Задача 7 (расчет текущей доходности облигации)

Ценные бумаги: акции, облигации. Фондовые биржи ПЗ(56)

Задача 1 (расчет доходности портфеля)

Инвестор решил направить 5000000 рублей на приобретение акций. В конце года стоимость приобретенных акций составила 5050000 рублей. По акциям получен суммарный дивиденд, равный 50000 руб. Определите, сколько процентов составит доходность портфеля акций.

Решение задачи:

Доход, который получает инвестор, складывается из двух частей: дивиденда и суммы прироста стоимости портфеля акций:

Д=Див+(Цр-Цпр),

где Див – сумма полученных дивидендов,

Цпр – цена приобретения акций,

Цр – рыночная цена портфеля акций через определенный период времени.

 

Д=50000+(5050000-5000000)=100000 руб.

Сумма инвестиций инвестора составляет:

И=5000000 руб.

Используя эти величины, определяем доходность портфеля акций:

dп=Д/И=100000/5000000=0,02 (2%).

Таким образом, доходность портфеля акций составляет 2% в год.

Задача 2 Инвестор решил направить 1’000’000 рублей на приобретение акций. В конце года стоимость приобретенных акций составила 980’000 рублей. По акциям получен суммарный дивиденд, равный 10’000 руб. Определите, сколько процентов составит доходность портфеля акций.

Задача 3 Инвестор решил направить 2’000’000 рублей на приобретение акций. В конце года стоимость приобретенных акций составила 2’300’000 рублей. По акциям получен суммарный дивиденд, равный 50’000 руб. Определите, сколько процентов составит доходность портфеля акций.

Задача 4 (расчет суммы дивидендов по акциям)

Рассчитать размер дивидендов по акциям.

Исходные данные:

• Прибыль акционерного общества для выплаты дивидендов – 500 млн. ден. ед.
• Общая сумма акций – 4600 млн. ден. ед.
• Сумма привилегированных акций – 400 млн. ден. ед.
• Фиксированный размер дивиденда к номиналу привилегированной акции – 16%.

Решение задачи:

Акции – ценные бумаги, удостоверяющие участие их владельца в капитале акционерного общества. Приобретя акции и став членом акционерного общества (акционером), их владелец обретает одновременно личные и имущественные права: он имеет право участвовать в общих собраниях акционерного общества, быть членом его руководящих органов, имеет право на получение доли годовой прибыли общества в виде дивиденда, а также части имущества акционерного общества при его ликвидации, если после удовлетворения всех требований кредиторов остается какое-то имущество, подлежащее распределению между акционерами.

Акции привилегированные (англ. debenture stocks) – акции с фиксированным дивидендом, обладающие преимущественными правами на прибыль и имущество акционерного общества («старшие» ценные бумаги) по отношению к обыкновенным акциям.

По законодательству акционерное общество вправе выпускать привилегированные акции в пределах 25% своего уставного капитала. Дивиденд, установленный по привилегированным акциям при их эмиссии, может быть только увеличен. Невыплата дивиденда возможна при отсутствии источника для выплат, а также в особых случаях, если это предусмотрено уставом общества или проспектом эмиссии привилегированных акций.

Акции обыкновенные (англ. ordinary stocks; equity) – ценные бумаги, свидетельствующие о внесении определенной доли в капитал акционерного общества; представляют собой самую «младшую» разновидность ценных бумаг.

Владелец обыкновенных акций имеет право на получение дивидендов в зависимости от прибыли компании; на участие в акционерных собраниях с правом решающего голоса (обычно голосование происходит по принципу: «одна акция – один голос»), избрание в руководство компании и получение части имущества корпорации при ее ликвидации.

Распределение приходящейся на обыкновенную акцию прибыли, направленной на дивиденды по ним, а также распределение оставшейся после удовлетворения первоочередных кредиторов собственности компании при ее ликвидации происходит пропорционально доле, которую данная акция составляет в акционерном капитале компании, сформированном из обыкновенных акций.

Размер дивидендов по таким акциям заранее не известен, он определяется ежегодно общим собранием акционеров. Подобные акции называют также ординарными, простыми или акциями с нефиксированным дивидендом.

 

Таким образом, учитывая вышеизложенное, производим соответствующие расчеты.

 

Определяем сумму дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям:
Дприв=400*0,16=64 млн. ден. ед.

Размер дивидендов, приходящихся на общей количество обыкновенных акций, рассчитывается следующим образом:
Добб=500-64=436 млн. ден. ед., т.е. от общей суммы дивидендов мы отнимаем сумму дивидендов по привилегированным акциям.

Определяем ставку дивидендов по простым акциям:

Доб%=436/(4600-400)=0,1038 (10,38%).

 

Задача 5 Рассчитать размер дивидендов по акциям.

Исходные данные:

• Прибыль акционерного общества для выплаты дивидендов – 20 млн. ден. ед.
• Общая сумма акций – 500 млн. ден. ед.
• Сумма привилегированных акций – 40 млн. ден. ед.
• Фиксированный размер дивиденда к номиналу привилегированной акции – 10%.

Задача 6 Рассчитать размер дивидендов по акциям.

Исходные данные:

• Прибыль акционерного общества для выплаты дивидендов – 100 млн. ден. ед.
• Общая сумма акций – 500 млн. ден. ед.
• Сумма привилегированных акций – 200 млн. ден. ед.
• Фиксированный размер дивиденда к номиналу привилегированной акции – 15%.

Задача 7 (расчет текущей доходности облигации)

Инвестор А приобрел за 20 ден. ед. облигацию номинальной стоимостью 18 ден. ед. Купонная ставка равна 50% годовых. Проценты выплачиваются раз в конце года. Срок погашения облигации наступает через 2 года. Рассчитать текущую доходность облигации.

Решение задачи:

Текущая доходность облигации за год составляет:

iкд=I_к*100/Рпр,

где Iк - купонные выплаты за год;

Рпр - цена приобретения облигации.

Iк=iк*Рн,

где iк - купонная ставка;

Рн - номинальная стоимость облигации.

 

Итак, текущая доходность облигации за год составляет:

iкд=Iк/Рпр=0,50*18*100/20=45%.

Купонные выплаты за 2 года составляют:

I₂к=Iк*2.

Текущая доходность облигации за 2 года составляет:

iкд=Iк/Рпр=2*0,50*18*100/20=90%.

Задача 8 Инвестор А приобрел за 10 ден. ед. облигацию номинальной стоимостью 8 ден. ед. Купонная ставка равна 12% годовых. Проценты выплачиваются раз в конце года. Срок погашения облигации наступает через 2 года. Рассчитать текущую доходность облигации.

Задача 9 Инвестор А приобрел за 8 ден. ед. облигацию номинальной стоимостью 10 ден. ед. Купонная ставка равна 12% годовых. Проценты выплачиваются раз в конце года. Срок погашения облигации наступает через 2 года. Рассчитать текущую доходность облигации.