Тема 9 акционерные общества. Корпоративный

КАПИТАЛ

 

План:

 

1. Акционерные общества.

2. Акции, облигации, дивиденды.

3. Корпоративный капитал.

4. Прибыль акционерных обществ.

5. Фондовые биржи и их функции.

 

Акционерные общества

 

Акционерное общество – это организация, созданная по соглашению с юридическими лицами и гражданами путем объединения их вкладов, имеющая собственное юридическое лицо.

Компаньоны (акционеры) акционерного общества участвуют вкладами в разделенном на акции уставном капитале. Акционеры не несут ответственности за обязательства акционерного общества. Акционеры рискуют только своим вкладом.

Капитал акционерного общества образуется за счет продажи акций. Образование уставного капитала акционерного общества происходит путем слияния общей номинальной стоимости всех акций. Уставный капитал не может быть меньше регламентированной законом суммы. Общество является собственником имущества, продукции, производимой обществом, доходов от коммерческой деятельности и другого имущества, приобретенного обществом.

Вкладом участника акционерного общества могут быть здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности, ценные бумаги, права пользования землей, природными ресурсами, ноу-хау. Стоимость вносимого имущества определяется совместным решением участников общества. Формирование и увеличение уставного капитала производится путем выпуска и продажи акций, обмена облигаций на акции, увеличения номинальной стоимости акций.

Акционерное общество имеет фирменное название полное или сокращенное, в котором должны быть указаны: вид общества, предмет его деятельности, сведения о том, чем отличается данное общество от других подобных предприятий и организаций, то есть название должно быть предметным. Фирменное название должно иметь фразу «Акционерное общество».

Для создания акционерного общества необходимо иметь учредителей. В Украине их должно быть не менее 2-х. Они обязаны оплатить акции. Они разрабатывают учредительный договор и устав общества, который заверяется нотариусом. Учредители открывают подписку на акции, публикуют извещение о предстоящей подписке на акции.

По истечении определенного срока подписка прекращается и если покрыть подпиской большинство акций, то учреждение акционерного общества признается несостоявшимся. Высшим органом общества является общее собрание акционеров. На собрании избираются члены правления и члены контрольного совета.

Общество приобретает права юридического лица с момента его регистрации. После регистрации общество имеет возможность открыть счета в банке.

Акционерное общество состоит из трех основных элементов: правление, контрольный совет с функциями наблюдателя, общее собрание акционеров. Правление может состоять из нескольких членов или одного президента, что определяется величиной уставного капитала. Минимальное количество членов контрольного совета не менее трех человек. Он состоит из председателя пайщиков и из представителей наемных работников (одна треть).

Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание пайщиков. Оно созывается не реже одного раза в год. Внеочередное собрание может созываться по решению правления.

Чрезвычайное собрание может созываться, если:

1.Этого требуют акционеры, чей совокупный вклад не менее 20-й части уставного капитала.

2.Убытки составили половину уставного фонда.

3.Планируется увеличение или уменьшение капитала.

Голосование проводится по принципу: одна акция – один голос.

 

Акции, облигации, дивиденды

 

Акция – ценная бумага без установленного срока обращения, удостоверяющая долевое участие в уставном фонде акционерного общества, подтверждающая членство в акционерном обществе и право на участие в управлении им, дающая право ее владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда.

Акции могут быть именными и на предъявителя, привилегированными и простыми. Граждане вправе быть владельцами, как правило, именных акций. Такие акции регистрируются в книге общества. В нее вносятся все сведения по каждой акции и ее владельце.

По акциям на предъявителя в книге регистрируется только их общее количество.

Привилегированные акции дают право владельцу преимущество на получение дивидендов, а также на приоритетное участие в распределении имущества общества в случае его ликвидации. Владельцы привилегированных акций не имеют права участвовать в управлении обществом. Привилегированные акции могут выпускаться с фиксированным в процентах к их номинальной стоимости ежегодно выплачиваемым дивидендом. Он не зависит от размера прибыли, а при убытках выплачивается за счет резервного фонда общества. Привилегированные акции не могут быть выпущены на сумму, большую 10 % уставного фонда.

Если дивиденд по простым акциям превышает дивиденд по привилегированным, то дивиденд по привилегированным может быть увеличен до дивиденда по простым акциям.

Акционерам может выдаваться сертификат на суммарную номинальную стоимость акций.

Акция должна содержать следующие реквизиты:

Фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение, наименование ценной бумаги, ее порядковый номер, дату выпуска, вид акции, ее номинальную стоимость, имя владельца, размер уставного фонда, количество выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов, подпись председателя правления или другого уполномоченного лица, печать общества.

К акции может прилагаться купонный листок на выплату дивидендов. Он должен содержать следующие данные: порядковый номер купона, порядковый номер акции, наименование общества и год выплаты дивидендов.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость в предусмотренный срок с выплатой фиксированного процента.

Выпускаются облигации следующих видов:

а) облигации внутренних республиканских и местных займов;

б) облигации предприятий.

Облигации не дают права на участие в управлении обществом.

Облигации выпускаются на предъявителя.

Обязательным реквизитом облигаций является указание товара (услуг), под который она выпускается.

