Интегральные показатели эффективности. NPV, IRR, PI, PP и их назначение

Чистая приведенная стоимость определяется вычитанием из приведенной стоимости требуемых инвестиций. Формула для расчета чистой приведенной стоимости может быть записана следующим образом:

где C0 — поток денежных средств в период 0 (инвестиции), обычно является отрицательным числом.

Внутренняя норма доходности (IRR) — это единственное значение r, при которой график функции NPV(Е) пересечет ось абсцисс в направлении сверху вниз. Если же таких значений r несколько или ни одного, то ВНД не существует. (это ставка дисконтирования, при которой NPV = 0, так как если при NPV>0 доходность проекта больше требуемой ставки r, а при NPV<0, наоборот, доходность проекта меньше ставки дисконта, то при NPV=0 позитивная доходность равна ставке дисконта r.)

Индекс прибыльности PI – один из основных параметров, позволяющий оценить перспективы инвестиционного проекта в плане будущей доходности. Индекс прибыльности по праву считается одним из главных и точных критериев при выборе и сравнении инвестиционных проектов. Расчет индекса прибыльности производится по следующей формуле:

PI – это расчетный индекс прибыльности будущего проекта; NPV – чистая дисконтированная прибыль от будущих вложений; n – период, который отводится для реализации намеченных планов (может выражаться в месяцах или годах); CF – поток наличности; r — ставка дисконтирования; IC – первоначальные средства, которые были инвестированы для старта проекта.

Срок окупаемости инвестиций PP- время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов. Вместе с чистой текущей стоимостью (NPV) и внутренним коэффициентом окупаемости (IRR) используется как инструмент оценки инвестиций.

Общая формула для расчета срока окупаемости инвестиций:

PP = , где