double arrow

Оценка уровня экономической безопасности предприятия


 

ООО «Дорожно-строительное предприятие» является обществом с ограниченной ответственностью и действует на основании Устава. Общество является юридическим лицом, имеет печать со своим наименованием и расчетный счет в банке. Учредителями общества являются физические лица.

Полное официальное наименование общества - Общество с Ограниченной Ответственностью «Дорожно-строительное предприятие», сокращенное ООО «ДСП» . Юридический адрес: г.Тюмень, ул. Новаторов 14.

Общество считается созданным как юридическое лицо с момента его государственной регистрации в порядке, установленном федеральным законом. Целью Общества является получение прибыли.

Форма собственности - частная.

ООО «ДСП», уже более 5 лет, занимается любыми общестроительными работами, фасадами, электромонтажом любой сложности, строительством дорог.

Для сохранения лидирующего положения на рынке сбыта ООО «ДСП» должно в полной мере учитывать запросы потребителей, изменяющееся в соответствии с изменением технологических процессов, введением новых передовых технологий.

Рассмотрим организационную структуру ООО «ДСП» на рис.2.1.





Рис. 2.1. Организационная структура ООО «ДСП»

 

ООО «ДСП» был выбран линейный тип организации, потому что у него отчетливая система взаимных связей, четкая ответственность, реакция, обратная связь в ответ на приказ вышестоящего руководства.

Под организационной структурой предприятия понимается ее организация из отдельных подразделений с их взаимосвязями, которые определяются поставленными перед фирмой и ее подразделениями целями и распределением между ними функций.

Организационная структура предусматривает распределение функций и полномочий на принятие решений между руководящими работниками фирмы, ответственными за деятельность фирмы, ответственными за деятельность структурных подразделений, составляющих организацию фирмы.

Цель организационной структуры состоит в том, чтобы обеспечить достижение стоящих перед организацией задач.

Линейная организационная структура - самая простая бюрократическая иерархическая структура управления.

В простейшем виде она состоит из руководителя предприятия и нескольких подчиненных работников, крупные же предприятия могут иметь до 3-4-х и даже более уровней иерархии.

Линейная структура - такая структура управления, при которой каждый исполнитель-работник имеет одного начальника.

Собственникам фирмы, информация предоставляется по требованию или запросу самого собственника.

Неотъемлемым элементом исследования экономической безопасности предприятия является выбор ее критерия.

Под критерием экономической безопасности предприятия понимаются признак или сумма признаков, на основании которых может быть сделан вывод о том, находится ли предприятие в экономической безопасности или нет.



Такой критерий должен не просто констатировать наличие экономической безопасности предприятия, а и оценивать ее уровень.

Если назначение критерия будет сводиться только к констатации экономической безопасности предприятия, то в этом случае неизбежна субъективность оценки.

При этом количественную оценку уровня экономической безопасности желательно было бы получить с помощью тех показателей, которые используются в планировании, учете и анализе деятельности предприятия, что является предпосылкой практического использования этой оценки.

В экономической литературе уже предпринимались попытки количественной оценки уровня экономической безопасности предприятия, что привело к появлению нескольких подходов к оценке уровня экономической безопасности предприятия.

Так, известен индикаторный подход, при котором уровень экономической безопасности определяется с помощью так называемых индикаторов.

Индикаторы рассматриваются как пороговые значения показателей, характеризующих деятельность предприятия в различных функциональных областях, соответствующие определенному уровню экономической безопасности.

Оценка экономической безопасности предприятия устанавливается по результатам сравнения (абсолютного или относительного) фактических показателей деятельности предприятия с индикаторами.



Для этого целесообразно исследовать такие показатели как структура имущества и источники его формирования, показатели финансовой устойчивости и ликвидности, финансовые результаты деятельности предприятия и рентабельности, оборачиваемости активов, произвести расчет рейтинговой оценки финансового положения предприятия.

