Анализ инвестиционной деятельности в России

 

 

Российская федерация испытывает переходное положение между негативным инвестиционным климатом и подходящим. Сейчас воздействия отечественного правительства устанавливают участь формирования первой в Российской Федерации полной экономики беспрепятственного рынка.

 

В современной стадии любое государство вовлечено в международную инвестиционную совместную работу. Большая часть статистических сведений сообщают пользу усовершенствования инвестиционного комплекса

 

в России, но определенные сферы остаются проблематичными.

 

В их числе иностранные эксперты отмечают высокую степень

 

коррупционности чиновников, повышение инфляций, сильные административные барьеры и некачественную инфраструктуру (в частности,

 

дорожную сеть).

 

Возможности государства либо района в своей базе характерна

 

количественная, учитывающая главные макроэкономические характеристики, интенсивность территории условиями изготовления

 

(природными ресурсами, рабочей мощью, главными фондами, инфраструктурой и т. п.), покупательская потребность жителей и др.

 

ситуаций. Стремление к открытости экономики, повышение конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций Формирование многочисленных прежних социалистических государств демонстрирует, то что возникновение наружных стратегических инвесторов, готовых и способных привлекать ресурсы с целью реструктуризации компаний, сыграло существенную значимость с целью финансового увеличения в данных государствах. Особенную роль зарубежного вложения имеет для государств, поднявшихся путем рыночных преображений. В бывших социалистических странах именно из-за отсутствия или пониженного реального спроса активы оказываются недооцененными – их рыночная стоимость, как правило, значительно ниже балансовой. Приток иностранного капитала как раз способен изменить ситуацию и способствовать значительному спросу на активы.

 

Согласно российскому законодательству заграничными вложениями считаются инвестиции зарубежных денежных средств в объект предпринимательской работы в местности Российской федерации в виде принадлежащих заграничному инвестору средств, ценных бумаг, материальных прав, обладающих валютную оценку исключительных прав на итоги умственной работы (интеллектуальной собственности), а кроме того услуг и данных [7, с 267]. В качестве иностранных инвесторов выступают нерезиденты российской экономики: иностранные физические и юридические лица, организации, не являющиеся юридическими лицами, а также международные организации.

 

Для осуществления иностранных инвестиций используются различные финансовые инструменты: участие в капитале, долговые ценные бумаги, ссуды и займы и т.д. По функциональному назначению выделяют следующие формы иностранных инвестиций: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, а также инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (см. Приложение Ж).

Привлечение зарубежных инвестиций важно для Российской Федерации не только с точки зрения способности повысить настоящие активы. Возможно для нашего времени еще большее значение имеет тот факт, что иностранные инвесторы привносят с собой новую, более высокую культуру бизнеса. Для российской экономики они являются как бы пришельцами из завтрашнего дня.

 

По отношению иностранных инвесторов к работе на российском рынке можно судить о состоянии инвестиционного климата в России. В отличие от отечественных инвесторов, иностранные инвесторы значительно свободнее в выборе мест приложения своим капиталам. По динамике иностранных инвестиций можно судить о том реальном прогрессе, который происходит (или не происходит) в стране в отношении инвестиций.

 

Транснациональная корпорация (ТНК), в рамках которых осуществляется большая часть иностранных инвестиций, являются одним из важнейших субъектов мировой экономики. В Российской Федерации происходит пересмотр правового регулирования прямые иностранные инвестиции, создаются новые условия для привлечения иностранных инвесторов, такие как ОЭЗ (особые экономические зоны), ТОР (территория опережающего развития) и СРП (соглашение о разделе продукции). Однако, несмотря на новые возможности потенциал использован не в полной мере, таким образом анализ динамики ПИИ в РФ является актуальной проблемой.

 

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это приобретение активов иностранных предприятий с целью осуществления контроля над ними (с вложениями в уставной капитал предприятия доли свыше 10 %). В соответствии с международной трактовкой прямого инвестирования вложенные средства рассматриваются как прямые инвестиции, если инвестор владеет 10 и более процентами обыкновенных акций предприятия (см. Приложение Й). Российское законодательство к прямым иностранным инвестициям относит:

– приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли,

долей (вклада) в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории России в форме хозяйственного товарищества или общества;

 

– вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации;

 

– осуществление на территории России иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств, таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.

 

Предприятия прямого инвестирования существуют в различных формах:

 

– филиалы (корпоративные предприятия, в которых инвестору принадлежит более 50 процентов уставного капитала);

 

– ассоциированные предприятия (корпоративные предприятия, в которых инвестору принадлежит не более 50 процентов уставного капитала);

 

– отделения (не корпоративные предприятия, находящиеся в полном или совместном владении, прямо или косвенно принадлежащие инвестору).

 

Основным преимуществом прямых инвестиций является возможность осуществления перспективных инвестиционных проектов, имеющих инновационный характер. По этой причине многочисленные российские компании стараются заинтересовывать непосредственные капиталовложения,

 

в этом количестве компании, исполняющие инновационно–вложенные планы.

 

Современная экономическая ситуация в России имеет все признаки неустойчивости в связи с введением этапов западных стран санкций против России, падением мировых цен на нефть и ослаблением курса рубля.

Активизация инвестиционной деятельности является важным инструментом для оживления экономики, иностранные «инъекции» в российскую экономику могут поспособствовать увеличению ее производительных возможностей и стать фактором экономического развития.

 

Источниками иностранных инвестиций в экономику РФ могут быть ссуды иностранных и международных банков, однако основным источником является участие инвестора–нерезидента (иностранного лица) в капитале предприятия.

