Коэффициенты, характеризующие ликвидность предприятия

Тема «Управление предприятием.

Платежеспособность предприятия. Конкурентоспособность продукции»

1. Общие понятия

2. Активы, пассивы бухгалтерского баланса

3. Коэффициенты, характеризующие ликвидность предприятия

4. Банкротство

5. Мероприятия по восстановлению платежеспособности

6. Конкурентоспособность и качество продукции

7. Поверочное тестирование

 

Общие понятия

Платежеспособность (англ. solvency) – это способность организации полностью и в срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.

 

Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:

 

1. Наличие активов (денежных средств и имущества), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств. При анализе данного фактора изучают наличие у организации чистых активов (собственного капитала). Чистые активы — это реальные в данный момент собственные средства предприятия. Чистые активы определяются как разница между суммами активов и обязательств организации.

 Если у организации отрицательные чистые активы, т.е. отсутствует собственный капитал, то она в принципе не может расплатиться по всем своим обязательствам. Такая организация может быть платежеспособной в короткой перспективе, рассчитываясь по текущим долгам, но в долгосрочной перспективе велика вероятность банкротства.

 

2) Если у организации положительные чистые активы, это еще не говорит о ее хорошей платежеспособности. Необходимо проанализировать второй  фактор — ликвидность активов, т.е. степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, перевести в деньги в достаточной сумме для погашения обязательств.

Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной, т.е. ликвидность – способность обращаться в деньги.

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

 

Активы, пассивы бухгалтерского баланса

 

В бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

 

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)

А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы, в т.ч. основные средства)

 

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

 

П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)

П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)

П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы")

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

 

На что следует обращать внимание? Возможно, существует несоответствие между ликвидностью активов и предстоящим сроком погашения обязательств.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия (все активы и пассивы указываются в суммовом выражении):

 

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

 

Например, у предприятия, с одной стороны, большая доля внеоборотных активов, которые сложнее реализовать (низколиквидные активы), с другой — большая доля краткосрочных обязательств (краткосрочные обязательства - это долговые обязательства предприятия со сроком погашения до одного года).

При таком раскладе может наступить момент, когда у организации не хватит средств для погашения текущих обязательств.

 

Коэффициенты, характеризующие ликвидность предприятия

 

Платежеспособность предприятия с позиции ликвидности активов анализируется посредством специальных финансовых коэффициентов — коэффициентов ликвидности:

ü коэффициент текущей ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Формула:

 

Ктл = ОА / КО

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

 

ü коэффициент быстрой ликвидности финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Формула быстрой ликвидности:

 

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

 

Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

 

ü коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам):

 

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.

Предприятие, коэффициенты ликвидности которого укладываются в принятые нормативы, можно считать платежеспособным.

 

 

Банкротство

 

Решения, принимаемые в соответствии с рассмотренной системой критериев о признании организаций неплатежеспособными, служат основанием для подготовки предложений о финансовой поддержке неплатежеспособных организаций, их реорганизации или ликвидации.

Кроме этого, при неспособности организации погашать свои краткосрочные обязательства кредиторы могут обратиться в арбитраж с заявлением о признании организации — дебитора несостоятельной (банкротом).

Следовательно, банкротство как определенное состояние неплатежеспособности устанавливается в судебном порядке.

Банкротство бывает двух видов:

Простое банкротство применяется к должнику, виновному в легкомыслии, непоследовательности и плохом ведении дел (спекулятивные операции, азартные игры, чрезмерные бытовые потребности, беспорядочное выписывание векселей, недостатки в ведении бухгалтерского учета и т.д.).

Злостное банкротство обусловливается совершением противоправных действий с целью введения в заблуждение кредиторов (сокрытие документов и определенной части пассивов организации, а также сознательное завышение источников формирования имущества организации).

Кроме рассмотренных признаков, дающих возможность отнести данное предприятие к числу неплатежеспособных, существуют также критерии, позволяющие прогнозировать вероятность потенциального банкротства предприятия.

 

Критерии  банкротства предприятия:

- неудовлетворительная структура оборотных активов; тенденция к росту доли труднореализуемых активов (материально-производственных запасов, имеющих медленную оборачиваемость, сомнительной дебиторской задолженности) может привести к неплатежеспособности организации;

- замедление оборачиваемости оборотных средств по причине накопления чрезмерных запасов и наличия просроченной задолженности покупателей и заказчиков;

- преобладание в обязательствах предприятия дорогостоящих кредитов и займов;

- наличие просроченной кредиторской задолженности и рост ее удельного веса в составе обязательств организации;

- значительные суммы дебиторской задолженности, списываемые на убытки;

- тенденция преимущественного увеличения самых срочных обязательств по отношению к росту наиболее ликвидных активов;

- уменьшение коэффициентов ликвидности;

- формирование внеоборотных активов за счет краткосрочных источников средств, и др.