Расчет показателей для оценки уровня экономической безопасности произведен на основании данных годовой бухгалтерской отчетности ООО «ДСП» (прил. 1).

Проанализируем основные финансовые показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «ДСП» за 2009-2011 годы (табл. 2.1).

 

Таблица 2.1

Структура имущества и источники его формирования ООО «ДСП» за 2009-2011 годы

Показатель

Значение показателя

Изменение за анализируемый период

 

в тыс. руб.

в % к валюте баланса

тыс. руб.(гр.4-гр.2) ± %((гр.4-гр.2) : гр.2)
  2009 2010 2011 на начало анализируемого периода (2009) на конец анализируемого периода (2011)    

Актив

1. Иммобилизованные средства 765 300 771 009 813 007 43,2 24,4 +47 707 +6,2
2. Текущие активы, всего 1 005 606 1 722 505 2 516 909 56,8 75,6 +1 511 303 +150,3
в том числе:запасы 779 500 888 272 1 470 061 44 44,1 +690 561 +88,6
в том числе:-сырье и материалы; 260 300 263 232 255 294 14,7 7,7 -5 006 -1,9
- готовая продукция. 20 300 20 935 44 559 1,1 1,3 +24 259 +119,5
затраты в незавершенном производстве и расходах будущих периодов; 498 900 604 105 1 170 208 28,2 35,1 +671 308 +134,6
НДС 18 935 19 795 21 532 1,1 0,6 +2 597 +13,7
ликвидные активы, всего 207 171 814 438 884 091 11,7 26,5 +676 920 +4,3 раза
из них:- денежные средства и краткосрочные вложения; 58 760 68 292 66 868 3,3 2 +8 108 +13,8
- дебиторская задолженность и товары отгруженные; 148 411 746 146 817 223 8,4 24,5 +668 812 +5,5 раза

Пассив

1. Собственный капитал 960 333 972 546 1 013 970 54,2 30,5 +53 637 +5,6
2. Долгосрочные обязательства, всего 59 078 66 166 119 408 3,3 3,6 +60 330 +102,1
из них: - кредиты и займы; 19 000 19 000 19 000 1,1 0,6 - -
- прочие долгосрочные обязательства. 40 078 47 166 100 408 2,3 3 +60 330 +150,5
3. Краткосрочные обязательства, всего 751 495 1 454 802 2 196 538 42,4 66 +1 445 043 +192,3
из них: - кредиты и займы; 319 433 333 122 445 427 18 13,4 +125 994 +39,4
- прочие краткосрочные обязательства. 432 062 1 121 680 1 751 111 24,4 52,6 +1 319 049 +4,1 раза
Валюта баланса 1 770 906 2 493 514 3 329 916 100 100 +1 559 010 +88

Иммобилизованные средства включают внеоборотные активы и долгосрочную дебиторскую задолженность (т.е. наименее ликвидные активы). Текущие активы - это оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности.

Из представленных в первой части табл. 2.1 данных видно, что на последний день анализируемого периода в активах организации доля иммобилизованных средств составляет одну четвертую, а текущих активов, соответственно, три четвертых (табл. 2.2).

Активы организации в течение анализируемого периода существенно увеличились (на 88%).

Отмечая значительный рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 5,6%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

 

Таблица 2.2

Оценка стоимости чистых активов ООО «ДСП» за 2009-2011 годы

Показатель

Значение показателя

Изменение

 

в тыс. руб.

в % к валюте баланса

тыс. руб.(гр.3-гр.2), %, ((гр.3 -гр.2) : гр.2)
  на начало анализируемого периода (2009) на конец анализируемого периода (2011) 2009 2010 2011    
1. Чистые активы 960 333 1 013 970 54,2 39 30,5 +53 637 +5,6
2. Уставный капитал 500 000 500 000 28,2 20,1 15 - -
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2) 460 333 513 970 26 19 15,4 +53 637 +11,7

 

По данным табл. 2.2 можно сделать вывод, что чистые активы организации на конец 2011 г. существенно (на 102,8%) превышают уставный капитал.