 

Сам факт предоставления российским предприятиям финансовых кредитов свидетельствует о достаточном доверии к ним со стороны международных финансовых структур. Вместе с тем этот процесс может иметь негативные последствия. Во многих случаях заемщиками средств иностранных кредиторов выступают российские предприятия, в уставных капиталах которых значительная доля принадлежит государству. В этих условиях бесконтрольное заимствование при недостаточном контроле со стороны государства может привести к увеличению государственного долга, особенно в тех случаях, когда займы и кредиты берутся под государственные гарантии.

 

Источники иностранных инвестиций в России можно разделить на три части:

 

1) Вложение денег иностранным банками, кредитными организациями

 

и так далее. Доля таких займов со стороны национальных предприятий достаточно высокая, что свидетельствует об их инвестиционной привлекательности. Это инвестиции осуществляются на возвратной основе,

 

то есть, предпочитают возврат инвестору не части от доли, а заранее оговоренной конкретной суммы. В таком случае, по большому счету, кредитору все равно, как будут развиваться дела у предприятия.

 

2) Иностранные инвесторы, которые вкладывают деньги в национальные предприятия. Отличия от банков в том, что инвестиции могут быть как прямыми, так и нет, то есть, либо инвестор просто вкладывает деньги в ценные бумаги, либо он получают долю и право на управление деятельностью. В таком случае инвестор, конечно же, заинтересован в позитивных результатах деятельности предприятия и может непосредственно влиять на нее.

 

3) Различные организации по типу МФК – Международная финансовая корпорация, которая оказывает финансовую поддержку перспективным проектам (см. Приложение К). Международная финансовая корпорация

 

(МФК), входящая в состав группы Всемирного банка, поддерживает технологически и технически обоснованные проекты, имеющие

 

благоприятную коммерческую перспективу, удовлетворяющие экологическим и социальным требованиям МФК, и способствующие экономическому прогрессу страны. Финансовая поддержка предоставляется на долевых началах: для новых проектов максимальный объем финансирования со стороны МФК не должен превышать 25% от сметы суммарных затрат по проекту; в исключительных случаях по небольшим проектам эта доля может быть увеличена до 35% [14, с.117]. По проектам, связанным с расширением ранее реализованных проектов, МФК может предоставлять до 50% затрат по проекту, при условии, что ее капиталовложения будут составлять не более 25% суммарного объема капитализации компании, осуществляющей данный проект.

 

Основные страны–инвесторы в январе–сентябре 2019года – Люксембург, Нидерланды, Германия, Китай, Кипр, Соединенное Королевство (Великобритания), Швейцария, Япония. На долю этих стран приходилось 75,1 % общего объема накопленных иностранных инвестиций, 73,0 % общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций (см. Приложение Л).

 

Источниками иностранных инвестиций в экономику РФ могут быть ссуды иностранных и международных банков, однако основным источником является участие инвестора–нерезидента (иностранного лица) в капитале предприятия.

 

Наша страна привлекает капитал, в основной, форме прямых и портфельных инвестиций, в виде ссудных капиталовложений и путем размещения облигационных займов на международном рынке капиталов.

 

Страны – реципиенты считают бесспорным достоинством ПИИ то, что после того как они произведены, их достаточно сложно изъять из объекта их вложения и вывезти за пределы страны. В особенности это относится к недвижимости: зданиям, различным сооружениям, коммуникациям и т.д. В других своих формах, в частности в виде различных услуг, прямые инвестиции потребляются в процессе их предоставления. Таким образом, прямые иностранные инвестиции, практически безвозвратно оседающие на территории страны–реципиента, являются предпочтительными перед всеми прочими формами.

 

В России огромный рынок сбыта, относительно недорогие энергетические и сырьевые ресурсы, рабочая сила более высокого качества, чем в Китае и более дешевая, чем в Европе. При относительной макроэкономической и политической стабильности, объем прямых иностранных инвестиций будет стремительно расти.

 

По данным Центра макроэкономического анализа и краткосрочных прогнозов в ближайшие 2–3 года в Россию должны прийти $ 83 млрд. прямых иностранных инвестиций. По данным опросов МБА 49% инвесторов планирует создание совместных предприятий, 24% планируют купить готовый бизнес в России.

 

Основными странами–инвесторами, постоянно осуществляющими значительные инвестиции, остались по–прежнему Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Италия, Нидерланды. На долю этих стран приходится 74% от общего объема иностранных инвестиций.

 

Иностранные инвестиции играют важную роль в развитии экономики любой страны, включая Россию. В современной экономической ситуации страны вопрос о привлечении иностранных инвестиций состоит весьма остро: экономический кризис, резкое сокращение инвестиционных ресурсов делают неизбежным обращение к зарубежным источникам финансирования.

Однако необходимость привлечения зарубежных инвестиционных ресурсов определяется не только чисто финансовыми аспектами. Резкое отставание отечественного машиностроения, которое в последние десятилетия было в значительной степени ориентировано на выпуск продукции военного назначения, привело к ситуации, когда для многих отраслей экономики закупается оборудование из–за рубежей за валюту.

 

Сотрудничество с зарубежными партнерами может дать положительный эффект с точки зрения освоения зарубежного опыта управления, маркетинга, подготовки кадров и др.

 

Поэтому привлечение иностранных инвестиций в экономику страны является объективной необходимостью.

 

Они обусловлены:

 

а) международным разделением труда;

 

б) развитием международных связей;

 

в) интегрированием национальной экономики в мировое хозяйство

     Стремление к открытости экономики, повышение конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций. Привлечение иностранных инвестиций важно для России не только с точки зрения возможности увеличить реальные активы, помимо этого, для нашего времени не мало важное значение имеет тот факт, что иностранные инвесторы привносят с собой новую, более высокую культуру бизнеса. Кроме положительной роли для экономики, иностранные инвестиции могут нанести вред российскому государству и обществу. Однако структура и характер иностранных инвестиций в России заставляют говорить об обратном.