также выплата пособий.

На биржах труда собирается информация о вакансиях на рабочие места и о предложениях рабочей силы. Собранные сведения предоставляются как предпринимателям, так и безработным.

Таким образом, биржевой институт затрагивает многие основные сферы предпринимательства, оказывает существенное влияние на развитие рыночной экономики.