Данное соотношение положительно характеризует экономическую безопасность ООО «ДСП», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 5,6% за весь анализируемый период.

Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

Для экономической безопасности значение имеют не сами показатели, а их пороговые значения.

Пороговые значения - это предельные величины, несоблюдение значений которых приводит к финансовой неустойчивости, препятствует нормальному ходу развития различных элементов воспроизводства, приводит к формированию негативных, разрушительных тенденций.

Система показателей-индикаторов, получивших количественное выражение, позволяет заблаговременно сигнализировать о грозящей опасности и предпринимать меры по её предупреждению.

Важно подчеркнуть, что наивысшая степень экономической безопасности достигается при условии, что весь комплекс показателей находится в пределах допустимых границ своих пороговых значений, а пороговые значения одного показателя достигаются не в ущерб другим.

Следовательно, можно сделать вывод, что за пределами значений пороговых показателей предприятие теряет способность к устойчивости, динамичному саморазвитию, конкурентоспособности на внешних и внутренних рынках, становится объектом враждебного поглощения.

Для разработки системы пороговых значений экономической безопасности предприятия, необходимо определить показатели, характеризующие безопасность и выявить их количественные значения.

Состояние экономической безопасности предприятия, можно оценить с помощью системы показателей финансовой устойчивости.

Основные показатели финансовой устойчивости ООО «ДСП» за 2009-2011 годы представлены в табл. 2.3.

 

Таблица 2.3

Основные показатели финансовой устойчивости ООО «ДСП»

за 2009-2011 годы

Показатель

Значение показателя

Изменение показателя (гр.4-гр.2) Описание показателя и его нормативное значение
  2009 2010 2011    
1. Коэффициент автономии 0,54 0,39 0,3 -0,24 Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.Нормальное значение: 0,4 и более (оптимальное 0,5-0,7).
2. Коэффициент финансового левериджа 0,84 1,56 2,28 +1,44 Отношение заемного капитала к собственному.
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,2 0,12 0,08 -0,12 Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: не менее 0,1.
4. Коэффициент покрытия инвестиций 0,58 0,42 0,34 -0,24 Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение: 0,7 и более.
5. Коэффициент маневренности собственного капитала 0,21 0,22 0,21 - Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,15 и более.
6. Коэффициент мобильности имущества 0,57 0,69 0,76 +0,19 Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
7. Коэффициент мобильности оборотных средств 0,06 0,04 0,03 -0,03 Отношение наиболее мобильной части оборотных средств к общей стоимости оборотных активов.
8. Коэффициент обеспеченности запасов 0,26 0,24 0,14 -0,12 Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
9. Коэффициент краткосрочной задолженности 0,93 0,96 0,95 +0,02 Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

 

По данным табл. 2.3 можно сделать следующий вывод, что коэффициент автономии организации по состоянию на конец 2011 г. составил 0,3. Полученное значение говорит о недостаточной доле собственного капитала (30%) в общем капитале ООО «ДСП». За два последних года наблюдалось существенное снижение коэффициента автономии - на 0,24.

За анализируемый период коэффициент покрытия инвестиций значительно снизился до 0,34 (-0,24). Значение коэффициента по состоянию на конец 2011 г. значительно ниже допустимой величины (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 34%).

На последний день анализируемого периода коэффициент обеспеченности материальных запасов равнялся 0,14. В течение анализируемого периода отмечено существенное падение коэффициента обеспеченности материальных запасов - на 0,12. Коэффициент сохранял значение, не соответствующие нормативу, в течение всего проанализированного периода.

На последний день анализируемого периода (2011г.) значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является неудовлетворительным. По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ООО «ДСП» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (94,8% и 5,2% соответственно). При этом за два года доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 2,1%.

