Норматив показателя эффекта финансового рычага

На практике был вычислен оптимальный размер плеча (соотношение заемного и собственного капитала) для компании, который определен в диапазоне 0,5 — 0,7. Это значение показывает, что доля заемного капитала в общей структуре компании составляет 50% — 70%.

Если доля заемного капитала будет увеличена, то будут расти и финансовые риски:

· потеря финансовой независимости,

· утрата платежеспособности,

· банкротство и др.

Экономический смысл эффекта финансового рычага

Формула эффекта финансового рычага показывает, какую часть в общей структуре капитала компании занимает заемный капитал (кредит, ссуда, заем и прочие обязательства). Формула эффекта финансового рычага определяет силу влияния заемных средств на эффект финансового рычага. Эффект финансового рычага можно объяснить тем, что привлечение дополнительного капитала дает возможность увеличения эффективности производственно-хозяйственной деятельности компании. При этом заемные средства могут направляться на создание новых активов, увеличивающих денежный поток, включая чистую прибыль организации. Появление дополнительного денежного потока ведет к росту стоимости компании для инвесторов и акционеров, что считается важнейшей стратегической задачей собственников.

Ход работы:

Задание 1. Рассчитать показатель эффекта финансового рычага, если даны показатели.

 

Бухгалтерский баланс:

Строка 1300

2018 г. — 592 млн. руб.,

2019 г. – 620 млн. руб.

Строка 1700

2018 г. – 750 млн. руб.,

2019 г. – 815 млн. руб.

Отчет о финансовых результатах:

Строка 2400 (чистая прибыль)

2018 г. – 14,5 млн. руб.,

2019 г. – 35 млн. руб.

 

1 шаг. Найдем показатели ROA и ROE по формулам:

ROA (2018)=строка 2400/строка1700 * 100%

ROA (2019)=строка 2400/строка1700 * 100%

ROE (2018) =строка 2400/строка 1300 * 100%

ROE (2019) =строка 2400/строка 1300 * 100%

 2 шаг. Рассчитаем эффект финансового рычага (DFL), рассчитывается за каждый год:

DFL=ROE – ROA

Вывод. Эффект финансового рычага дал возможность использовать заемный капитал и увеличить прибыльность в 2019 году на …… (найденный DFL 2019 года)

 

Студент должен:

ЗНАТЬ 1. Понятие и значение кредитования организаций. 2. Методику расчета составляющих элементов финансового рычага. 3. Методику расчета эффекта финансового рычага.

УМЕТЬ 1. Рассчитывать дифференциал финансового рычага. 2. Рассчитывать коэффициент (плечо) финансового рычага. 3. Рассчитывать эффект финансового рычага.

 

Преподаватель                      Н.Е. Лищенко