По дисциплине «Финансы, деньги, кредит»

Омский филиал Финуниверситета

Кафедра «Финансы и учет»

 

РЕФЕРАТ

По дисциплине «Финансы, деньги, кредит»

Криптовалюты: их развитие, преимущества, риски и актуальные проблемы

 

Выполнил (а) студент (ка) группы

2ГМУ1

Игликова Адина Толегеновна

Ф.И.О. студента

 

Проверил преподаватель

к.э.н.; доцент

уч. степень, должность

Иванова Елена Владимировна

Ф.И.О.

 

Дата поступления работы на кафедру «___»____________2020 г.	Оценка ___________________ __________ количество баллов, зачтено/не зачтено       подпись
	«___» ________________ 2020 г.

 

 

Омск 2020

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..3

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И РАЗВИТИЕ КРИПТОВАЛЮТ

1.1 Понятие криптовалют, их виды………………………………………………4

1.2 История создания и развития криптовалют…………………………………6

ГЛАВА 2. КРИПТОВАЛЮТЫ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

2.1Преимущества криптовалют………………………………………………...10

2.2Актуальные проблемы и риски криптовалют………………………………12

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..14

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ИНТЕРНЕТ-РЕСУРСОВ..15

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В настоящее время активно используется такое средство платежа, как криптовалюта. Существует уже более 1600 видов различных криптовалют, которые имеют свои достоинства и недостатки. В современных условиях все виды криптовалют начинают обретать все большую популярность, невзирая на то, что существуют они не так давно. Это происходит за счет того, что ими удобнее оплачивать товары при покупках в интернет-магазине, они обладают высокой скоростью при проведении платежей, при их использовании применяются современные технологии, обеспечивающие безопасность сделок. Все это привлекает интерес людей к быстро развивающемуся рынку криптовалют. Чем и обусловлена актуальность выбранной темы.

Объектом исследования в данной работе является криптовалюта, а предметом – отдельные характеристики криптовалюты.

Цель работы – проанализировать историю развития криптовалют и оценить их преимущества и риски по сравнению с другими средствами платежа.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

– рассмотреть сущность криптовалют, их виды;

– изучить историю создания и развития криптовалют;

– выделить преимущества криптовалют;

– определить актуальные проблемы и риски криптовалют.

Теоретической базой исследования послужила специальная литература, соответствующие материалы периодических изданий и дополнительные источники информации, отражающие суть данной проблемы на современном уровне.

 

 

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И РАЗВИТИЕ КРИПТОВАЛЮТ

 

1.1 Понятие криптовалют, их виды

В настоящее время четко предусмотренного в законодательных источниках определения криптовалюты нет. В научной среде под виртуальной валютой подразумевают цифровые валюты, образованные на основе технологии блокчейна, которые не эмитируются Банком России, не прикреплены к официальным валютам, добровольно принимаются субъектами рынка в качестве платежных средств и средств обмена, передаются и сохраняются в электронном виде [5, С. 13]. Блокчейн же – это технологии по хранению и передаче данных, представляющие собой децентрализованную базу данных, записи в которой и их порядок нельзя изменить, можно только дополнить [2, С. 189].

Криптовалюта ‒ это деньги современного мира, с помощью которых можно совершать покупки и которые можно обменивать на наличные деньги (доллары). При проведении транзакций все данные по сделке находятся в публичном доступе, но привязки к конкретным людям нет. То есть соблюдается полная анонимность или хотя бы псевдонимность участников [8, С. 83].

На сегодняшний день в мире существует более 1600 видов криптовалют, общая капитализация которых на 01 июня 2020 г. составляла 270 млрд. долл. США. Тем не менее, наибольшее распространение получили Bitcoin и Etherium.

Рассмотрим отдельные виды криптовалют более подробно.

1. Биткойн. Первая коммерчески успешная криптовалюта без какого-либо государственного и экономического регулирования. Биткойны являются файлом, который хранится на устройстве владельца, защищенном от взлома. Биткойны не имеют материального отражения – это лишь число с набором условий производства. Возможность использования валюты открывается только после выполнения этих условий. Стандартным условием является использование биткойн-адреса, генерируемого на основе преобразования публичного ключа пользователя. Биткойн-адрес не содержат персональной информации о владельце. Передача биткойнов осуществляется напрямую (без посредничества каких-либо финансовых организаций), отмена транзакций невозможна.

2. Лайткоин. Третья по объему мировая криптовалюта. Лайткоин разрабатывался как аналог серебра, его больше, чем биткоина в 4 раза (84 млн.), транзакции так же проходят в 4 раза быстрее ‒ в среднем за 2,5 минуты. В работе системы используется более сложный криптографический алгоритм. Алгоритм майнинга монет позволяет генерировать криптовалюты на обычных компьютерах. Медленный, но стабильный рост цены.