Расчет коэффициентов ликвидности для оценки экономической безопасности предприятия очень важен, так как они позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

Проведем расчет коэффициентов ликвидности ООО «ДСП» за 2009-2011 годы в табл. 2.4.

 

Таблица 2.4

Расчет коэффициентов ликвидности ООО «ДСП» за 2009-2011 годы

Показатель ликвидности

Значение показателя

Изменение показателя (гр.4 - гр.2) Расчет, рекомендованное значение
  2009 2010 2011    
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности 1,34 1,18 1,15 -0,19 Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 0,28 0,56 0,4 +0,12 Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,08 0,05 0,03 -0,05 Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.

 

По данным табл. 2.4 можно сделать следующий вывод, что на 31 декабря 2011 г. значение коэффициента текущей ликвидности (1,15) не соответствует норме. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. При этом нужно обратить внимание на имевшее место в течение анализируемого периода негативное изменение - коэффициент текущей ликвидности снизился на -0,19.

Значение коэффициента быстрой ликвидности (0,4) тоже оказалось ниже допустимого. Это свидетельствует о недостаточности у ООО «ДСП» ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности в течение всего периода не укладывался в нормативное значение. Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение (0,03) ниже допустимого предела (норма: не менее 0,2).

Проведем анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения в табл. 2.5.

 

Таблица 2.5

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения ООО «ДСП» за 2011 годы

Активы по степени ликвидности На конец отчетного периода, тыс. руб. Прирост за анализ. период, % Норм. соотно-шение Пассивы по сроку погашения На конец отчетного периода, тыс. руб. Прирост за анализ. период, % Излишек/недостаток платеж. средствтыс. руб.,(гр.2 - гр.6)
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) 66 868 +13,8 П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) 487 865 +12,9 -420 997
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) 817 223 +5,5 раза П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы) 1 708 673 +5,3 раза -891 450
А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы) 1 640 318 +103,5 П3. Долгосрочные обязательства 119 408 +102,1 +1 520 910
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) 805 507 +6,3 П4. Постоянные пассивы(собственный капитал) 1 013 970 +5,6 -208 463

 

Данные табл. 2.5 свидетельствуют о том, что из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется два. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 420 997 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае это соотношение не выполняется - у ООО «ДСП» недостаточно краткосрочной дебиторской задолженности (48% от необходимого) для погашения среднесрочных обязательств.

Финансовый результат представляет собой прирост (или уменьшение) стоимости собственного капитала организации, образовавшийся в процессе ее предпринимательской деятельности за отчетный период, поэтому его обзор важен для оценки экономической безопасности предприятия.

Прибыль предприятия - ее абсолютная величина или результаты ее соотношения с затраченными ресурсами - может рассматриваться в качестве предпосылки для заключения об экономической безопасности предприятия.

Ниже в табл. 2.6 приведены основные финансовые результаты деятельности ООО «ДСП» за весь анализируемый период рассчитанные на основании данных отчета о прибылях и убытках (прил. 2).

На основаннии табл. 2.6 можно сделать следующий вывод, что значение выручки за последний год составило 2 391 517 тыс. руб. За два последних года годовая выручка явно снизилась.

Значение прибыли от продаж за 2010-й год составило 132 651 тыс. руб. Финансовый результат от продаж за два последних года значительно вырос (на 31 812 тыс. руб.).

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2 отсутствует.

Проверка взаимоувязки показателей формы №1 и формы №2 за последний отчетный период подтвердила формальную корректность отражения в отчетности отложенных налоговых активов и обязательств.

 

Таблица 2.6

Обзор результатов деятельности ООО «ДСП» за 2010-2011 годы

Показатель

Значение показателя, тыс. руб.

