double arrow

Оценка динамики и факторный анализ рентабельности


Рентабельность является относительным показателем, характеризующую экономическую эффективность.

Она показывает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов.

Рентабельность активов - показатель, характеризующий размеры прибыли, которые получают на каждый рубль, авансированного при формировании активов [12].

Р акт = Пот продаж/А ср.                        (5)

где:

Р акт – рентабельность активов;

Пот продаж – прибыль от продаж;

А ср. – средн. стоимость актива.

Рентабельность оборотных активов является показателем, характеризующим размер прибыли компании, который получают на каждый рубль, вложенный в текущий актив [16, с. 156].

Р об акт = Пот продаж/А об,                       (6)

где:

Р об акт – рентабельность оборотного актива;

Пот продаж – прибыль от продаж;

А об. – стоимость текущего актива.

Рентабельность инвестированного капитала является показателем, отражающим уровень доходности, которую получает компания на каждый рубль привлеченного капитала за счет внешнего источника [18, с. 216].

 

Р ин кап = П опер/К инвест,                         (3)

где:

Р ин кап – рентабельность инвестированного капитала;

П опер – операционная прибыль минус налоги;

К инвест – стоимость заемного капитала, инвестированного.

Итог финансовой деятельности отражается в коэффициентах рентабельности.

 

Она определяется следующим образом:

 

Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) Р. к. = -------------------------------------------------------------------. Вложенный капитал

 

Операционная рентабельность показывает величину операционной прибыли (т. е. прибыли до вычета процентов и налогов), приходящейся на единицу денежной выручки.

 

Прибыль до вычета процентов и налогов (операционная прибыль) НОП = ------------------------------------------------------------------------------------- х 100. Выручка от продаж

 

Норма операционной прибыли показывает соотношение одного из результатов деятельности компании (операционной прибыли) с другим (выручкой от продаж).

Значение этого коэффициента может сильно варьировать от компании к компании.

 

Таблица 6 - Показатели операционной рентабельности ООО «Стройтехпром» за период 2017 - 2019 гг.

2017 2018 2019
Н о. п. = 1283 / 3465 = 0,4 Н о. п. = 1162 /3244 = 0,3 Н о. п. = 1269 /6760 = 0,2

 




Источник: рассчитано автором на основе отчета о финансовых результатах.

Вывод: во все исследуемые периоды операционная рентабельность осталась без изменений, кроме 2017 г. когда она снизилась на 0,1.

Рентабельность продаж рассчитывается посредством деления чистой прибыли на выручку от продаж.

 

Чистая операционная прибыль ЧРП = ----------------------------------------------. Выручка от продаж

 

Расчет представлен в таблице 7.

 

Таблица 7 - Показатели рентабельности продаж ООО «Стройтехпром» за период 2017 - 2019 гг.

2017 2018 2019
Н о. п. = 1026 / 3465 = 0,3 Н о. п. = 1930 /3244 = 0,3 Н о. п. = 1015 /6760 = 0,2

 

Источник: рассчитано автором на основе отчета о финансовых результатах.

Вывод: во все исследуемые периоды рентабельность продаж осталась без изменений, кроме 2019 г. когда она снизилась на 0,1.

Динамика падения этого показателя может согласовываться с падением показателей оборачиваемости активов компании.

Рентабельность совокупных активов (returnonassets; ROA)- рассчитывается как чистая прибыль, деленная на совокупные активы.

 

Чистая операционная прибыль (после выплаты налогов) РСА (ROA) = ---------------------------------------------------------------------------------. Суммарные активы

 

Расчет представлен в таблице 8.

 

Таблица 8 - Показатели рентабельности совокупных активов ООО «Стройтехпром» за период 2017 - 2019 гг.

2017 2018 2019
Р с. а. = 1026/3298 = 0,3 Р с. а = 930/3706 = 0,3 Р с. а = 1015 / 3634 = 0,3

 



Источник: рассчитано автором на основе отчета о финансовом положении и отчета о финансовых результатах.

Показатели рентабельности совокупных активов, в исследуемые периоды, динамики и изменений не имеет.

Рентабельность собственного капитала – это отношение полученной за период прибыли, доступной собственникам компании, к среднему капиталу собственников.

Данный показатель вычисляется как отношение чистой операционной прибыли к собственному капиталу компании.