3. Namecoin. Был разработан для организации децентрализованного DNS для противодействия интернет-цензуры. Майнинг нэймкоина происходит совместно с майнингом других криптовалют (обычно биткоина) после специальной настройки программы-майнера.

4. Каприкоин. При использовании этой цифровой валюты применяется новейшая технология шифрования. Среди главных преимуществ такой криптовалюты выделяют скорость и простоту в проведении транзакций, что привлекает немало пользователей. По состоянию на сегодняшний день ни одна другая цифровая валюта не может сравниться с ней по надежности. Одна из немногих криптовалют, курс которой формируется исключительно от рыночного спроса, благодаря чему возможность манипулирования ценой попросту исключена.

5. Эфириум. Это общедоступная компьютерная платформа, созданная на основе блокчейна. Основной отличительной особенностью данной платформы является то, что ее создатели не ограничивают роль эфира одними лишь платежами, но еще и предлагают эту криптовалюту в роли средства обмена различными ресурсами и для регистрирования сделок с активами без необходимости соблюдения юридических процедур.

6. Риппл. Представляет собой общедоступную базу данных, включающую информацию о счетах и объеме средств, хранящихся на них. Пользователи могут в собственном аккаунте создавать предложения о купле и продаже, формируя распределенный обменный пункт. Изменение баланса счета происходит в рамках процесса «консенсуса», осуществляемого каждые 5 секунд. Благодаря «консенсусу» активы перемещаются между пользователями без посредников [6, С. 67].

7. Йота. Разработана специально для покупки вещей в Интернете и основана на концепции Tangle, которая представляет собой распределенный учетный журнал. Имеет большое количество преимуществ в сравнении с блокчейном биткоина. Особенно это относится к осуществлению микроплатежей. В основных криптовалютах осуществление микротранзакций сопряжено с рядом проблемных аспектов: высокие комиссии майнерам и длительное время для их подтверждения другими пользователями. В новой криптовалюте нет подобных затруднений. Это обусловлено тем, что платформа является полностью самоподдерживающейся. И владельцы монет сами могут подтверждать сделки других пользователей.

В.К. Шайдуллина выделяет три группы криптовалют:

1) криптовалюты, которые используются в качестве платежного средства, средства накопления (сбережения) и обмена. Нередко криптовалюты этой группы используются в качестве инструмента инвестиций (Bitcoin, Bitcoin-cash, Dash, Ripple, Litecoin, Eteherium и др.).

2) криптовалюты-токены, которые получают в результате Initial Coin Offering (далее – ICO). Криптовалюты данной группы используются в качестве платежного средства, средства накопления (сбережения) и обмена. Нередким является использование криптовалют второй группы и в качестве инструмента инвестиций (STRAT, IOT, Waves и др.).

3) токены и криптовалюты, не получившие распространения в качестве платежного средства, средства накопления (сбережения) и обмена, и не используемые в качестве инструмента инвестиций (TRUMP-COIN др.) [9, С. 63].

1.2 История создания и развития криптовалют

История возникновения криптовалюты очень интересна. Несмотря на то, что первые деньги этого формата появились только в 2009 году, уже в 2013-2014 гг. многие страны начали их использовать. А в 2017 году эти деньги перешли из состояния «онлайн» в «офлайн» и начали использоваться в только что открытых криптосервисах, магазинах, заточенных под виртуальные монеты и не только.

Первыми, кто предложили использование электронных денег и даже описали их концепцию, стали Стефан Брэндс и Дэвид Чом. Произошло это в 1983 году. Информация для того времени была революционной. В 1989 году Дэвид Чом основал корпорацию DigiCash, которая обеспечивала работу первой анонимной централизованной платежной системы. Компания просуществовала на рынке почти десять лет, однако в 1998 году была признана банкротом [4, С. 248].

Следующий существенный взнос в формирование концепции цифровых валют был сделан только в 1997 году Адамом Баком. Он предложил использовать систему HashСash, которая должна была справляться с DoS-атаками и противодействовать отправке спама. Именно эта система стала основой в создании блоков в цепочке блокчейна, а значит, позволила работать с первой криптовалютой в мире [1, С. 13].

Очередная гениальная идея была предложена в 1998 году Ником Сабо и Вэй Даем. Причём идеи у них возникли практически одновременно, но параллельно. В частности, Дай описал концепцию своей криптовалюты «b-money» для рассылки шифропанков. Что касается Ника Сабо, то у него появилась похожая идея, которую он реализовывал для «bit-gold» (цифрового золота). Кроме того, Нику Сабо принадлежит описание децентрализованной системы для управления инфляцией, которая получила название «Задача византийских генералов».