Изменение показателя

Средне-годовая величина, тыс. руб.
  2010 г. 2011 г. тыс. руб. (гр.3 - гр.2) ± % ((3-2) : 2)  
1. Выручка от продажи работ, услуг 2 710 658 2 391 517 -319 141 -11,8 2 551 088
 - в том числе: выручка от реализации на экспорт 2 710 658 2 391 517 -319 141 -11,8 2 551 088
2. Расходы по обычным видам деятельности 2 609 819 2 258 866 -350 953 -13,4 2 434 343
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2) 100 839 132 651 +31 812 +31,5 116 745
4. Прочие доходы 571 171 72 759 -498 412 -87,3 321 965
5. Прочие расходы 609 916 123 124 -486 792 -79,8 366 520
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5) -38 745 -50 365 -11 620 -44 555
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) 103 133 134 246 +31 113 +30,2 118 690
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли -28 684 -43 878 -15 194 -36 281
9.Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8) 33 410 38 408 +4 998 +15 35 909
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470) 1 207 37 292 х х х

 

Рентабельность - это относительный показатель экономической эффективности <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AD%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F_%D1%8D%D1%84%D1%84%D0%B5%D0%BA%D1%82%D0%B8%D0%B2%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C>.

Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D1%80%D1%83%D0%B4> и денежных <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%BD%D1%8C%D0%B3%D0%B8> ресурсов, поэтому без анализа рентабельности нельзя дать достоверно оценить экономическую безопасность предприятия.

Анализ рентабельности ООО «ДСП» за 2010-2011 годы представлен в табл. 2.7.

 

Таблица 2.7

Анализ рентабельности ООО «ДСП» за 2010-2011 годы

Показатели рентабельности

Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)

Изменение показателя

  2010 г. 2011 г. абсол., (гр.3 - гр.2) относ ((3-2) : 2)
1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 10% и более. 3,7 5,5 +1,8 +49,1
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). 3,8 5,6 +1,8 +47,5
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).  1,2 1,6 +0,4 +30,3
Cправочно:Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)  3,9 5,9 +2 +52
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: не менее 1,5. 2,5 2,6 +0,1 +2,8

 

По данным табл. 2.7 все три показателя рентабельности за 2010-й год, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период.

За 2010-й год организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 5,5 копеек с каждого рубля выручки от реализации.

Более того, имеет место положительная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2010 год (+1,8 коп.).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за последний год составил 5,6%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 5,6 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Далее в табл. 2.8 представлены три основных показателя, характеризующих рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

 

Таблица 2.8

Рентабельность использования вложенного капитала ООО «ДСП» за 2010-2011 годы

Показатель рентабельности

Значение показателя, %

Изменение показателя (гр.3 - гр.2) Расчет показателя
  2010 г. 2011 г.    
Рентабельность собственного капитала (ROE) 3,5 3,9 +0,4 Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 15% и более.
Рентабельность активов (ROA) 1,6 1,3 -0,3 Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 6% и более.
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE) 10 12,4 +2,4 Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов 6,4 6,9 +0,5 Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Справочно: Фондоотдача 3,7 3,2 -0,5 Отношение выручки к средней стоимости основных средств.

 

По данным табл. 2.8 можно сделать вывод, что за 2011 год каждый рубль собственного капитала организации обеспечил чистую прибыль в размере 0,039 руб.

За два года отмечен ощутимый рост рентабельности собственного капитала на 0,4%. За 2011 год значение рентабельности собственного капитала является неудовлетворительным.

Значение рентабельности активов за период составило 1,3%.

Изменение рентабельности активов за весь анализируемый период составило -0,3%.

В табл. 2.9 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.


Таблица 2.9

Показатели оборачиваемости ООО «ДСП» за 2010-2011 годы

Показатель оборачиваемости

Значение в днях

Коэфф. 2010 г.  Коэфф. 2011 г. Изменение, дн. (гр.3 - гр.2)
  2010 г. 2011 г.      
Оборачиваемость оборотных средств (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине оборотных активов; нормальное значение для данной отрасли: не более 301 дн.) 185 325 2 1,1 140
Оборачиваемость запасов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости запасов; нормальное значение для данной отрасли: 153 и менее дн.) 112 180 3,3 2 68
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине дебиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 96 и менее дн.) 61 120 6 3 59
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой краткосрочной кредиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 169 и менее дн.) 60 72 6,1 5,1 12
Оборачиваемость активов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости активов) 287 444 1,3 0,8 157
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине собственного капитала) 130 152 2,8 2,4 22

 

По данным табл. 2.9 можно сделать вывод, что показатель оборачиваемости активов в среднем за два года показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 366 календарных дней. При этом в среднем требуется 146 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию по состоянию на 31.12.2011) и результаты деятельности ООО «ДСП» в течение анализируемого периода.