Реквизиты облигации: наименование «облигация», фирменное наименование и местонахождение, фирменное наименование или имя покупателя, номинальная стоимость, срок погашения, размеры и сроки выплаты процентов, место и дата выпуска, серия и номер, подпись и печать эмитента. К облигации может прилагаться купонный лист на выплату процентов.

Купон должен иметь следующие реквизиты: порядковый номер, номер облигации, наименование эмитента и год выплаты процентов.

Все нормы функционирования акций и облигаций определены законом Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже», который был введен с 1 января 1992 года.

Номинальная стоимость акции обозначена на акции. Курсом акции называется цена, по которой акция продается и покупается на фондовых биржах и в банках. Доход, получаемый на акции, называется дивидендом. Он выплачивается по итогам года за счет прибыли, остающейся в распоряжении акционерного общества после уплаты установленных законодательством налогов, иных платежей в бюджет и процентов за банковский кредит.

Курс акции представляет собой отношение размера дивиденда, приходящегося на одну акцию, к уровню ссудного процента. Приобретая акцию, владелец денежного капитала сравнивает свой дивиденд с потенциальным доходом, который можно получить, положив собственный капитал в банк.

 

                           Дивиденд

Курс акции = ------------------------- х 100 %

                    Ссудный процент

Корпоративный капитал

 

Корпорация -  это наименование союзов и организаций, созданных в целях защиты особых привилегий их участников. Концентрация производства подтолкнула создание акционерных обществ, что в свою очередь стало мощным рычагом концентрации и централизации капитала. Дальнейшая эволюция форм собственности и форм присвоения доходов неотделима от развития монополий. В современных условиях монополистическая корпорация является организационно-правовой формой всех крупнейших капиталистических компаний и показывает мощное воздействие на экономическую политику монополий и на весь механизм монополистической конкуренции, на отношения собственности.

Современная крупная корпорация характеризуется многоотраслевой структурой организации, состоит из множества предприятий и отделений. Это сложный организм, который подчинен рациональной организации производства и сбыта.

Международные монополии – это крупнейшие капиталистические фирмы с активами за рубежом или союзы фирм разной национальной принадлежности, устанавливающие господство в одной или нескольких сферах мирового капиталистического хозяйства с целью извлечения максимальных прибылей. Экономической основой возникновения и развития международных монополий является высокая степень обобществления капиталистического производства и интернационализация хозяйственной жизни.

Современная крупная корпорация характеризуется многоотраслевой структурой организации, состоит из множества предприятий и отделений.

Важнейшая сторона развития корпораций связана с новой ролью банков и других финансовых институтов. Промышленные капиталисты стремятся устанавливать прочные связи с банками. Созданию отраслевых и межотраслевых корпораций способствует и система участия, комбинирования производства в получении и распределении прибыли.

Существуют значительные различия между корпорацией и частными капиталистическими предприятиями. Они начинают проявляться уже на этапе создания акционерного капитала. Учредители получают пакет акций по номинальной стоимости. Часть этого пакета они продают по курсовой стоимости. Разница между курсовой и номинальной стоимостью составляет так называемую учредительскую прибыль. Курс акций колеблется под влиянием экономической ситуации в государстве, отрасли и т.д. В результате этого существует понятие реального и фиктивного капитала.

Реальный капитал представляет собой стоимость акционерного общества, отраженной в стоимости акций по номиналу с учетом износа основного капитала.

Фиктивный капитал – это стоимость капитала акционерного общества, выраженной в стоимости ценных бумаг (акций, облигаций, депозитов). Величина фиктивного капитала напрямую связана с экономической ситуацией на фондовых биржах.

Акционерное общество получает по итогам определенного периода прибыль.  Из этой прибыли общество уплачивает налоги, платит проценты за кредиты. Оставшаяся часть делится на распределяемую и накопляемую часть. Правление акционерного общества решает вопрос распределения прибыли общества. Накопляемая часть идет на расширение производства, его модернизацию и т.д. Распределяемая часть направляется на выплату дивидендов.

 

Фондовые биржи и их функции

 

Фондовая биржа – организационно оформленный, постоянно действующий рынок, на котором осуществляется торговля ценными бумагами.

Фондовая биржа – акционерное общество, которое сосредотачивает спрос и предложение ценных бумаг, содействует формированию их биржевого курса и осуществляет свою деятельность на основе законодательства страны, уставом и правилами фондовой биржи.

Фондовая биржа может быть создана не менее чем 20 учредителями – торговцами ценными бумагами, имеющими разрешение на осуществление коммерческой и комиссионной деятельности по ценным бумагам при условии внесения ими в уставный фонд не менее 50 млн. грн.

Крупнейшими фондовыми биржами являются Нью-Йоркская и Лондонская. На фондовых биржах обращаются 2 главных вида ценных бумаг:

1) акции частных компаний и

2) облигации, выпускаемые государством, органами местных самоуправлений, коммунальными предприятиями.

Монополистические банки добиваются допуска новых ценных бумаг на биржу. За это они получают часть акций по номиналу и на них получают так называемую эмиссионную прибыль. Магнаты (волки) всегда выигрывают, а мелкие и средние капиталисты (овцы) проигрывают.

Биржи стыкуют интересы продавцов и покупателей ценных бумаг, информируют о курсе акций, осуществляют комиссионные операции.