Ещё одна предпосылка для создания криптовалюты была сделана Хэлом Финни, который создал цепочки хеш-блоков для HashСash.

Создателем первой в мире криптовалюты по официальной версии является Сатоши Накамото, однако точно это неизвестно. Известно только, что имя создателя – это псевдоним, за которым скрывается, возможно, и не один человек, а сразу несколько.

В начале 2009 года Сатоши Накамото представил первую версию кошелька биткойн и запустил сеть Биткойн. В 2011 году ряд крупных компаний, среди которых Wikileaks, Free Software Foundation, а также развивающиеся компании стали принимать оплату за товары и услуги в Биткойн. С течением времени Биткойн стал самой распространенной альтернативной валютой, которой можно расплатиться практически во всех электронных магазинах мира. В настоящее время процессом дальнейшей разработки Биткойн занимается главный научный сотрудник Bitcoin Foundation – Гэвин Андресен.

Биткоин, появившийся в 2009 году, не сразу стал товаром, имеющим ценность. Однако популярность биткоина постепенно росла, соответственно, повышался и его рыночный курс. Так, сначала биткоин вырос с $0,06 до $0,5. Затем появилась и первая криптовалютная биржа – японская Mt.Gox.

В феврале 2011 года стоимость биткоина возросла до $1. Тогда, на старте истории новой валюты мало кто верил, что реальная цена биткоина сможет существенно возрасти. Однако уже к маю 2011 года стоимость биткоина возросла в 28 раз, что стало настоящим шоком для мировой финансовой общественности.

Успех биткоина вдохновил разработчиков других криптовалют. Так появились Ethereum, Litecoin и другие криптовалюты.

Японская биржа Mt.Gox в 2013 году обанкротилась, но во время своего существования она успела сделать две главные вещи для мирового рынка:

- продемонстрировала предпринимателям очевидно растущий спрос на криптовалюту, создав при этом целую генерацию своих более успешных последователей;

- регуляторам же наглядно показала необходимость систематизировать эту сферу с целью её дальнейшего контроля.

Однако к 2014 году ситуация на криптовалютном рынке в целом стабилизировалась, что было связано с постепенным укреплением курса биткоина и других криптовалют, а также с переходом к централизации и регулированию рынка. В частности, на смену изначальному хаосу криптовалютного рынка пришло регулирование со стороны структур, выстраивающих более или менее определенный вектор развития.

Большие возможности для инвестирования средств в развитие бизнеса открыли ICO - площадки, которые позволили с помощью краудфандинга собирать финансовые средства на стартапы в течение максимально короткого времени.

Хотя регулирование криптовалютных бирж ещё нельзя сравнивать по степени организованности с фондовыми и валютными рынками, но прогресс заметен. В частности, в ряде стран Евросоюза уже вводится налогообложение криптовалютных операций. Очень большая поддержка криптовалютному рынку оказывается в Японии, Южной Корее и в Сингапуре.

Курс Биткоина с 2009 по 2020 гг. представлен на рисунке 1.

Рис. 1. – Курс Биткоина с 2009 по 2020 год [10]

 

На графике приведены средние значения за каждый год, кроме 2017 года, чтобы показать как на курс биткоина оказал влияние прошедший в ноябре 2017 года масштабный хардфорк, который привел к появлению двух новых «дочерних» криптовалют — Bitcoin Core и Bitcoin Ultimate. В декабре 2017 г. был достигнут исторический пик – $19382. На 3 июня 2020 года курс Биткоина составляет $9522 [10].

ГЛАВА 2. КРИПТОВАЛЮТЫ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

 

2.1 Преимущества криптовалют

К основным преимуществам криптовалюты в первую очередь относятся комиссии, которые в сравнении с обычными платежами практически нулевые. Единственное, что существенно влияет на сумму комиссии в случае сделки в криптовалюте – это время. Если клиенту необходимо отправить средства в короткие сроки, то ему придется заплатить комиссию, которая, как правило, не превышает и половины американского доллара. Если сравнить это с банковским переводом, то разница в комиссии становится весьма ощутимой, так как банк, как правило, берет определенный процент от переводимой суммы [3, С. 933].

Другим неоспоримым преимуществом является возможность перевода криптовалюты на другие счета в любое желаемое для ее владельца время. У системы нет выходных или обеденных перерывов, а также для перевода средств не требуется вмешательства третьих лиц.