По проведенному анализу, можно сделать следующие выводы. Следующие 5 показателей финансового положения и результатов деятельности ООО «ДСП» имеют исключительно хорошие значения:

) чистые активы превышают уставный капитал, при этом за анализируемый период (31.12.09-31.12.11 г.) наблюдалось увеличение чистых активов;

) рост рентабельности продаж по валовой прибыли (+1,8 процентных пункта от рентабельности 3,7% за 2010 год);

) за период с 01.01.2011 по 31.12.2011 получена прибыль от продаж (132 651 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+31 812 тыс. руб.);

) чистая прибыль за период с 01.01.2011 по 31.12.2011 составила 38 408 тыс. руб. (+4 998 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом);

) положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (+1,8 коп. к 3,8 коп. с рубля выручки за 2010 год).

Среди всех полученных в ходе анализа показателей имеется один, имеющий значение на границе нормативного - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Приведенные ниже 5 показателей финансового положения и результатов деятельности организации имеют отрицательные значения:

коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,3);

на конец 2011 г. значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (0,08) не соответствует нормативному значению;

коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в нормативное значение;

недостаточная рентабельность активов (1,3% за последний год);

отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации.

Анализ выявил следующие показатели, критически характеризующие финансовое положение организации:

коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности значительно ниже нормативного значения;

существенно ниже нормативного значения коэффициент абсолютной ликвидности;

коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «ДСП» составляет 34% (нормальное значение: 70% и более);

критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

В приведенной ниже табл. 2.10 рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

 

Таблица 2.10

Определение неудовлетворительной структуры баланса ООО «ДСП» за 2010-2011 годы

Показатель

Значение показателя

Изменение (гр.3-гр.2) Нормативное значение Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
  на начало периода (31.12.2010) на конец периода(31.12.2011)      
1. Коэффициент текущей ликвидности 1,19 1,15 -0,04 не менее 2 не соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,12 0,08 -0,04 не менее 0,1 не соответствует
3. Коэффициент восстановления платежеспособности X 0,56 x не менее 1 не соответствует

 

Поскольку на основании данных табл. 2.10 оба коэффициента по состоянию на 31.12.2011 оказались меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности.

Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,56) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность.

Далее дадим оценку финансового положения и результатов деятельности компании в настоящее время в табл. 2.11.

 

Таблица 2.11

Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности ООО «ДСП» за 2010-2011 годы

Показатель Вес показателя

Оценка

Средняя оценка (гр.3 х 0,25 + гр.4 х 0,6 + гр.5 х 0,15) Оценка с учетом веса (гр.2 х гр.6)
    прошлое настоящее будущее    

I.Показатели финансового положения организации

Коэффициент автономии 0,25 +1 -1 -1 -0,5 -0,125
Соотношение чистых активов и уставного капитала 0,1 +2 +2 +2 +2 +0,2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,15 +2 -1 -1 -0,25 -0,038
Коэффициент текущей (общей) ликвидности 0,15 -1 -1 -1 -1 -0,15
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 0,2 -2 -2 -1 -1,85 -0,37
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,15 -1 -2 -2 -1,75 -0,263
Итого 1

Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2):

-0,746

II. Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации

Рентабельность собственного капитала 0,3 -1 -1 -1 -1 -0,3
Рентабельность активов 0,2 -1 -1 -1 -1 -0,2
Рентабельность продаж (по валовой прибыли) 0,2 -1 -1 -1 -1 -0,2
Динамика выручки 0,1 -1 -1 -1 -1 -0,1
Оборачиваемость оборотных средств 0,1 +2 -1 -1 -0,25 -0,025
Соотношение прибыли от прочих операций и выручки от основной деятельности 0,1 +2 +2 +2 +2 +0,2
Итого 1

Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2):

-0,625

 

Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ООО «ДСП»:

 

(-0,746 x 0,6) + (-0,625 x 0,4) = -0,7.

