Теоретические основы анализа финансовых рынков

Ижевск, 2019

 

Содержание

 

Введение	3
1. Теоретические основы анализа финансовых рынков	4
1.1. Общее понятие и виды финансовых рынков	4
1.2. Влияние различных факторов на российский финансовый рынок	6
2. Анализ экономической ситуации на финансовых рынках 2014 – 2015 гг.	8
2.1 Анализ особенностей российской экономики данного периода 2014-2015 гг.	8
2.2 Анализ влияния внутренних и внешних факторов на состояние финансового рынка РФ и его сегментов	10
Заключение	14
Список используемой литературы	16

 

Введение

 

Эффективное функционирование финансового рынка можно считать одним из важнейших условий трансформации экономики. Для всесторонней характеристики изучаемого объекта проанализируем в данной работе уже сложившиеся, традиционные подходы российских ученых к понятию «финансовый рынок».

Финансовый рынок – это, с одной стороны, совокупность экономических отношений, возникающих в процессе аккумулирования, движения и распределения временно свободных денежных ресурсов с учетом спроса и предложения на них, с другой – специфичная форма деятельности совокупности финансовых институтов, реализующих механизм его функционирования.

Анализируемый период называют «Валютным кризисом», так как в 2014 году Россия столкнулась с новой волной финансового кризиса, которая проявилась в девальвации рубля, бегстве капитала и падении фондового рынка.

Наиболее сильное влияние на национальную валюту оказали два фактора – санкции и нефть – в четвертом квартале 2014 года. Именно тогда произошло падение нефтяных котировок, совпавшее с пиком выплат по внешнему долгу. За весь квартал России предстояло выплатить $32 млрд внешних долгов (в той их части, которую действительно приходится погашать), из них большая часть – почти $20 млрд – пришлась на декабрь.

Целью настоящего исследования является изучение экономической ситуации на финансовых рынках в сложившейся ситуации.

 

 

Теоретические основы анализа финансовых рынков

1.1 Общее понятие и виды финансовых рынков

В отечественном российском законодательстве нет четкого определения термина «финансовый рынок». Имеются всевозможные варианты его интерпретации.

- финансовый рынок является совокупностью рыночных форм торговли финансовыми активами, а именно: торговлей иностранной валютой, ценными бумагами, кредитами, депозитами, производными финансовыми инструментами. [3]

- финансовый рынок состоит из фондового рынка (фондовых бирж), кредитного рынка (банков, инвестиционных и дилерских компаний, пенсионных фондов), рынка капитала (страхового, ипотечного, межбанковского), мирового финансового рынка. [4]

- финансовый рынок представляет собой совокупность рыночных институтов, в которых осуществляется торговые процессы по сделкам с финансовыми активами. [1]

В состав финансового рынка разные авторы включают разные составные части. Наиболее часто называют такие сектора финансового рынка, как рынок ценных бумаг и кредитный рынок. Кроме того, довольно часто в состав финансового рынка включают валютный рынок, рынок золота, страховой рынок.

Финансовую систему любой страны образуют финансовые рынки и финансовые институты. Чем эффективнее финансовая система выполняет основную функцию, тем выше будет уровень производства, благосостояние общества в целом и каждого отдельного человека.

Финансовые институты обеспечивают в рыночных условиях наиболее эффективное перемещение средств от собственников к заемщикам.

Основные участники на финансовом рынке: коммерческие банки, биржи, сберегательные институты, компании коллективного инвестирования, брокерскодилерские компании, депозитарии и регистраторы, клиринговые организации, организаторы торговли и фондовые биржи, паевые и акционерные инвестиционные фонды, и их управляющие компании, трансфер-агенты, андеррайтеры, рейтинговые агенства и др. Все они в совокупности составляют инфраструктуру финансового рынка.

На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

Существует пять основных финансовых рынков:

1) Фондовый рынок – это сегмент всеобщей капитализации, который позволяет торговать акциями в биржевом и во внебиржевом формате. В совокупности с финансово-кредитным рынком этот внушительный сектор капитала формирует мировую экономику. Сегодня известная валютная биржа Форекс предоставляет возможность заработка на фондовых активах. [2]

2) Рынок ценных бумаг – это место, где осуществляются сделки со всеми видами ценных бумаг (фондовых инструментов). Эмитируются государством, предприятиями и кредитно – финансовыми институтами (Центральный Банк РФ и тд).

3) Валютный рынок (Форекс) – это межбанковский рынок, на котором происходит свободный обмен валют, без каких-либо фиксированных значений. Свободная торговля и возможность покупки или продажи валюты по лучшей цене.

4) Кредитный рынок (ссудных капиталов или межбанковский рынок) – это денежные отношения, возникающие на условиях платности, срочности и возвратности. На данном рынке осуществляется движение ссудного капитала.

5) Рынок драгоценных металлов – это система взаимоотношений между субъектами по поводу регулированной купли-продажи данного драгоценного металла в своих целях (инвестирование, промышленно-бытовые, частной тезаврации и тд).

 

1.2 Влияние различных факторов на российский финансовый рынок.

 

На рынке многое нельзя предугадать. Неожиданности, как хорошие, таки плохие возникают постоянно и оказывают огромное влияние на позиции трейдеров. Одна из ключевых задач торговли — это как можно быстрее реагировать на новые события и перемены в состоянии рынка.

Факторы, влияющие на финансовые рынки, делятся на следующие группы: экономическая, политическая, форс – мажор, слухи и ожидания.

В таблице 1 рассмотрим факторы, которые повлияли на экономическую ситуацию на финансовых рынках в 2014 – 2015 гг.

таблица 1

Влияние различных факторов на российский финансовый рынок 2014 – 2015 гг.

Факторы,	Следствие	Причина
Цена на нефть	Brent ↓=> $ масса ↓=> предложение на $↓=>спрос на $ ↑ => курс $ ↑=> курс ₽ ↓=>↓стоимость акций предприятий	Предложение превышало спрос. Отказ ОПЕК сокращать добычу нефти
Санкции	- политика;  - ограничение заимствование денежных средства	западные санкции оказали наиболее существенное негативное влияние на состояние российской экономики, связанные с ограничениями на привлечение финансовых ресурсов, не позволяя полностью рефинансировать внешний долг.
Ключевая ставка	- ключевая ставка↑ до 17% => ставка ссудного %↑=> денежная масса национальной валюты ↓=> ден.масса $ ↑=> курс $↑=> курс ₽↓=> инфляция↑	Из – за сложившейся макроэкономиечской ситуации, ключевая ставка привела к увеличению инфляции.

Источник: составлено автором на основании [5]

Увеличение ключевой ставки в условиях, когда в стране нет кризиса, приводит наоборот, к уменьшению темпов инфляции. По мнению экспертов, увеличение ключевой ставки никак не связано с трагетированием инфляции (ценовой стабильностью), а, чтобы усмирить панику на валютном рынке в следствии резкой и неконтролируемой девальвации национальной валюты.

Более подробно рассмотрим влияние вышеперечисленных факторов во второй главе.