Транзакции в криптовалютах мгновенны, тогда как перевод обычных средств со счета на счет может занимать несколько дней. Единственное, что следует отметить, так это то, что при работе с крупными суммами криптовалют система требует несколько подтверждений сети таких транзакций для проверки достоверности переводов. Обычно это занимает не больше часа, поэтому даже в этом случае владелец средств сэкономит намного больше времени.

Нельзя не упомянуть про технологическое преимущество криптовалют перед обычными деньгами. На сегодняшний день невозможно разделить какие-либо фиатные деньги (валюты, которые то или иное правительство объявляет в качестве законного средства платежа) на тысячные или десятитысячные доли как минимум потому, что они материальны. С криптовалютой дела обстоят иначе, так как она легко делима, соответственно и транзакциями с суммами, равными сотым и тысячным долям уже никого не удивить.

Кроме того, стоимость криптовалюты не зависит от действий той или иной страны, она не контролируется властями. Никто не заставит человека совершать покупки посредством криптовалюты в отличие от национальных валют. Формирование стоимости любого цифрового финансового актива зависит исключительно от спроса и предложения на рынке.

Также к преимуществам можно отнести простой старт работы с криптовалютой. Так, для открытия банковского счета требуется определенный пакет документов, составление договора, а также существуют определенные возрастные ограничения. Для работы с криптовалютой не нужно абсолютно ничего из вышеперечисленного: не нужно проходить сложных регистраций, не существует каких-либо возрастных ограничений для начала ее использования. Единственное, что требуется для работы с криптовалютой – это доступ в Интернет. Кошелек создается за вас клиентом того цифрового финансового актива, которым вы хотите пользоваться. Для регистрации новому пользователю нужно лишь указать свою электронную почту и придумать пароль, а также принять пользовательское соглашение.

Благодаря анонимности, которую обеспечивает любая криптовалюта своему владельцу [3, С. 934], можно с легкостью переводить пожертвования на любой кошелек, не опасаясь раскрыть свою личность. Также для перевода пожертвований владельцу криптовалюты не требуется ничего, кроме адреса получателя: никаких подтверждений, проверок и задержек, а самое главное – никакого раскрытия личности отправителя средств.

Кроме того, криптовалюта является наднациональной. С каждым годом во всем мире количество точек, работающих с криптовалютой, только увеличивается [3, С. 934]. Даже некоторые представители крупного бизнеса, такие как Microsoft и Dell, уже активно продают свои товары за криптовалюту. Исходя из этого можно сделать предположение, что в скором будущем можно будет забыть о конвертации валют, комиссиях и пересчетах на местную валюту, ведь им на смену смогут прийти криптовалюты.

Еще одним весомым плюсом криптовалют является открытость технологии. Такая система практически независима от людей: все осуществляется посредствам определенных алгоритмов, математики и криптографии. В доверии к эмитенту или контролирующим органам криптовалюта не нуждается – их просто нет в этой системе. Подобная открытость и децентрализованность гарантирует криптовалюте безопасность: ее невозможно закрыть, взять под контроль или нанести умышленный вред.

2.2 Актуальные проблемы и риски криптовалют

Однако операции с криптовалютами сопряжены для банков высокими рисками, связанными со следующими особенностями криптовалют [7, С. 47].

1. Недостаточная глубина рынка криптовалют и их низкая ликвидность. Из-за ограниченной ликвидности объем операций с криптовалютами в десятки раз меньше, чем на мировом валютном рынке в целом.

2. Высокая волатильность, которая в первую очередь обусловлена недостаточной глубиной рынка. Это затрудняет использование криптовалют в инвестиционных целях. Колебания курса биткоина и других криптовалют могут ежедневно достигать 20-22% от предыдущего значения. Так, примером является существенный обвал курса биткоина, который произошел в начале 2018 года после рекордного роста его курса в 2017 году (рис. 1). Как заявил один из руководителей Goldman Sachs Л. Бланкфейн, банк считает преждевременной работу с биткоином и может изменить свою позицию лишь при условии, если биткоин станет существенно менее волатильным, будет торговаться в качестве средства сбережения, обретет ликвидность, «приживется» и станет более «организованным».

3. Рынок криптовалют имеет признаки «пузыря», и многие криптовалюты в обозримом будущем могут перестать существовать. Эксперты Goldman Sachs в своем обзоре в январе 2018 года подчеркнули, что этот рост оставил далеко позади рост, наблюдавшийся во время формирования «пузыря» на рынке доткомов в 1999 году. Следовательно, можно предположить, что переход регуляторов к более жесткому регулированию рынка криптовалют возможен.