 

Ниже в табл. 2.12 приведен анализ кредитоспособности ООО «ДСП» по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).


Таблица 2.12

Анализ кредитоспособности ООО «ДСП» за 2010-2011 годы

Показатель Фактическое значение Катего- рия Вес показателя Расчет суммы баллов

 Справочно: категории показателя

           1 категория 2 категория 3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,02 3 0,05 0,15 0,1 и выше 0,05-0,1 менее 0,05
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности 0,4 3 0,1 0,3 0,8 и выше 0,5-0,8 менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности 1,15 2 0,4 0,8 1,5 и выше 1,0-1,5 менее 1,0
Коэффициент наличия собственных средств 0,3 2 0,2 0,4 0,4 и выше 0,25-0,4 менее 0,25
Рентабельность продукции 0,06 2 0,15 0,3 0,1 и выше менее 0,1 нерентаб.
Рентабельность деятельности предприятия 0,02 2 0,1 0,2 0,06 и выше менее 0,06 нерентаб.
Итого Х х 1 2,15

 

 

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);

третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

В данном случае сумма баллов равна 2,15. Это значит, что организация может рассчитывать на получение банковского кредита.

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана.

Проведем расчет современного состояния банкротства в табл. 2.13.

 

Таблица 2.13

Анализ банкротства ООО «ДСП» за 2011 год

 Коэф-т Расчет  Значение на 31.12.2011  Множитель Произведение (гр. 3 х гр. 4)
К1 Отношение оборотного капитала к величине всех активов 0,75 1,2 0,9
К2 Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов 0,07 1,4 0,1
К3 Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов 0,04 3,3 0,13
К4 Отношение собственного капитала к заемному 0,44 0,6 0,26
К5 Отношение выручки от продаж к величине всех активов 0,72 1 0,72

Z-счет Альтмана:

2,11

 

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

,8 и менее - очень высокая;

от 1,81 до 2,7 - высокая;

от 2,71 до 2,9 - существует возможность;

от 3,0 и выше - очень низкая.

По результатам расчетов на базе данных отчетности ООО «ДСП» значение Z-счета по состоянию на 31.12.2011 составило 2,11. Это говорит о том, что существует высокая вероятность банкротства ООО «ДСП». Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах.

Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 668 812 тыс. руб. (41,7%)

запасы: затраты в незавершенном производстве - 663 504 тыс. руб. (41,3%)

прочие оборотные активы - 141 225 тыс. руб. (8,8%).

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

прочие краткосрочные обязательства - 1 263 246 тыс. руб. (80,6%)

краткосрочные займы и кредиты - 125 994 тыс. руб. (8%).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "денежные средства" в активе и "кредиторская задолженность: задолженность по налогам и сборам" в пассиве (-11 865 тыс. руб. и -8 606 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал ООО «ДСП» по состоянию на 2011 г. составил 1 013 970,0 тыс. руб. За весь рассматриваемый период собственный капитал ООО «ДСП» повысился на 53 637,0 тыс. руб., или на 5,6%.

За анализируемый период отмечено существенное уменьшение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами c 0,2 до 0,08 (на 0,12). На конец 2011 г. значение коэффициента можно охарактеризовать как неудовлетворительное. В начале анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами укладывался в нормативное значение, однако позднее перестал соответствовать норме.













Сейчас читают про: