2020-04-12
175
При плавающем валютном курсе стимулирующая бюджетно-налоговая политика усиливается эффектом обесценения национальной валюты, что приводит к большему повышению дохода, чем при фиксированном курсе. 
При плавающем валютном курсе денежно-кредитная политика становится эффективной с точки зрения воздействия на доход, а наличие международной мобильности капитала способствует повышению ее эффективности.
48 Макроэкономическая политика при плавающем валютном курсе в условиях высокой мобильности капитала 
Стимулирующая бюджетно-налоговая политика (например, рост государственных закупок товаров и услуг), увеличивая совокупный спрос (сдвиг кривой IS вправо в положение IS 2) и уровень дохода (до уровня Y 2), одновременно приводит к росту процентной ставки (до уровня i 2). В условиях высокой мобильности капитала масштабы его притока и соответственно размеры активного сальдо счета капитала более чем достаточны для компенсации отрицательного сальдо торго-вого баланса, возникшего из-за роста дохода. Платежный баланс в це-лом сводится с положительным сальдо (новая точка внутреннего рав-новесия В лежит выше кривой ВР). При плавающем обменном курсе стоимость национальной валюты будет повышаться для выравнивания сальдо платежного баланса.
|
|
|
Результатом повышения валютного курса будет сокращение чи-стого экспорта. Кривые IS и ВР сдвигаются влево. Чистый экспорт бу-дет сокращаться, и кривые будут сдвигаться влево до тех пор, пока бу-дет существовать активное сальдо платежного баланса, т. е. пока гра фики кривых ВР, IS и LM не пересекутся в одной точке. Внутреннее и внешнее равновесия восстанавливаются в точке С, где уровни дохода (Y 3) и процентной ставки (i 3) незначительно выше своих первоначаль-ных значений. Возрастание дохода в результате роста государствен-ных расходов в значительной мере нейтрализуется последующим со-кращением чистого экспорта, и эффект бюджетно-налоговой политики в условиях высокой мобильности капитала оказывается незначитель-ным.
