Этапы формирования мирового рынка ссудных капиталов

ЗАНЯТИЕ № 27

Учебная дисциплина: ОП.06 Финансы, денежное обращение и кредит

Группа: Бух 9-8

             

Вид занятия: Лекция

Тема: Мировой рынок ссудных капиталов. Платежный баланс страны.

Цель: формирование знаний о рынке капиталов, особенностях и структуре современного мирового рынка ссудных капиталов, платежном балансе страны.

Учебные вопросы:

1. Понятие и характеристика рынка ссудных капиталов.

2. Этапы формирования мирового рынка ссудных капиталов.

3. Платежный баланс РФ.

 

Понятие и характеристика рынка ссудных капиталов

       Мировой рынок капитала — сложный экономический механизм, система рыночных отношений, которая обеспечивает аккумуляцию и перераспределение финансовых ресурсов между странами и регионами.

       Движение капитала можно разделить на:

       1. Вывоз предпринимательского капитала в качестве долгосрочных заграничных капитальных вложений, означающих создание дочерних предприятий, филиалов, совместных предприятий.

       2. Международный кредит (ссуда в денежной или товарной форме), который кредитор одной страны предоставляет заёмщику другой страны на условиях срочности, возвратности, уплаты процентов.

       Международный рынок капитала связан с национальными рынками, но в то же время обособлен. Он более подвержен действию рыночных сил, чем национальные рынки, так как последние в большей степени регулируются со стороны государства.

       Под мировым рынком ссудных капиталов понимается такая сфера рыночных взаимоотношений, для которой характерно осуществление движения денежного капитала между государствами и формирование спроса и предложения на него.

       С точки зрения функциональности, мировой рынок ссудного капитала представляет собой систему отношений на рынке, которая выполняет международную миграцию ссудного капитала с целью поддержания воспроизводственного процесса и обеспечения дохода предпринимательским структурам.

       С точки зрения институциональности, мировой рынок ссудного капитала представлен совокупностью банковских учреждений, специализированных кредитно-финансовых организаций, компаний по страхованию, фондовых бирж, при помощи которых осуществляется мировое движение ссудного капитала.

       Возникновение мирового рынка ссудных капиталов произошло на основании национальных рынков и взаимодействии с ними, однако, имеется ряд отличий, которые заключаются в:

       - Огромной масштабности проводимых операций;

       - Отсутствии географических границ;

       - Круглосуточном проведении операций (постепенно в различных странах при смене часовых поясов);

       - Использовании валют, для которых характерна свободная конвертация;

       - Основными участниками являются банки и корпорации, отличающиеся высоким рейтингом страны по суверенности;

       - Доступности этого вида рынка по большей части только заемщикам, которые имеют солидные гарантии возвратности;

       - Диверсификации рыночных сегментов, продуктов банковских структур и инструментов сделок.

       Мировой рынок ссудного капитала отличает универсальность проводимых сделок. На нем осуществляются как депозитные, так и кредитные, расчетные, валютные, гарантийные и фондовые операции.

       Для мирового рынка ссудных капиталов характерны следующие принципы:

       - Принцип срочности, который основан на том, что заключение соглашений обязательно сопровождается установлением сроков возврата займа;

       - Принцип возвратности заключается в том факте, что финансовые ресурсы не передаются безвозмездно, а предоставляются в пользование на определенный период;

       - Принцип платности, т.е. кредитный продукт выдается только под определенный процент, а, значит, за оговоренную плату.

       Источниками ссудного капитала могут быть:

       - денежные средства, которые предназначены для восстановления основного капитала;

       - некоторая часть оборотных активов, которая высвобождается из производственного процесса;

       - государственные финансовые накопления, федеративных субъектов и муниципалитетов;

       - нераспределенная прибыль, которая предназначена для капитализации предприятия;

       - доходы и сбережения домохозяйств.