4. Новые риски связаны с появлением и развитием других криптовалют (наряду с биткоином). Ведь на данный момент не ясно, какие криптовалюты в будущем окажутся наиболее перспективными – биткоин, эфириум, рипл или другие (рис. 2). В настоящее время по объему сделок ведущую роль по-прежнему играет биткоин, хотя значение ряда других валют повышается. Доля эфириума и рипла, например, сейчас достигает около 10-20% для каждой из них [10], хотя еще в начале 2014 года их суммарная доля была близка к нулю.

 

Рис. 2. Средняя стоимость сделок с разными криптовалютами на 3 июня 2020 г. (млн. долл.) [10]

 

5. Криптовалюты затрудняют проведение независимой денежно-кредитной политики. Регуляторы заранее определяют ориентиры по спросу и предложению денег в масштабах своих стран. Однако масштабы операций с криптовалютами трудно заранее оценить. Более того, эти операции периодически становятся источником дисбалансов в других сферах. Например, в случае новых сильных обвалов криптовалют может возникнуть такое опасное явление, как массовое «бегство» из криптовалют в другие активы, что может создать немалые риски для глобальной финансовой системы.

В ряде случаев зарубежные регуляторы занимают не просто консервативную, но запретительную позицию. Этому способствовали периодические обвалы курса биткоина в последние месяцы, а также оценки некоторых китайских учреждений о высокой энергозатратности майнинга (майнинговые фермы создают повышенный спрос на электроэнергию).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Таким образом, исходя из выше изложенного можно сделать вывод о том, что на данный момент криптовалюты не могут быть однозначно квалифицированы как положительное или отрицательное явление. В настоящее время они являются достаточно популярным платежным инструментом, у которого существуют определенные преимущества, такие как анонимность совершаемых операций, децентрализованная база данных, высокая скорость операций.

Однако, несмотря на столь высокую популярность, наряду с этим возникают и риски, связанные со снижением прозрачности и законности совершаемых расчетов, а также проведение операций с криптовалютами в настоящее время законодательно не закреплено.

Нет ясности относительно доминирующих форм дальнейшего развития операций с криптовалютами. В частности, не ясно, будет ли происходить масштабная интеграция криптовалют в банковскую систему или же, наоборот, операции с ними будут преимущественно осуществляться вне банковской системы.

В целом, поскольку операции с криптовалютами выходят за рамки национальных границ, в последнее время становится все более актуальным вопрос о трансграничном регулировании финансовых инноваций. К этой проблеме все чаще обращаются международные организации (в том числе ЕАЭС).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ИНТЕРНЕТ-РЕСУРСОВ

 

1. Басова, С.А. История создания криптовалюты и перспективы ее развития / С.А. Басова, И.В. Нечаева, М.М. Пащук // Прогнозирование социального и экономического развития в новых геополитических условиях. - 2018. - С. 12-15.

2. Козлова, Д.А. Проблемы регулирования криптовалют / Д.А. Козлова, А.А. Елхова, С.Ю. Симорот // Инновационное развитие современной юридической науки. - 2018. - С. 188-193.

3. Левенцов, В.А. Криптовалюта как инструмент финансового инжиниринга: преимущества и недостатки, регулирование / В.А. Левенцов, А.Н. Левенцов, Ф.М. Рубан // Экономика и предпринимательство. - 2018. - №9. - С. 930-935.

4. Меркулова, Ю. К. Возникновение и история развития криптовалют / Ю.К. Меркулова // Молодой ученый. - 2018. - №43 (229). - С. 247-251.

5. Недорезков, В.В. Криптовалюты на базе технологии блокчейна: проблемы правового регулирования / В.В. Недорезков // Юридическая наука и практика. - 2018. - №3. - С. 13-17.

6. Омельченко, О.В. Характеристики функционирования наиболее популярных видов криптовалют / О.В. Омельченко, О.В. Королюк // Знание и наука. - 2017. - №8. - С. 66-72.

7. Середа, А.В. Правовое регулирование криптовалюты: анализ зарубежного опыта // Современный юрист. - 2017. - №1. - С.46-53.

8. Струков, В.М. Становление и регулирование обращения криптовалют: мировой и российский опыт / В.М. Струков // Юридическая техника. - 2015. - №2. - С. 79-85.

9. Шайдуллина, В.К. Криптовалюта как новое экономико-правовое явление / В.К. Шайдуллина // Финансы и банковское дело. - 2018. - № 3. - С. 61-65.

10. Сведения о курсах криптовалют // BitInfoCharts: [сайт]. URL.: https://bitinfocharts.com/ru/markets/ (дата обращения: 03.06.2020).