Анализ финансового состояния предприятия

 

Одна из ключевых задач, решаемых службой контроллинга на предприятии, - это анализ и диагностика финансового состояния предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется совокупностью параметров, которые выражают наличие, целесообразность размещения и эффективность использования финансовых ресурсов, реальные и потенциальные финансовые возможности.

Цель анализа финансового состояния – определить состояние финансового здоровья предприятия, своевременно выявить и устранить недочеты в деятельности; найти резервы улучшения финансового состояния предприятия.

Основные задачи анализа финансового состояния следующие:

ü оценка динамики, состава и структуры активов и пассивов;

ü анализ структурной динамики;

ü выявление динамики негативных статей баланса;

ü оценка резких изменений отдельных статей баланса;

ü анализ ликвидности и платежеспособности;

ü оценка движения денежных средств

ü оценка финансовой устойчивости;

ü анализ деловой активности;

ü поиск путей улучшения финансового состояния предприятия.

Объектами финансового анализа являются: активы и их составляющие элементы; обязательства и их составляющие; денежные потоки.

Методика анализа финансового состояния может быть представлена следующими этапами:

1. Экспресс-анализ

2. Анализ структуры и динамики активов и пассивов:

Общее ознакомление с данными баланса

Анализ структуры и динамики активов

Анализ структуры и динамики пассивов

3. Оценка ликвидности и платежеспособности

Анализ активов по уровню ликвидности

Анализ обязательств по срокам погашения

Анализ ликвидности баланса

Комплексная оценка ликвидности

4. Анализ движения денежных средств

5. Анализ финансовой устойчивости

Общая оценка финансовой устойчивости

Определение тика финансовой устойчивости

Комплексная оценка финансовой устойчивости

6. Оценка деловой активности

Общая оценка деловой активности

Комплексная оценка деловой активности

Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей

Анализ устойчивости экономического роста.

Различают экспресс-анализ и детализированный (углубленный) анализ финансового состояния. Экспресс-анализ проводят по данным финансовой отчетности и ориентирован он в основном на внешних пользователей (покупателей, кредиторов, инвесторов, акционеров, поставщиков).

Детализированный анализ баланса предполагает использование основных методических приемов финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ (анализ структуры и динамики активов и пассивов).

Одним из этапов анализа финансового состояния является оценка ликвидности и платежеспособности.

Платежеспособность – это возможность предприятия своевременно удовлетворять платежные обязательства. Ликвидность – способность предприятия превращать свои активы в денежные средства для покрытия долговых обязательств. От уровня ликвидности зависит платежеспособность.

Основные показатели оценки ликвидности предприятия представлены в табл. 6.1.

Таблица 6.1

Показатели оценки ликвидности предприятия

 

Название	Расчет	Характеристика	Норматив
1.Коэффициент покрытия	Оборотные активы/текущие обязательства	Характеризует достаточность оборотных средств для покрытия долгов	2
2.Коэффициент быстрой ликвидности	Денежные средства и дебиторская задолженность/текущие обязательства	Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет погашения дебиторской задолженности	1
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства /текущие обязательства	Характеризует немедленную готовность предприятия погасить текущие обязательства	0,2
4.Размер собственных оборотных средств	Оборотные активы - обязательства	Показывает размер рабочего капитала, т.е. долю оборотных средств, остающихся после вычета обязательств	Средне-отрасле-вой

 

Анализ денежных потоков на базе финансовых показателей может быть использован как при оперативном, так и при стратегическом планировании.

Основной целью анализа денежных потоков является выявление уровня достаточности формирование денежных потоков по видам деятельности, их эффективности, а также сбалансированности позитивного и негативного денежных потоков по объему и времени.

Сравнение денежных потоков предприятия с полученным финансовым результатом используется для оценки эффективности использования денежных средств (табл. 6.2).

Таблица 2

Показатели оценки движения денежных потоков

 

Показатель	Формула расчета	Характеристика
Рентабельность остатка денежных средств	Чистая прибыль/ средний остаток денежных средств	Сумма прибыли, которая приходится на 1 грн остатка денежных средств
Рентабельность чистого денежного потока	Чистая прибыль/ Чистый денежный поток	Сумма прибыли на 1 грн чистого денежного потока
Коэффициент достаточности чистого денежного потока	Чистый денежный поток/ Прирост остатков оборотных материальных активов	Характеризует достаточность чистого денежного потока с учетом нуж финансирования
Коэффициент эффективности денежных средств	Позитивный денежный поток /негативный денежый поток	Обобщающий показатель оценки движения денежных средств

 

Под финансовой устойчивостью предприятия понимают его платежеспособность во времени с соблюдением условий финансового равновесия между собственными и привлеченными средствами. Финансовая устойчивость предприятия предусматривает, что ресурсы, вложенные в предпринимательскую деятельность, должны окупаться за счет денежных поступлений, а полученная прибыль обеспечивает самофинансирование и независимость предприятия от внешних источников формирования активов.