       Ключевой функцией мирового рынка ссудных капиталов является трансформация свободного капитала в кредитный продукт, т.е. выполнение функции посредника между заемщиками и кредиторами.

        

Этапы формирования мирового рынка ссудных капиталов

    Становление рынка ссудных капиталов характеризуется следующими основными этапами.

       Домонополистический этап развития. Особенностью данного этапа является наличие только внутренних рынков национального капитала, развивающихся самостоятельно и не объединенных в единую систему.

       Этап империализма. Для данного периода характерно активное развитие хозяйственных связей, возрастающая популярность международного кредитования. Поначалу рынок ссудного капитала существовал только на внутренних рынках. С течением времени происходит объединение наиболее крупных рынков и формирование по-настоящему масштабных финансовых центров. Затем мировой рынок ссудного капитала приобретает независимость и получает название «оффшоры». В состав новых международных центров вошли крупнейшие банковские организации и другие структуры финансово-кредитного типа, совершающие операции с валютными средствами и золотом. Именно таким учреждениям был присвоен статус мирового рынка ссудных капиталов.

       Этап мирового экономического кризиса 1929-1933 года. Является самым сложным этапом, ситуацию которого усугубила Вторая мировая война. В послевоенное время внешняя торговля на национальных рынках в каждой конкретной стране, а также в финансовых центрах пришла в упадок.

  Этап развития еврорынка. В условиях жестких ограничений по отношению к валютам и различия между рынками различных стран, требовалось введение единой системы, которая была бы способна не только провести объединение, но и развивать рынок капиталов. Европейский рынок стал таким инструментом, взявшим на себя посредническую функцию среди внутренних рынков различных стран. Становление европейского рынка первоначально происходило на основе евродолларового рынка. Однако после 1960-х годов начали активно внедряться и другие виды валют. Появление еврорынков произошло в Цюрихе, Лондоне, Париже и других.

       Этап интеграции и интернационализации является заключительным и современным этапом развития. Данный процесс начался в 80-х годах прошлого столетия и связан с отменой валютных ограничений, повышением схожести внутреннего и европейского рынка, оптимизацией кредитных систем.

Платежный баланс РФ

Платежный баланс -документ, в котором учитываются все платежи (расходы) и поступления (доходы) от внешнеэкономической деятельности за определенный период времени. Платежный баланс - финансовое лицо каждой страны в системе международных отношений. Он отражает все внешнеэкономические операции - с товарами, услугами, доходами, трансфертами и финансами, которые совершаются резидентами страны с резидентами других стран мира за определенный период. Если страна развивается в закрытом режиме, т.е. ни с какими другими странами не взаимодействует, то она не имеет платежного баланса. Заметим, что в современной жизни таких стран просто не может быть. Как только страна начинает жить в открытом режиме, т.е. что-то продавать (экспортировать), что-то покупать (импортировать), занимать или давать взаймы, использовать и предлагать информационные, энергетические, транспортные, туристические и иные услуги, т.е. вступать в международные отношения с другими странами, то у нее сразу же появляется платежный баланс.

В ходе формирования платежного баланса выполняются следующие функции:

- ведется учет всех экономических сделок, связанных с выплатами за границу за определенный период времени;

- проводится учет всех поступлений из-за границы за тот же период;

- анализируется полученное соотношение;

- собирается и систематизируется информация для прогнозирования и моделирования дальнейших путей развития внешнеэкономических связей и национальной экономики.

При формировании платежного баланса следует строго придерживаться основных правил – принципов. Таковые были разработаны учеными-экономистами.

Поэтому важно соблюдать следующие принципы:

- принцип двойной записи. Означает, что любая экономическая операция (сделка) регистрируется дважды. По одному счету она проходит как кредит, по другому – как дебет.

