Методы количественной оценки уровня проектных рисков

Проведение количественной экспертизы проектных рисков является продолжением качественного исследования и предполагает наличие базисного варианта расчетов денежных потоков по проекту, величина которых может изменяться в результате реализации каждого из отмеченных рисков.

К основным методам количественной оценки риска относят метод анализа чувствительности, метод статистических испытаний (метод Монте-Карло) и метод имитационного моделирования (анализ сценариев).

Метод анализа чувствительности – один из основных методов количественного анализа риска. Основная идея метода исследования чувствительности состоит в анализе степени изменяемости результативных показателей по отношению к варьированию параметров проекта. Чем сильнее реагируют показатели экономической эффективности инвестиционного проекта на изменения во входных величинах, тем сильнее подвержен проект соответствующему риску.

Анализ чувствительности основан на последовательно-единичном изменении проверяемых на рискованность переменных. На каждом шаге только одна из переменных меняет свое значение на прогнозное число процентов, что приводит к пересчету итоговых значений по проекту. Анализ чувствительности показателей инвестиционного проекта производят на изменения наиболее важных для проекта исходных (входных) параметров. Применение анализа чувствительности и выбор варьируемых компонентов, влияющих на устойчивость инвестиционного проекта, должны определяться для каждого конкретного проекта с учетом его специфики. Для подтверждения эффективности проекта необходимо, чтобы значение точки безубыточности было меньше значений номинальных объемов продаж. Чем дальше от них значение точки безубыточности, тем устойчивее проект.

Метод статистических испытаний (метод Монте-Карло) – первоначально использовался для вычисления ожидаемой продолжительности каждого этапа проекта и всего проекта в целом. При методе статистических испытаний значения недетерминированных ключевых исходных параметров выбираются случайным образом. В качестве примера приводится одна модель, позволяющая анализировать последствия накопления рисковых ситуаций. В этой модели риски разделены на три категории, влияющие на объем работ, сроки и стоимость их выполнения. Категории рисков представлены в трех матрицах: матрица объемов работ, матрица длительности работ и матрица стоимости.

Метод анализа сценариев (имитационное моделирование) – означает целенаправленные серии многовариантных исследований, выполняемых на компьютере с применением математических моделей. Ситуационное моделирование базируется на анализе проблемных ситуаций с применением специализированного языка, разрабатываемого с помощью средств теории множеств и математической логики. Метод основан на поочередном использовании методов формализованного представления систем и методов, направленных на активизацию использования интуиции и опыта специалистов.

Применительно к видам неопределенности эти методы включают в себя следующие этапы: • описание всего множества возможных условий реализации проекта в форме соответствующих сценариев или моделей, учитывающих систему ограничений на значения основных технических, экономических и т. п. параметров проекта; • преобразование исходной информации о факторах неопределенности в информацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответствующих показателях эффективности или об интервалах их изменения; • определение показателей эффективности проекта в целом с учетом неопределенности условий его реализации.

В результате проведения анализа сценариев определяется воздействие на показатели экономической эффективности инвестиционного проекта одновременного изменения всех основных переменных проекта, характеризующих его денежные потоки.