Основные показатели оценки финансовой устойчивости представлены в табл. 3

 

 

Таблица 3

Показатели оценки финансовой устойчивости

 

Название	Расчет	Характеристика	Норматив
1.Коэффициент автономии	Собственный капитал/Итог баланса	Чем больше значение коэффициента, тем меньше зависимость предприятия от внешнего финансирования	0,5
2.Коэффициент финансовой зависимости	Итог баланса/ Собственный капитал	Показывает какая сумма общей стоимости имущества приходится на 1 грн собственных средств	2,0
3.Коэффициент финансовой устойчивости	Собственный капитал/ обязательства	Показывает сколько собственного капитала приходится на 1 грн заемных средств	1,0
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства/оборотные активы	Характеризует, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных средств	0,1
5. Коэффициент долгосрочных обязательств	Долгосрочные обязательства/обязатель ства	Показывает долю долгосрочных обязательств в общей сумме обязательств	0,2
6.Коэффициент страхования бизнеса	Резервный капитал/итог баланса	Показывает сумм резервного капитала на 1 грн имущества	0,2

 

Оценить насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы позволяет анализ деловой активности, поскольку именно этот показатель обуславливает платежеспособность, финансовую устойчивость и стабильность деятельности хозяйствующего субъекта.

Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, скорости оборота средств предприятия. Критериями деловой активности является уровень эффективности использования ресурсов предприятия, стойкость экономического роста, степень выполнения задания по основным показателям хозяйственной деятельности.

Основные показатели деловой активности предприятия обобщены в табл.6.4.

Таблица 6.4

Показатели деловой активности (оборачиваемости)

 

Название	Расчет	Характеристика	Норматив
1.Коэффициент оборачиваемости активов	Чистый доход/ Итог баланса	Показывает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы	увеличение
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Чистый доход/оборотные активы	Характеризует скорость оборота оборотных средств	увеличение
3.Коэффициент оборачиваемости запасов	Себестоимость/ Запасы	Характеризует скорость оборота запасов	Среднеотрас-левое
4.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Чистый доход/дебиторс- кая задолженность	Характеризует скорость оборота дебиторской задолженности	Среднеотрас-левое
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Себестоимость/ кредиторская задолженность	Характеризует скорость оборота кредиторской задолженности	Среднеотрас-левое
6.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Чистый доход/собственный капитал	Характеризует скорость оборота собственного капитала	Увеличение

 

Важное значение при анализе финансового состояния предприятия играет анализ финансовых результатов. Анализ финансовых результатов деятельности позволяет определить наиболее рациональные пути использования ресурсов и сформировать оптимальную структуру средств предприятия. Кроме того, такой анализ может выступать как инструмент прогнозирования отдельных показателей деятельности предприятия.

Основными этапами анализа финансовых результатов являются:

1) анализ объемов, динамики и структуры финансовых результатов;

2) оценка влияния факторов на финансовые результаты от разных видов деятельности;

3) анализ взаимосвязи «затраты-объем-прибыль»

4) анализ показателей рентабельности;

5) анализ распределения и использования прибыли предприятия, его влияния на финансовое состояние;

6) анализ резервов увеличения прибыли и повышения рентабельности.

Система показателей рентабельности включает три группы относительных показателей: затратные, ресурсные и доходные (табл. 6.5). Затратные показатели рентабельности характеризуют доходность понесенных затрат (производственных, коммерческих, инвестиционных) в процессе деятельности. Ресурсные показатели рентабельности рассчитываются, если необходимо определить доходность ресурсов или капитала предприятия. Доходные показатели рентабельности характеризуют эффективность коммерческой деятельности и отражают, какую сумму прибыли получает предприятие с каждой гривни продаж.

Показатели рентабельности можно рассчитывать как в целом по предприятию, так и по его структурным подразделениям, отдельным направлениям деятельности и видам продукции.

 

Таблица.5

Показателей рентабельности предприятия

Показатель	Порядок расчета		Характеристика
Затратные показатели рентабельности
1.Рентабельность продукции	Валовая прибыль/себестоимость	Показывает сколько получено валовой прибыли с 1 грн затрат
2.Рентабельность операционной деятельности	Прибыль от операционной деятельности/операционные расходы	Показывает сколько получено прибыли от операционной деятельности с 1 грн операционных затрат
3.Рентабельность обычной деятельности	Прибыль от обычной деятельности/расходы обычной деятельности	Показывает сколько получено прибыли от обычной деятельности с 1 грн обычных затрат
4.Коэффициент окупаемости производственных затрат	Себестоимость/чистый доход	Показывает величину производственных затрат, которая осуществляется для того, чтобы получить 1 грн чистого дохода
Ресурсные показатели рентабельности
5.Рентабельность активов	Чистая прибыль/величина активов		Показывает величину прибыли, которая приходится на 1 грн активов
6.Рентабельность собственного капитала	Прибыль до налогообложения/собственный капитал		Показывает величину прибыли, которая приходится на 1 грн собственного капитала
Показатель	Порядок расчета		Характеристика
7.Рентабельность привлеченного капитала	Прибыль до налогообложеия/привлеченный капитал		Показывает величину прибыли, которая приходится на 1 грн привлеченного капитала
8.Рентабельность необоротных активов	Прибыль до налогообложения/необоротные активы		Показывает величину прибыли, которая приходится на 1 грн необоротных активов
9.Рентабельность оборотных активов	Прибыль до налогообложения/оборотные активы		Показывает величину прибыли, которая приходится на 1 грн оборотных активов
Доходные показатели рентабельности
10.Валовая рентабельность продаж	Валовая прибыль/чистый доход		Показывает размер валовой прибыли, которая получается с 1 грн дохода от продажи продукции
11.Операционная рентабельность продаж	Прибыль от операционной деятельности/чистый доход		Показывает размер прибыли от операционной деятельности, которая получает-ся с 1 грн опера-ционного дохода
12.Чистая рентабельность продаж	Чистая прибыль/чистый доход		Показывает раз-мер чистой при-были, которая получается с 1 грн дохода от прода-жи продукции