Расчёт и анализ коэффициентов, характеризующие возможность компании выплачивать дивиденды

Показатели EPS, P/E, P/B

По данным отчетностей компаний по МСФО и о торгах на 22.04.2020, были рассчитаны показатели и представлены в таблице (см. Табл. 1 и Excel)

 

Таблица 1

Прибыль на акцию, Коэффициент цена/доход и Показатель P/B

Прибыль на акцию (Earnings Per Share, EPS) отражает размер чистой прибыли после уплаты дивидендов по привилегированным акциям на одну акцию. Высокий показатель говорит о способности компании зарабатывать прибыль, однако сам по себе неинформативен, т.к. по сути является абсолютным показателем. Можно, например, сравнить со стоимостью акции, если EPS ближе к цене, чем другие компании отрасли, значит акционер получает хорошую возможность получения дохода. С этой точки зрения, Лукойл выглядит привлекательней.

Коэффициент цена/доход ( Price/Earnings Ratio, P/E) выражает рыночную стоимость единицы прибыли компании. Малые значения коэффициента сигнализируют о недооцененности рассматриваемой компании, большие — о переоцененности.

Показатель P/B (Price-to-Book Ratio, P/B) показывает разницу между текущей стоимостью акций компании и фактической стоимостью её активов (по балансу). Низкий P/B отражает недооцененность акций компании, высокий – наоборот. Также, как и в случае с Р/ E, значение коэффициента Р/В сравниваются со среднеотраслевым значением.

Значения показателей ниже среднего у Лукойла, значит он имеет положительный потенциал роста.

 

Анализ показателей инвестиционной привлекательности акций, основанные на стоимости компании- EV/EBITDA, EV/S

Таблица 2

Анализ показателей инвестиционной

привлекательности акций, основанные на стоимости компании- EV/EBITDA, EV/S

Показатель EV/S ( Enterprise value /Sales) рассчитывается путем деления стоимости компании на ее годовую выручку. Высокий показатель EV/S не всегда можно расценивать, как переоцененность компании рынком.

Показатель EV/EBITDA (Enterprise value / Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) - рассчитывается как отношение рыночной стоимости компании (EV) к EBITDA. По показателю EV/EBITDA можно также судить о недооценке или переоценке рынком акций какой-либо компании. Более высокий показатель характерен для акций компаний, занятых в быстро развивающихся отраслях, низкий - для традиционных.

Анализ показал, что рыночная стоимость акций Лукойла недооценена (см. Табл. 2).

Расчёт и анализ коэффициентов, характеризующие возможность компании выплачивать дивиденды.

Также важную часть в инвестициях занимают получение дивидендов, поэтому необходимо также проанализировать дивидендные выплаты компаний.

 

Таблица 3