2020-04-20
72
Коэффициент общей ликвидности, несколько возросший к 2008 году, заметно падает к концу 2009-го года. В общем, его значения колеблются в пределах 0,5-0,8 (<1) что свидетельствует о том, что ЗАО «А - ТРЕВЕЛ» не в состоянии оплатить свои счета.
Коэффициент промежуточной ликвидности повторяет динамику коэффициента общей ликвидности и также неудовлетворителен.
Доля оборотных активов имеет тенденцию к увеличению, что можно считать положительным фактором динамики производства.
Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является чистый оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).
В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.
Как видно из показателя оборотного капитала, сумма краткосрочных обязательств ЗАО «А - ТРЕВЕЛ» намного превышает сумму текущих расходов (причем эта разница постоянно увеличивается).
Анализ ликвидности баланса
Для объективной оценки анализа ликвидности необходимо разделить активы и пассивы по степени ликвидности.
Табл. 8. Активы и пассивы ЗАО «А-ТРЕВЕЛ» по степени ликвидности
| Показатели | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | прирост (2009-2008) | прирост (2010-2009) | темп (2009/2008) | темп (2010/2009) |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 589 704 085 | 1 885 921 800 | 974 394 184 | 1 296 217 715 | -911 527 616 | 3,20 | 0,52 |
| Быстрореализуемые активы(А2) | 259 792 146 | 229 482 195 | 282 492 356 | -30 309 951 | 53 010 161 | 0,88 | 1,23 |
| Медленно реализуемые активы (А3) | 844 356 042 | 950 794 860 | 1 077 350 336 | 106 438 818 | 126 555 476 | 1,13 | 1,13 |
| Труднореализуемые активы (А4) | 5 830 272 498 | 5 791 964 381 | 2 871 978 744 | -38 308 117 | -2 919 985 637 | 0,99 | 0,50 |
| Наиболее срочные обязательства (П1) | 1 069 886 215 | 2 931 015 889 | 2 708 501 571 | 1 861 129 674 | -222 514 318 | 2,74 | 0,92 |
| Краткосроч. пассивы (П2) | 191 534 766 | 101 459 855 | 32 347 022 | -90 074 911 | -69 112 833 | 0,53 | 0,32 |
| Долгосроч. пассивы (П3) | 0 | 0 | 448 000 000 | 0 | 448 000 000 | ||
| Постоянные пассивы (П4) | 6 421 800 421 | 6 505 683 279 | 3 756 412 210 | 83 882 858 | -2 749 271 069 | 1,01 | 0,58 |
| А1-П1 | -480 182 130 | -1 045 094 089 | -1 734 107 387 | -564 911 959 | -689 013 298 | 2,18 | 1,66 |
| А2-П2 | 68 257 380 | 128 022 340 | 250 145 334 | 59 764 960 | 122 122 994 | 1,88 | 1,95 |
| А3-П3 | 844 356 042 | 950 794 860 | 629 350 336 | 106 438 818 | -321 444 524 | 1,13 | 0,66 |
| А4-П4 | -591 527 923 | -713 718 898 | -884 433 466 | -122 190 975 | -170 714 568 | 1,21 | 1,24 |
Как видно из данной таблицы, ликвидностью обладают только быстрореализуемые и медленно реализуемые активы (А2-П2>0, А3-П3>0), причем ликвидность быстрореализуемых активов постоянно возрастает с средним темпом роста 1,9. Но это мало влияет на общую ликвидность баланса, которая неудовлетворительна.
Анализ рентабельности и прибыльности
Рентабельность к.л. показателя показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в этот показатель. Как видно из данной таблицы, прибыльность всех показателей намного меньше в 2009 году. Это объясняется тем, что в этом периоде ЗАО «А - ТРЕВЕЛ» получил минимальную прибыль. Кроме того, прибыльность всех видов затрат в 2008 году больше, даже чем в 2010, несмотря на то, что в последнем периоде выручка была максимальная. Однако, прибыльность всех затрат чистая и прибыльность всех продаж имеют максимальный уровень именно в 2009 году. Это объясняется тем, что данные показатели рассчитываются с учетом чистой прибыли, что, вероятно, наиболее объективно. При анализе структуры чистой прибыли выявилось, что её высокий уровень в 2010 году объясняется низкой суммой налога на прибыль (процент начисления в 10,4 раза меньше, чем в 2008 году).Причем, если бы ставка налога на прибыль осталась прежней, сумма чистой прибыли в 2010 году не превышала бы чистую прибыль в 2008 году. Следовательно, показатели рентабельности с учетом чистой прибыли для анализа эффективности затрат не столь объективны. При изучении рентабельности с учетом балансовой прибыли или прибыли от основной деятельности, выясняется, что эффективность всех затрат у ЗАО «А - ТРЕВЕЛ» заметно упала по сравнению с 2010 годом. Это еще подтверждается повышенным темпом роста точки безубыточности (на 3,5% по сравнению с 2008 годом).
Однако в 2010 году значительно возрос запас прочности. Это объясняется тем, что в этом периоде выручка повысилась в 1,65 раз по сравнению с 2008 годом, и в 2 раза по сравнению с 2009 годом. Вероятно, это объясняется тем, что на продукцию ЗАО «А - ТРЕВЕЛ» возрос спрос или были найдены новые каналы сбыта.
2.7 Анализ деловой активности предприятия
Финансовое положение предприятия, его ликвидность, платежеспособность, зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
При анализе основных показателей оборота выясняется, что по сравнению с 2009 годом, в 2010 году большинство показателей оборота как в затратном, так и в кредитном циклах, уменьшились. Вследствие чего уменьшилась продолжительность этих циклов (продолжительность затратного цикла уменьшилась на 47%, а кредитного- на 35%). Однако чистый цикл в обоих периодах отрицателен, что свидетельствует о том, что предприятие осуществляет свою деятельность в основном за счет заемных средств, т. к. своих средств не достаточно. Обнадеживает лишь одно: чистый цикл в 2009 году стал больше на 17%.
Итак, заметное уменьшение затратного цикла свидетельствует о том, что на 2010 значительно повысилась деловая активность, что может служить признаком дальнейшего развития предприятия.
Анализ эффективности трудовых ресурсов
К трудовым ресурсам относится та часть населения, которая обладает необходимыми физическими данными, знаниями и навыками труда в соответствующей отрасли. Достаточная обеспеченность предприятий нужными трудовыми ресурсами, их рациональное использование, высокий уровень производительности труда имеют большое значение для увеличения объемов продукции и повышения эффективности производства. В частности, от обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования зависят объем и своевременность выполнения всех работ, эффективность использования оборудования, машин, механизмов и как результат - объем производства продукции, ее себестоимость, прибыль и ряд других экономических показателей.
При анализе нижеприведенной таблицы выявляется, что, несмотря на сокращение работников в 2010 году, объем продукции увеличился. Следовательно, заметно возрос и показатель объема продукции на одного рабочего (в 2010 году в 1,65 раз больше, чем в 2008 году), что говорит о повышении эффективности труда. Кроме того, при сокращении численности работников в 2010 году, повышается объем заработной платы, что стало причиной значительного повышения среднемесячной заработной платы.
При анализировании доли прибыли от основной деятельности на 1 рабочего выясняется, что самая высокая эффективность труда по основной деятельности была в 2008 году, а затем она упала.
Причем в 2009 году особо низкие показатели эффективности труда объясняются лишь очень низким уровнем выручки и прибыли, который, скорее всего связан с проблемами поставок сырья и с затруднениями в сбыте.