- принцип учета экономической территории страны. Экономическая территория может не совпадать с географическими границами государства. Она включает в себя государственную территорию, территориальные воды страны, прилегающие острова в их пределах и территориальные анклавы, которые могут быть расположены на территории других стран (оффшоры или свободные экономические зоны). Учет этих особенностей и предопределяется принципом экономической территории.

- принцип центра экономических интересов;

- принцип резидента;

Центр экономических интересов – это объекты собственности субъекта экономической деятельности, которые являются объектом хозяйственной деятельности и приносят прибыль. Принципы учета центра экономических интересов и учета резидента взаимозависимы. Ведь резидент уже определяется местоположением центра его экономических интересов.

- принцип оценки экономической сделки. Оценка экономических сделок необходима для абсолютно точного статистического отражения результата данной сделки. Помимо этого необходима привязка к определенной валюте и к конкретным рыночным ценам. В случае, если невозможно установить цену, она определяется по аналогичным сделкам.

- принцип учета времени сделки. Записи по кредиту и дебету сделки должны совпадать по времени. Они подлежат регистрации в в платежном балансе в момент совершения данной операции (создание. обмен, трансформация, передача, ликвидация экономической стоимости).

- принцип определения единой единицы учета. При составлении платежного баланса необходима стабильная единица учета. Изменения ее курса не должны отражаться на итоговых показателях за определенный период времени. Эта единица должна быть стабильной на протяжении довольно длительного времени. Эта единица должна применяться во внутренних расчетах и учете. Если есть необходимость пересчета в иностранной валюте, то используется фактический курс валюты на момент составления платежного баланса.

- принцип учета источников информации.

На состояние платежного баланса оказывают влияние следующие факторы:

1) степень открытости экономики (чем больше открыта экономика страны, тем активнее ее резиденты обмениваются товарами, услугами, капиталами, результатами НИОКР и т.д. с нерезидентами);

2) усиление международной финансовой взаимозависимости, связанной с вывозом капитала (в настоящее время страны стараются больше инвестировать средств в экономики других стран, а также активно привлекать иностранные инвестиции в собственную экономику);

3) циклические колебания мировой экономики (мировые экономические и финансовые кризисы снижают темпы экономического роста стран мира, что ведет к снижению объемов производимых внешнеэкономических операций);

4) рост государственных расходов (чем больше государство сосредоточено на решении проблем, связанных, например, с обслуживанием своего внешнего долга, тем меньше средств остается в его распоряжении на развитие экспортно-ориентированных предприятий, на создание у себя благоприятного инвестиционного климата для привлечения зарубежных инвестиций для развития отечественного бизнеса и т.д.).

Состояние платежного баланса оказывает значительное воздействие на различные экономические явления, например, на валютный курс и валютную политику. Так, ухудшение платежного баланса ведет к усилению валютного контроля в виде ужесточения правил проведения валютных операций, обесцениванию национальной валюты и увеличению заимствований страны за рубежом и в международных финансовых организациях.

Стандартный платежный баланс состоит из трех разделов:

I раздел — счет текущих операций, показывающий международное движение реальных материальных ценностей (товаров и услуг).

II раздел — счет операций с капиталом и финансовых операций, который показывает источники финансирования движения реальных ценностей (финансовый счет).

III раздел — чистые ошибки и пропуски. Это раздел платежного баланса, отражающий пропуски платежей, которые по каким-либо причинам не были записаны в других статьях платежного баланса, и ошибки при записи отдельных платежей. Раздел «Чистые ошибки и пропуски» не только весьма велик в российском платежном балансе, но и стабильно идет со знаком «-», что, по мнению большинства аналитиков, означает скрытый, незарегистрированный вывоз капитала из страны. Размеры этого раздела определяются на основе формулы платежного баланса: текущий платежный баланс + капитальный платежный баланс + чистые ошибки и пропуски = изменение резервных активов. Зная размеры сальдо по текущим и капитальным операциям и размеры изменений в официальных золотовалютных резервах, можно вычислить размер чистых ошибок и пропусков.