Тема: Анализ ликвидности и платежеспособности организации

 

Анализ ликвидности баланса (абсолютные показатели)

1. Относительные показатели ликвидности (коэффициенты ликвидности)

 

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его оборотными активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем превышения оборотных активов над краткосрочной задолженностью (обязательствами) предприятия.

При анализе ликвидности предприятия наибольшее внимание уделяетсясопоставлению величин текущих активов и текущих пассивов. Поэтому дляправильного проведения анализа немаловажно уметь правильно выделить изактива баланса текущие активы, а из пассива – текущие (краткосрочные) обязательства.

Текущие активы включают денежные средства и прочие активы, которые предполагается обратить в наличность или продать, или потребить в течение нормального производственно-коммерческого цикла либо в течение года,если длительность производственно-коммерческого цикла меньше года.

Текущие обязательства включают: обязательства, которые намечается удовлетворить либо за счет активов, классифицируемых как текущие в том же балансе,либо за счет возникновения других текущих обязательств; обязательства, которые предполагается удовлетворить в течение относительно короткого периода,обычно в течение года.

Основными статьями текущих активов являются: денежные средства; эквиваленты денежных средств; дебиторская задолженность; запасы; расходы будущих периодов.

Текущие пассивы – это обязательства, которые обычно покрываются засчет имеющихся текущих активов или за счет создания других текущих пассивов. На практике наиболее широко распространены следующие виды текущихпассивов: кредиторская задолженность; краткосрочные банковские и прочиессуды; налоги и прочие начисления; доля долгосрочной задолженности, подлежащая выплате в текущем периоде.

Основным признаком ликвидности является формальное превышение, встоимостной оценке, оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чембольше это превышение, тем лучше финансовое состояние предприятия с позицииликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее состояние является неустойчивым иможет возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежныхсредств для расчетов по своим обязательствам и вынуждено будет или нарушитьтехнологический процесс (например, срочно продать часть запасов или обременять себя новыми долгами), или распродать часть долгосрочных активов.

Существует несколько степеней ликвидности.

Недостаточная ликвидность означает, что предприятие не в состояниивоспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает,что нет свободы выбора и это ограничивает свободу действий руководства.

Критический недостаток (дефицит) ликвидности наступает в случае, если предприятие не способно погасить свои текущие долги и обязательства. Этоможет привести к интенсивной продаже долгосрочных вложений и необоротныхактивов, а в самом худшем случае к неплатежеспособности и банкротству.

Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала.

Для кредиторов недостаточная ликвидность их должника может означатьзадержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либополную потерю ссуженных средств.

Текущее состояние ликвидности компанииможет повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров иуслуг. Такое изменение может выражаться в неспособности данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.

 

2. Процедура анализа ликвидности баланса состоит в сравнении средств поактиву с обязательствами по пассиву. Для этого активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства по срокам их погашения впорядке возрастания сроков. Такую группировку называют аналитическимбалансом организации.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятий делят наследующие группы:

АКТИВЫ				ПАССИВЫ				Платежный излишек или недостаток
Название группы	Состав	На начало года	На конец года	Название группы	Состав	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А 1	Стр.1250+ 1240			П 1	1520
А 2	1230			П 2	1510+1540+ 1550
А 3	1210+1220+ 1260			П 3	1400
А 4	1100			П 4	1300+1530
Итого активы				Итого пассивы

 

Группа А1. Наиболее ликвидные активы.

Группа А2. Быстрореализуемые активы.

Группа A3. Медленно реализуемые активы

Группа А4. Труднореализуемые активы.

Первые три группы активов меняются в течение хозяйственного периодаи относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируютсяпо степени срочности их оплаты.

Группа П1. Наиболее срочные обязательства.

Группа П2. Краткосрочные пассивы.

Группа ПЗ. Долгосрочные пассивы.

Эту часть заемных средств часто приравнивают к собственным средствам.

Группа П4. Постоянные пассивы или собственный капитал.

Баланс считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений:

A 1 ≥ П 1; А 2 ≥ П 2; А З ≥ П З; А 4 ≤ П 4

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо неравенство А1> П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2> П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4