 

Чистая операционная прибыль – минус привилегированный дивиденд ROE (РСК) = ---------------------------------------------------------------------------------------------. Акционерный капитал (обыкновенные акции) + Резервы

 

Расчет представлен в таблице 9.

 

Таблица 9 - Показатели рентабельности собственного капитала ООО «Стройтехпром» за период 2017 - 2019 гг.

2017 РСК = 2,6
2018 РСК = 2,8
2019 РСК = 3,2

 

Данный коэффициент полезен для владельцев (собственников) компании, которые рассчитывают на получение прибыли от своих вложений.

Свод показателей рентабельности представлен в таблице 10.

 

Таблица 10 - Обобщенные коэффициенты рентабельностиООО «Стройтехпром» за период 2017 - 2019 гг.

  2017 2018 2019
НОП 0,3 0,3 0,2
ЧРП 0,09 0,09 0,09
РCА 0,4 0,4 0,2

 

Источник: составлено автором на основе ранее произведенных расчетов.

На рисунке 9 графически представлена динамика коэффициентов.

 

Рисунок 9-Динамика коэффициентов за 2017 - 2019 г.г.

 

Рентабельность собственного капитала компании – невысокая, что соответствует рискованности их вложений.

Рост финансовых результатов - важный показатель характеризующий деловую активность и надежность организации. Оно обуславливает конкурентоспособность организации и потенциал делового сотрудничества.

Определим тип финансовой устойчивости ООО «Стройтехпром»в соответствии с трех размерным показателем:

 

Таблица 11 - Показатели для определения типа финансовой устойчивости

Финансовые показатели 2018 год 2019 год
1 2 3
1 Источники собственных средств 46289 59117
2 Основные средства и прочие внеоборотные активы 97115 154328
3 Наличие собственных оборотных средств СОС -50826 - 95211
4 Долгосрочные кредиты и заемные средства 52046 98555
5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.3+п.4) ФК 1220 3344
6 Краткосрочные кредиты и заемные средства - -
7 общая величина формирования источников запасов и затрат 1220 3344
8 Общая величина запасов и затрат 2223 3896
9 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.8) В1   -53046 -99107
10 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат(п.5-п.8) В2   -1003 -552
11 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (П.7-П.8) ВЗ -1003 -552
     

 

Из таблицы 11 видно, что:   

В1<0;

В2<0;

ВЗ<0

Значит, трехразмерный показатель равен 000 - в ООО «Стройтехпром» кризисное финансовой состояние. 

ООО «Стройтехпром» ненадежный партнер, финансовая устойчивость очень низкая, это говорит о том, что у организации много долгов.

Чтобы определить какие факторы повлияли на снижение данных показателей рентабельности в 2019 году, проведём факторный анализ каждого показателя. Для расчёта влияния факторов на показатель используем метод цепных подстановок.

Рентабельность основной деятельности рассчитывалась как отношение прибыли (убытка) от продаж к себестоимости, увеличенной на коммерческие и управленческие расходы. В связи с тем, что коммерческие и управленческие расходы равны нулю, факторная модель (комбинированная) рентабельности основной деятельности принимает данный вид:

Росн.деят. = Пот продаж

где:

Пот продаж – прибыль (убыток) от продаж;

С – себестоимость.

1. Рассчитываем базисный показатель:

Росн.деят.0 = Пот продаж00 = 4 057/4687 = 9,1 %.

2. Далее рассчитывается система условных показателей:

Росн.деят.усл.1 = Пот продаж10 = 3487/4687 = 7,8 %.

3. Рассчитываем фактический показатель:

Росн.деят.1 = Пот продаж11 = 3487/8834 = 3,9 %.

4. Путем последовательного вычитания полученных показателей находим изменение рентабельности основной деятельности за счет:

– изменения прибыли от продаж:

Δ Пот продаж = Росн.деят.усл.1 - Росн.деят.0 = 7,7 - 9,2 = -1,5 %;

– изменения себестоимости:

ΔС = Росн.деят.1осн.деят.усл.1 = 3,9 – 7,8 = -3,9 %.

5. Рассчитывается общее изменение Росн.деят.: ΔРосн.деят.осн.деят.1- Росн.деят.0 = ΔПот продаж + ΔС = -1,3 - 3,9 = -5,2 %.

Таким образом, на рентабельность основной деятельности влияние оказывает изменение себестоимости.

Заказать ✍️ написание учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Сейчас читают про: